핵심요약

• 주식 시장은 사상 최고치에 도달했으며, 이는 다우존스 산업평균지수(+0.28%), S&P 500(+0.62%), 나스닥 종합지수(+1.30%) 상승으로 확인됩니다.
• 도널드 트럼프 대통령은 시장이 20%에서 25% 하락할 것으로 예측한 바 있습니다.
• 이란 전쟁으로 인한 석유 공급 차질은 해상 운송을 멈추게 하여 세계 석유 제품의 5분의 1 공급 흐름을 중단시켰습니다.
• 이란 전쟁은 인플레이션 우려를 증폭시키고 연준(Fed)이 통화 정책을 취하도록 압박할 수 있습니다.

도입

본 기사는 이란 전쟁이라는 지정학적 리스크가 미국 주식 시장의 최고치 달성과 인플레이션 환경에 미치는 영향을 분석합니다. 투자자들은 지정학적 불안정성이 거시 경제 지표와 연관되어 자산 가격에 어떤 영향을 미치는지 이해해야 합니다. 특히, 전쟁이 에너지 시장과 인플레이션에 미치는 파급 효과는 연준의 통화 정책 방향을 결정하는 데 중요한 변수가 됩니다.

본문 1: 지정학적 리스크와 에너지 시장의 연관성

이란 전쟁은 단순한 지역 분쟁을 넘어 글로벌 에너지 공급망에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 이란이 호르무즈 해협을 폐쇄하면서 상업 선박의 통행이 중단되었고, 이는 세계 원유 공급의 5분의 1에 해당하는 유동 흐름을 막았습니다. 이러한 공급 차질은 즉각적으로 연료 가격 상승으로 이어졌습니다. 비록 원유 가격이 이란 전쟁 최고점에 비해 낮았음에도 불구하고, 휘발유와 경유 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 지정학적 사건이 실물 경제의 핵심 요소인 에너지 가격에 직접적인 압력을 가하고 있음을 보여줍니다. 주식 시장은 이러한 에너지 비용 상승과 인플레이션 압력에 민감하게 반응하며, 이는 시장의 변동성을 증가시키는 주요 원인이 됩니다.

본문 2: 인플레이션 압력과 연준의 통화 정책

주식 시장이 지정학적 위협을 잠시 무시하고 최고치를 기록한 것은 인플레이션 데이터가 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있기 때문입니다. 인플레이션에 대한 우려는 연준이 경제 안정화를 위해 금리 인상 기조를 유지하거나 강화하도록 압박합니다. 전쟁으로 인한 에너지 비용 상승은 생산 비용을 증가시켜 근원 인플레이션에 추가적인 부담을 줄 수 있습니다. 따라서 시장은 지정학적 위험과 인플레이션이라는 두 가지 거시 경제적 요소를 동시에 고려해야 하며, 이는 금리 결정에 대한 불확실성을 높입니다. 이러한 불확실성은 자본 이동과 투자 심리에 영향을 미쳐 주식 시장의 장기적인 움직임에 영향을 미칠 수 있습니다.

본문 3: 투자 시 고려해야 할 장기적 전망

장기적인 관점에서 볼 때, 이란 전쟁과 같은 지정학적 리스크는 에너지 가격의 구조적 변동성을 높이고 인플레이션 압력을 지속시킬 가능성이 있습니다. 투자자들은 단기적인 시장 움직임보다는 에너지 공급망의 안정화 노력과 연준의 통화 정책 방향에 더 주목해야 합니다. 특히, 에너지 가격의 안정화가 달성되지 않을 경우, 이는 지속적인 인플레이션 압력으로 작용하여 실물 경제 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 포트폴리오 구성 시 지정학적 리스크와 인플레이션 헤지(Hedge) 전략을 통합적으로 고려하는 것이 중요합니다.

결론

트럼프 대통령의 예측대로 지정학적 갈등이 시장에 영향을 미치고 있으며, 에너지 비용 상승과 인플레이션 우려는 금융 시장에 지속적인 변동성을 야기할 가능성이 높습니다. 투자자들은 지정학적 상황의 변화와 연준의 통화 정책 결정에 대한 신중한 관찰이 필요합니다. 향후 시장 움직임은 에너지 공급 안정화 노력과 거시 경제 데이터에 의해 결정될 전망입니다.

---

원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/08/trump-iran-war-drive-stock-market-down-20-to-25/?.tsrc=rss

President Donald Trump Expected the Iran War to Drive the Stock Market "Down 20% to 25%" -- His Prophecy May Still Come True

Last week, the iconic Dow Jones Industrial Average ( ^DJI +0.28% ) and broad-based S&P 500 ( ^GSPC +0.62% ) soared to fresh all-time highs. Meanwhile, the innovation-inspired Nasdaq Composite ( ^IXIC +1.30% ) reached uncharted territory in early June.

These all-time highs have been achieved despite mounting headwinds on Wall Street. Specifically, equities have launched to new highs with the Iran war still ongoing and trailing 12-month inflation clocking in well above the Federal Reserve's long-term target of 2%.

The Trump-led Iran war is complicating things for Wall Street. Image source: Official White House Photo by Daniel Torok.

