핵심요약

• 테슬라의 사이버캡(Cybercab)은 광범위한 규제 승인 부족이라는 문제에 직면해 있습니다.
• Waymo와 같은 경쟁사들은 이미 주당 500,000건 이상의 유료 자율주행 운행을 완료했습니다.
• 우버는 199백만 명의 월간 활성 사용자를 보유한 플랫폼을 통해 자율주행 파트너십을 진행하고 있습니다.
• 자율주행 차량 제조사들은 우버 네트워크를 통해 차량을 배포함으로써 비용과 고객 확보의 문제를 해결할 수 있습니다.

도입

본 기사는 자율주행 자동차 시장에서 테슬라와 우버의 전략적 차이를 분석하며, 장기적인 시장 승자가 될 가능성이 높은 주체를 제시합니다. 이는 단순히 기술 경쟁을 넘어, 자율주행 서비스의 성공을 결정하는 핵심 요소인 '네트워크 효과'와 '운영 플랫폼'의 중요성을 강조합니다. 투자자들은 기술 개발 속도뿐만 아니라, 실제 서비스를 제공하고 고객을 확보하는 비즈니스 모델의 효율성을 평가해야 합니다.

본문 1: 하드웨어 경쟁의 한계와 규제 장벽

자율주행 기술 경쟁은 차량 제조사의 하드웨어 설계 능력에 크게 의존하지만, 실제 시장 진입에는 법적 및 운영적 장벽이 존재합니다. 테슬라는 자율주행 소프트웨어 개발에 집중하고 있으나, 미국 내에서 광범위한 규제 승인을 확보하지 못해 로보택시를 대규모로 상용화하는 데 제약이 따릅니다. 이러한 규제 환경은 기술 개발 속도와 무관하게 시장 진입의 속도를 늦추는 주요 요인으로 작용합니다. 또한, 테슬라는 Waymo와 같은 경쟁사들이 이미 수많은 유료 운행을 통해 실질적인 운영 경험을 쌓고 있는 상황에서, 기술적 우위를 갖는 것만으로는 시장 선두를 장악하기 어렵다는 점이 드러납니다. 경쟁사들은 이미 실제 운행 데이터를 축적하며 규제 당국과의 협력을 통해 시장 진입을 가속화하고 있습니다.

본문 2: 플랫폼 기반 전략의 우위와 네트워크 효과

반면, 우버의 전략은 하드웨어 제조의 복잡성을 우회하고 서비스 제공이라는 핵심 과제에 집중합니다. 자율주행 차량 제조사들이 자체적으로 차량을 개발하고 운영하는 대신 우버 네트워크에 차량을 통합하는 방식은 운영상의 비효율성을 극복합니다. 우버는 이미 199백만 명의 월간 활성 사용자를 보유한 거대한 라이드헤일링 플랫폼을 통해 자율주행 파트너들에게 즉각적인 고객 접근성을 제공합니다. 이는 자율주행 기술이 아무리 발전해도 실제 고객에게 서비스를 연결하고 운행을 효율적으로 관리하는 능력이 성공의 핵심임을 보여줍니다. 즉, 자율주행 기술의 성공은 차량 자체의 성능보다 사용자와 서비스를 연결하는 플랫폼의 역량에 의해 결정된다는 점이 핵심입니다. 이러한 네트워크 효과는 파트너사들에게 막대한 잠재 고객을 즉시 제공하며, 제조사들은 차량 개발에만 집중할 수 있는 환경을 조성합니다.

본문 3: 비즈니스 모델의 변혁과 재무적 영향

자율주행으로의 전환은 우버에게 비즈니스 모델의 근본적인 변혁을 의미하며 이는 재무적인 큰 영향을 미칩니다. 자율주행 서비스는 단순한 운송을 넘어 음식 주문, 상업적 배달 등 다양한 서비스를 통합하는 플랫폼으로 확장될 잠재력을 가집니다. 실제로 우버는 2026년 1분기에 537억 달러의 총 예약 금액(gross bookings)을 보고했는데, 이는 자율주행 기반의 서비스가 플랫폼 경제 전반에 걸쳐 얼마나 큰 가치를 창출하는지를 입증합니다. 이러한 재무적 성과는 하드웨어 판매 수익이 아닌, 플랫폼 기반 서비스 제공을 통해 발생하는 거래 수수료와 연결된 수익 모델이 미래 성장 동력임을 시사합니다. 따라서 투자 관점에서는 하드웨어 판매 마진보다 플랫폼의 거래 규모와 사용자 기반 확장 능력을 중점적으로 평가해야 합니다.

