핵심요약

• Chase Coleman III는 엔비디아(NVDA) 지분에서 0.48%를 감소시키고 세레브라스 시스템즈(CBRS)에 새로운 포지션을 추가했습니다.
• 엔비디아는 AI 모델 훈련을 위한 GPU 분야의 지배적인 칩 제조업체이며 CUDA 소프트웨어 플랫폼이 강력한 해자를 형성하고 있습니다.
• 세레브라스 시스템즈는 SRAM을 칩에 직접 내장하여 추론 속도를 높이는 흥미로운 기술을 보유하고 있습니다.
• 엔비디아는 보수적인 선행 P/E 배수인 17배(2028년 1월 기준)로 거래되어 매력적인 투자 수준을 제공합니다.

도입

본 기사는 세계적인 기술 투자자 Chase Coleman III가 엔비디아(NVDA) 주식을 매도하고 세레브라스 시스템즈(CBRS) 및 인텔(INTC) 등 다른 AI 칩 종목에 투자한 움직임을 다룹니다. 이는 현재 시장이 AI 인프라의 핵심 동력으로서 엔비디아에 대한 평가를 넘어, AI 생태계 전반에 걸친 새로운 기술적 기회를 탐색하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 단순한 GPU 공급자를 넘어, AI 인프라의 전체 솔루션 제공자로서의 기업에 주목하기 시작했습니다.

본문 1: 엔비디아의 독점적 지위와 AI 인프라의 확장성

엔비디아는 여전히 AI 모델 훈련을 위한 그래픽 처리 장치(GPU) 분야에서 지배적인 칩 제조업체입니다. 이 지위는 엔비디아가 보유한 CUDA 소프트웨어 플랫폼에 의해 뒷받침되며, 이는 대부분의 기초 AI 코드가 작성된 기반이 되어 강력한 경쟁 우위(moat)를 형성합니다. 엔비디아는 이제 단순한 GPU 제조업체를 넘어, Groq 및 언어 처리 장치(LPU)와 같은 자사 기술을 통해 추론 시장에서 강력한 입지를 확보했습니다. 또한, 맞춤형 중앙 처리 장치(CPU)를 통해 에이전트 AI(agentic AI)에 대비하고 있으며, 이는 엔비디아가 엔드투엔드 랙 규모 솔루션을 제공하는 완전한 AI 인프라 플레이어로 진화했음을 의미합니다. 이러한 확장성은 엔비디아가 폭발적인 성장을 지속하고 있으며 향후 큰 기회가 남아있다는 점을 보여줍니다.

본문 2: 차세대 AI 칩 기술과 새로운 기회

엔비디아의 지배적인 위치에도 불구하고, 투자자들은 차세대 AI 칩 기술에서 새로운 기회를 찾고 있습니다. 세레브라스 시스템즈(CBRS)는 이러한 관점에서 매우 흥미로운 종목입니다. 세레브라스는 추론 속도를 크게 높이기 위해 SRAM(정적 랜덤 액세스 메모리)을 칩에 직접 내장하는 기술을 적용하고 있습니다. 비록 SRAM이 부피가 크다는 기술적 제약이 있지만, 이는 기존 아키텍처의 한계를 극복하고 AI 추론의 효율성을 극대화하려는 중요한 시도입니다. 이러한 기술적 혁신은 엔비디아 외의 경쟁자들이 AI 인프라 분야에서 새로운 병목 현상을 해결할 수 있는 잠재적인 대안을 제시합니다. 이는 시장이 단순한 컴퓨팅 파워를 넘어, 메모리 통합 및 효율성에 초점을 맞추고 있음을 반영합니다.

본문 3: 포트폴리오 재편의 의미와 장기적 관점

투자자들이 엔비디아에서 벗어나 세레브라스와 인텔로 포트폴리오를 재편한 것은 AI 생태계 내에서 다각화된 접근 방식을 취하고 있음을 나타냅니다. 엔비디아는 여전히 AI 훈련의 표준이지만, 세레브라스와 같은 기업들은 추론 및 메모리 효율성이라는 새로운 영역에서 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 인텔의 경우, 자체 CPU 개발과 AI 가속기 통합을 통해 엔비디아 생태계 내에서 중요한 역할을 수행할 잠재력을 가지고 있습니다. 장기적으로 볼 때, AI 인프라 시장은 하드웨어 성능뿐만 아니라 메모리 통합, 전력 효율성, 그리고 다양한 칩 아키텍처의 융합을 요구할 것입니다. 따라서 투자자들은 특정 칩 제조사에 대한 의존도를 줄이고, AI 워크로드의 각 단계(훈련, 추론, 메모리)에 특화된 기술을 가진 기업들을 선별해야 할 것입니다.

