중동 분쟁 심화로 인플레이션 우려, 금값 4,050달러로 하락
Gold slumps to near $4,050 as Middle East conflict fuels inflation worries - FXStreet
중동 분쟁과 인플레이션 우려는 연준의 금리 인상 기대감을 높여 안전자산인 금에 하방 압력을 가할 것으로 판단됩니다.
핵심 요약
중동 긴장과 인플레이션 우려는 금 가격을 4,050달러로 끌어내렸으며, 연준의 금리 인상 기대감이 반영되고 있습니다.
핵심요약
- 금 가격은 중동 긴장으로 인해 4,050달러에 근접하며 하락 압력을 받았습니다.
- 연준의 7월 금리 인상 확률은 35.8%로 시장에 반영되어 있습니다.
- 9월에 최소 0.25% 금리 인상 확률은 82.1%로 높게 책정되었습니다.
- 원유 기반 인플레이션 우려는 금과 같은 비수익 자산에 대한 하방 요인으로 작용합니다.
도입
본 기사는 중동의 지정학적 긴장과 인플레이션 우려가 금 가격에 미치는 영향을 분석하며, 이것이 미국 연준의 통화 정책 기대와 비수익 자산 시장에 어떤 영향을 미치는지 조명합니다. 투자자들은 이러한 거시경제적 변수가 금과 같은 안전 자산의 단기적 움직임에 미치는 상호작용을 이해해야 합니다.
본문 1: 지정학적 리스크와 유가 상승의 영향
중동 지역의 군사적 긴장이 고조되면서 유가 가격이 상승했고, 이는 인플레이션 우려를 증폭시키는 주요 원인이 되었습니다. 특히 예멘의 후티 무장 단체가 사우디산 유조선 두 척을 공격한 사건은 홍해의 안보 불안정을 심화시키며 국제 유가에 영향을 미쳤습니다. 이러한 지정학적 사건은 공급망 불안정을 야기하고 인플레이션에 대한 우려를 키워, 연준이 금리 인상을 재개할 것이라는 예측을 강화하는 배경이 됩니다. 즉, 실제 분쟁 상황이 금리 인상 기대감을 높이는 직접적인 촉매제로 작용하고 있습니다.
본문 2: 연준의 통화 정책 기대와 금리 인상 확률
인플레이션에 대한 우려는 연준의 통화 정책에 대한 시장의 기대를 변화시켰습니다. 원유 기반 인플레이션 공포는 연준이 금리 인상을 재개할 것이라는 베팅을 강화하며, 이는 금과 같은 비수익 자산의 매력도를 약화시킵니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 7월에 연준이 금리를 인상할 확률을 35.8%로 보고 있으며, 9월에 최소 0.25% 금리를 인상할 확률은 82.1%에 달합니다. 이러한 높은 금리 인상 확률은 금리 상승기에 비수익 자산의 가치 하락을 초래할 수 있다는 논리를 제공합니다. 이는 금이 통화 가치 하락 시기에 매력적이지만, 금리 상승기에는 매력이 감소할 수 있음을 시사합니다.
본문 3: 거시경제 환경과 장기적 전망
TD Securities의 분석에 따르면, 현재의 거시경제 환경은 장기적인 금 자산의 강세 지속을 지지하지 않는다고 분석합니다. 분석가들은 미국 금리와 외환 환경이 장기적으로 금 노출을 늘리기에 적합하지 않다고 주장합니다. 이는 단기적인 지정학적 변동성에도 불구하고, 장기적인 금 가격 움직임은 미국 연준의 통화 정책 방향과 글로벌 경제 성장률에 더 크게 좌우될 것임을 의미합니다. 따라서 투자자들은 단기적인 변동성보다는 거시경제의 안정성과 통화 정책의 일관성에 초점을 맞추어야 합니다.
결론
중동 분쟁으로 인한 인플레이션 우려는 금 가격에 단기적인 하방 압력을 가하고 있으며, 이는 연준의 금리 인상 기대감과 맞물려 비수익 자산에 대한 부담을 증가시키고 있습니다. 향후 금 시장의 방향성은 지정학적 상황의 안정성과 미국 연준의 통화 정책 경로에 따라 결정될 전망입니다. 투자자들은 거시경제 지표와 통화 정책의 변화를 면밀히 관찰해야 할 것입니다.