결론

결론적으로, 자율주행 산업의 장기적인 성공은 차량 제조사 간의 기술 경쟁보다는 거대한 사용자 네트워크를 구축하고 서비스를 효율적으로 연결하는 플랫폼 전략에 의해 좌우될 가능성이 높습니다. 테슬라가 기술 개발에 집중하는 동안, 우버는 이미 구축된 인프라를 활용하여 자율주행 생태계를 주도할 강력한 위치에 있습니다. 향후 시장은 플랫폼의 확장성과 규제 환경에 대한 적응력을 중심으로 재편될 전망입니다. 따라서 투자자들은 기술의 잠재력과 더불어, 실제 시장에서의 운영 경험 및 고객 확보 능력을 기준으로 기업 가치를 평가해야 할 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/23/prediction-autonomous-driving-stock-buy-tesla-term/?.tsrc=rss

Prediction: This Autonomous Driving Stock Will Be a Much Better Buy Than Tesla Over the Long Term

Tesla ( TSLA -14.38% ) recently started manufacturing its Cybercab autonomous robotaxi, but it faces two problems. First, the company's full self-driving software lacks widespread regulatory approval in the U.S., so the robotaxi won't be hitting the road at scale anytime soon. Second, Tesla is behind other operators, like Alphabet 's Waymo, which is already completing over 500,000 paid autonomous trips per week.

Simply put, the autonomous arms race is complex, competitive, and extremely capital-intensive, but there is one company bypassing those challenges, and it could be the industry's ultimate winner. Uber Technologies operates the world's largest ride-hailing platform, and it has partnered with around 30 companies in the autonomous industry that are deploying their vehicles in its network.

Here's why Uber's strategy could deliver much better results for investors than Tesla's strategy.

Autonomous vehicles will transform Uber's business

For most manufacturers of autonomous vehicles , designing a great car is the easy part. The real challenge is building a network, attracting customers, and providing rides in a timely fashion. Uber has mastered all of those things, which is why dozens of companies in the autonomous space -- including Waymo -- are deploying their cars into its network rather than building their own, and it's a win for all parties.

Uber's autonomous partners get instant access to its 199 million monthly active users, and Uber gets to offer its customers a wide selection of autonomous rides without incurring the exorbitant cost of manufacturing its own cars. The ride-hailing giant will simply take a cut of every ride facilitated by its platform, the same way it does with human-driven rides.

Financially speaking, the shift to autonomous vehicles will be transformative for Uber. The company reported $53.7 billion in gross bookings during the first quarter of 2026, which was the dollar value of every ride, food order, and commercial delivery paid for through its platform. Historical data suggests around 44%, or $23.6 billion, of those bookings were likely paid to the human drivers who operate in its network. They are consistently Uber's single highest cost.

After excluding other costs, like the money paid to restaurants for their food orders, Uber was left with $13.2 billion in revenue for the first quarter. After accounting for operating expenses like marketing, the company's operating income was just $1.9 billion. That's right, Uber pocketed less than 4% of its $53.7 billion in gross bookings as operating profit.

Theoretically, if Uber eliminated the cost of its human drivers by using autonomous vehicles instead, it would have earned $23.6 billion in additional revenue during the first quarter alone. Some of that money would have been paid to the owners of the self-driving vehicles in its network, but I think that cost will be far lower than the cost of human drivers in the long run, particularly because autonomous cars can operate around the clock without sleep, lunch breaks, or vacations.

As of March 31, self-driving cars were available in eight U.S. cities through Uber, with plans to expand to 15 cities by the end of 2026. Moreover, CEO Dara Khosrowshahi said autonomous trips soared tenfold year over year during the first quarter, so they are scaling up fast.

Uber stock is more attractively valued than Tesla stock

Khosrowshahi thinks the autonomous revolution will be a multitrillion-dollar opportunity over the long term, so where investors choose to put their money could be the difference between disappointment and life-changing returns. Uber stock is entering this new era at a very attractive valuation, but the same can't be said for Tesla stock.

Uber's price-to-sales (P/S) ratio is just 2.7 as I write this, which is a discount to its long-term average of 4.1 dating back to when the company went public in 2019. It also means Uber is much cheaper than the Nasdaq-100 technology index, which has a P/S ratio of 6.3.

Tesla's P/S ratio of 13.6 is 5 times higher than Uber's, and double that of the Nasdaq-100. Many investors are backing Tesla because of the potential of its Cybercab robotaxi and its Optimus humanoid robot. But in my opinion, its valuation doesn't accurately reflect the risks associated with commercializing these products, which means its stock could suffer a sharp correction if they run into any speed bumps.

As a result, I think Uber stock is a much better buy than Tesla stock as the autonomous revolution ramps up.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/23/prediction-autonomous-driving-stock-buy-tesla-term/?.tsrc=rss