결론

이번 포트폴리오 이동은 AI 인프라 시장의 복잡성과 다층적인 기회를 반영합니다. 엔비디아의 강력한 입지는 유지되지만, 세레브라스와 같은 혁신적인 메모리 통합 기술과 인텔의 시스템 통합 역량은 향후 AI 칩 시장의 성장에 중요한 변수가 될 것입니다. 투자자들은 이러한 기술적 진보와 시장의 다각화된 요구를 지속적으로 관찰하며, AI 인프라 생태계 전반의 장기적인 성장 잠재력을 평가해야 할 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/20/billionaire-investor-sold-nvidia-ai-chip-stock/?.tsrc=rss

A Famed Billionaire Tech Investor Just Sold Nvidia Shares to Buy These 2 AI Chip Stocks

Chase Coleman III of Tiger Global Management is one of the world's premier tech investors. In fact, his fund has spawned many other top investors who now run their own funds. During Q2, Coleman was busy, including reducing his stake in Nvidia ( NVDA +0.48% ) , while adding a new position in Cerebras Systems ( CBRS -4.62% ) and increasing his holdings in Intel ( INTC -1.86% ) .

Let's take a closer look at these semiconductor stocks and see if investors should be buyers or sellers.

While Coleman reduced his stake in Nvidia by about 7%, it remains his third-largest holding. There are many reasons to like the stock here, in my view. First, the company is the dominant chipmaker for AI model training with its graphics processing units (GPUs), and that is unlikely to change anytime soon. Its CUDA software platform, where most foundational AI code has been written, just remains a powerful moat.

Meanwhile, the company has become much more than just a GPU maker. Backed by a strong networking portfolio and other chips, Nvidia is now a complete AI infrastructure player that can provide end-to-end rack-scale solutions for various AI tasks. Its "acquisition" of Groq and its language processing units (LPUs) give it a strong position in the fast-growing inference market, while its custom central processing units (CPUs) set it up well for agentic AI.

Nvidia continues to see explosive growth and has big opportunities still ahead of it, yet the stock trades at a forward P/E of just 17 times fiscal 2028 (ending January 2028) analyst estimates. That makes this a great stock to buy at these levels in my view.

Coleman's biggest buy in the quarter was Cerebras, as he made the chip company his 12th-largest holding. Cerebras is one of the most intriguing chip stocks in the market.

Similar to Nvidia's LPUs, Cerebras embeds SRAM (static random-access memory) directly onto its chips, which greatly increases inference speeds. However, SRAM is bulky, and instead of using a small amount like LPUs, it has created massive wafer-sized chips that need special cooling and power management. The result is speeds up to six times faster than LPUs. However, this comes at a cost, and it is generally viewed as a premium solution.

Cerebras has started to become a player at the high-end of the market, and its system is helping power the new ultrafast mode for OpenAI's GPT-5.6 Sol model. The company has a large commitment in place with the AI model maker that should provide strong growth in the years to come. It also has a deal with Amazon Web Services.

Meanwhile, the company's partnership with Advanced Micro Devices also looks promising to help push the company's solution more into the mainstream with a more cost-effective option. Through the partnership, AMD will provide its Helios system to handle the pre-fill phase of inference, while Cerebras' solution will power the decode phase. The result will be a cheaper, low-latency inference solution that benefits both chipmakers and lets them better compete with Nvidia in this huge and fast-growing market.

Cerebras is a more speculative stock, but the ingredients are in place for it to be a big winner.

Last quarter, Coleman significantly increased his stake in Intel, making it his 15th-largest holding. The company has been a late AI winner, with the rise of agentic AI leading to a surge in demand for data center CPUs. The company remains the CPU market share leader, so it has seen a nice jump in revenue and an improvement in gross margins.

While Coleman finds the stock attractive, it is not a favorite of mine. The company has been losing share in the server CPU market to AMD, while Arm Holdings has entered the market to add more competition. Meanwhile, it still appears to be trailing in technology and is benefiting more from the high tide raising all ships. On top of that, higher component costs will likely negatively impact sales in its core PC segment, while its foundry business continues to see heavy losses.

The stock is up big over the past year and no longer cheap, and as such, I'd stay on the sidelines.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/20/billionaire-investor-sold-nvidia-ai-chip-stock/?.tsrc=rss