Original Article
Gold slumps to near $4,050 as Middle East conflict fuels inflation worries - FXStreet
Gold price tumbles to near $4,050 in Friday’s early Asian session.Heightened military tensions in the Middle East reignite inflation fears, weighing on the Gold price. The market is now anticipating a 35.8% chance of a Fed rate hike in July.Gold price (XAU/USD) faces some selling pressure to around $4,050 during the early Asian session on Friday. The precious metal retreats from a two-month high as rising tensions in the Middle East war lift oil prices, hardening bets that the US Federal Reserve (Fed) will resume raising interest rates as soon as next week.Yemen’s Tehran-backed Houthi militant group said its forces attacked two Saudi oil tankers in the Red Sea that had "violated" its blockade of Saudi ports, as the US carried out a 13th consecutive night of strikes on Iran. This development has fueled concerns about wider conflict in the Middle East. Additionally, US President Donald Trump warned the Houthis on Thursday that if they did so again, the US would inflict "major military punishment" upon both them and Iran. Trump further stated that he’s “considering a massive attack” on Iran, per Axios. He told the news outlet that it would be “bigger than ever before,” before adding, “I am close to making a decision. We are all set for it.” A crude oil-led inflation scare amid the Iran war boosts Fed rate hike bets, which could undermine the non-yielding asset such as the yellow metal in the near term. Money markets are now pricing in nearly a 35.8% chance of a rate hike from the Fed this month, as well as an 82.1% probability of at least a quarter-point hike in September, per CME’s FedWatch tool.Gold upside seen constrained as Fed hike risks buildAccording to TD Securities, the broader macro backdrop remains unsupportive for a sustained build-up in bullish positioning, with analysts arguing that "there are no fundamental reasons to think that the US rate and FX environment will be conducive to increasing long gold exposure any time soon." They caution that geopolitical developments are compounding this challenge, noting that "it is likely that the Middle East war-driven oil price increases will continue to increase the probability of a Fed rate hike," a dynamic that, in their view, further undermines the case for materially higher gold allocations in the near term. Gold FAQs Why do people invest in Gold? Gold has played a key role in human’s history as it has been widely used as a store of value and medium of exchange. Currently, apart from its shine and usage for jewelry, the precious metal is widely seen as a safe-haven asset, meaning that it is considered a good investment during turbulent times. Gold is also widely seen as a hedge against inflation and against depreciating currencies as it doesn’t rely on any specific issuer or government. Who buys the most Gold? Central banks are the biggest Gold holders. In their aim to support their currencies in turbulent times, central banks tend to diversify their reserves and buy Gold to improve the perceived strength of the economy and the currency. High Gold reserves can be a source of trust for a country’s solvency. Central banks added 1,136 tonnes of Gold worth around $70 billion to their reserves in 2022, according to data from the World Gold Council. This is the highest yearly purchase since records began. Central banks from emerging economies such as China, India and Turkey are quickly increasing their Gold reserves. How is Gold correlated with other assets? Gold has an inverse correlation with the US Dollar and US Treasuries, which are both major reserve and safe-haven assets. When the Dollar depreciates, Gold tends to rise, enabling investors and central banks to diversify their assets in turbulent times. Gold is also inversely correlated with risk assets. A rally in the stock market tends to weaken Gold price, while sell-offs in riskier markets tend to favor the precious metal. What does the price of Gold depend on? The price can move due to a wide range of factors. Geopolitical instability or fears of a deep recession can quickly make Gold price escalate due to its safe-haven status. As a yield-less asset, Gold tends to rise with lower interest rates, while higher cost of money usually weighs down on the yellow metal. Still, most moves depend on how the US Dollar (USD) behaves as the asset is priced in dollars (XAU/USD). A strong Dollar tends to keep the price of Gold controlled, whereas a weaker Dollar is likely to push Gold prices up.