Back in May, while speaking to the press about the Iran war in the Oval Office, President Donald Trump stated:

We just hit a new high in the stock market. The stock market's the highest it's ever been. And I expected that the market would be down 20% to 25%.

While the stock market has, thus far, successfully shrugged off Iran war concerns , several factors point to President Trump's downside prognostication for equities coming to fruition in the not-too-distant future.

The Iran war's inflationary concerns may force the Fed into action

Although war has an incalculable cost for the people directly impacted by it, the primary concern for Wall Street is the effects the Iran war can have on U.S. inflation.

Not long after Trump gave the OK for the U.S. military to attack Iran on Feb. 28, the latter shut down the Strait of Hormuz to most commercial vessels. With few exceptions, this closure has been in place for more than five months, and it's effectively halted the daily flow of a fifth of the world's petroleum liquids .

The most immediate impact of the Iran war has been felt at the fuel pump. Removing a fifth of the world's crude oil supply sent energy prices, and thus prices at the pump, soaring. Even with crude oil prices notably below their Iran war peak, gas and diesel prices remain elevated, relative to where they were when the Iran war began. The longer the Strait of Hormuz remains closed to most maritime traffic, the longer it'll take to return fuel prices to pre-war levels.

64. As in 64 consecutive months with US core inflation above the Fed's 2% target. The Fed has lost all credibility when it comes to fighting inflation. Kevin Warsh talks a big game, but talk is cheap. The Fed should have hiked rates yesterday and ended QE. pic.twitter.com/HvimqfW6WW

But this isn't just an energy supply issue anymore . The price stickiness of Core Personal Consumption Expenditures (PCE), which excludes volatile food and energy costs, indicates that Iran-war-based inflation is impacting the broader economy. Even though headline inflation has eased a bit since peaking at a three-year high of 4.2% in May, Core PCE is essentially stagnant at 3.3% to 3.4%.

Fed Chair Kevin Warsh has been adamant that he and his colleagues at the Federal Open Market Committee (FOMC) will "deliver price stability." At the latest FOMC meeting on July 28-29, three voting members dissented in favor of a quarter-point rate hike. It's the first time that a Fed chair has been challenged with three dissents so early in their tenure in 56 years ! It's also a pretty clear indication that Federal Reserve policymakers are ready to jump into action to stabilize prices.

Under normal circumstances, FOMC rate hikes aren't market-crushing events. In fact, rate hikes have historically coincided with strong economic growth and a rising stock market.

However, this arguably isn't "normal circumstances." The Dow Jones Industrial Average, S&P 500, and Nasdaq Composite are catapulting higher on the heels of the artificial intelligence (AI) data center build-out. While some of America's most influential businesses are using cash on hand to finance this expansion, debt is an important tool for the AI infrastructure build-out.

If the Fed hikes interest rates, any slowdown in AI stock growth rates, or even so much as a rerating of the stock market's historically pricey valuation multiples, could send Wall Street over the edge.

The Iran war threatens to put stock market valuations under a microscope

But it's not just inflationary concerns that could make Trump's prophecy of a 20% to 25% stock market slump a reality.

When stock market headwinds arise, such as geopolitical concerns, it tends to place added emphasis on the nuts and bolts of what makes public companies tick. In other words, fundamentals come into focus, which often leads to stock valuations being placed under a microscope.

Historical events can't guarantee that something will happen on Wall Street. But more often than not, history can accurately foreshadow directional movements in the Dow Jones Industrial Average, S&P 500, and Nasdaq Composite.

Before President Trump green-lit the start of the Iran war in late February, the stock market entered 2026 at its second-priciest valuation in history . The S&P 500's Shiller Price-to-Earnings (P/E) Ratio, which is also known as the Cyclically Adjusted P/E Ratio, or CAPE Ratio , nearly reached a multiple of 43 in early June. For context, the average Shiller P/E Ratio since January 1871 is 17.4, and the only higher reading over the last 155 years was 44.19 (December 1999), in the lead-up to the bursting of the dot-com bubble.

Stock Market Shiller PE Ratio on the verge of taking out its Dot Com Bubble all-time high 🚨 🤯 👀 pic.twitter.com/CtCmSgWnLt

The CAPE Ratio has exceeded 30 on just six occasions throughout history, including the present. The previous five instances were all eventually followed by declines of 20% or substantially more in the Dow, S&P 500, and/or Nasdaq Composite.

Although the Shiller P/E Ratio can't pinpoint when the stock market will top or what catalyst will push equities over the proverbial edge, it does have an uncanny ability to foreshadow significant downside.

When the stock market is priced for perfection, there's little or no margin for error. Factors that include on-again-off-again escalation with Iran, the ongoing closure of the Strait of Hormuz, and inflation uncertainty all threaten to put historically high valuations under a microscope.

Just because the Dow Jones Industrial Average, S&P 500, and Nasdaq Composite have thus far bucked a bear market, it doesn't mean that President Trump's prognostication of 20% to 25% downside won't eventually come true.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/08/trump-iran-war-drive-stock-market-down-20-to-25/?.tsrc=rss