핵심요약

• 대형 기술주 중심 지수는 지난 한 달 반 동안 약 5% 하락했으나, 나스닥 100 지수는 연초 대비 14% 상승했습니다.
• 러셀 1000 가치 지수는 6월 1일 이후 4% 상승하며 가치주로의 자금 이동을 입증했습니다.
• 마이크론(Micron) 주식은 연초 대비 238% 상승했으나, 주가는 21배 및 6배의 미래 실적 대비 거래되어 가치주로 분류됩니다.
• Vanguard Value ETF(VTV)는 마이크론, JP모건 체이스, 버크셔 해서웨이 등 가치 있는 대형주를 포함하고 있습니다.

도입

본 기사는 최근 대형 기술주와 인공지능(AI) 주도 시장에서 나타나는 자금 이동 추세를 분석하며, 투자자들이 고평가된 기술주에서 가치주 및 소형주로 포트폴리오를 재조정하고 있음을 보여줍니다. 이는 현재의 고평가된 대형주 밸류에이션에 대한 우려와 AI 인프라 투자 효과에 대한 불확실성이 반영된 결과입니다. 따라서 투자자들은 단순히 성장성에만 집중하기보다, 현재 시장에서 합리적인 가치를 제공하는 자산으로의 이동을 주목해야 합니다.

본문 1: 기술주에서 가치주로의 자금 이동

최근 시장은 대형 기술주 중심의 벤치마크가 지난 한 달 반 동안 약 5% 하락한 반면, 투자 자금이 가치주와 소형주로 이동하는 현상을 보이고 있습니다. 이는 대형 기술주에 대한 높은 밸류에이션과 AI 인프라 투자에 대한 실질적인 수익성에 대한 의문이 커지면서 발생한 현상입니다. 이러한 자금 이동은 러셀 1000 가치 지수가 6월 1일 이후 4% 상승한 것으로 나타나며, 시장이 성장주 중심에서 상대적으로 저평가된 가치주로 초점을 옮기고 있음을 시사합니다. 특히 대형 기술주가 AI 인프라 투자에 막대한 자본을 투입했음에도 불구하고, 이러한 투자가 모든 대형 기술 기업의 실적 개선으로 즉각 이어지지 않았다는 점이 투자 심리를 변화시키고 있습니다.

본문 2: 가치주 내의 AI 및 반도체 내재 가치

Vanguard Value ETF(VTV)는 이러한 자금 이동의 수혜를 입으며, 대형 기술주 내에서 합리적인 가치를 지닌 종목들을 포착하는 역할을 합니다. 예를 들어, 마이크론(Micron) 주식은 연초 대비 238% 상승했음에도 불구하고, 주가는 21배 및 6배의 미래 실적 대비 거래되어 CRSP 기준으로 가치주로 분류됩니다. 이는 주가 상승률이 기업의 실제 이익 성장률을 반영하지 않는다는 점을 의미합니다. VTV는 이러한 가치 있는 AI 및 반도체 관련 기업들을 담고 있으며, 이는 시장의 단기적인 기술주 공포 속에서도 내재 가치를 기반으로 한 성장을 추구하는 투자자들에게 매력적인 대안을 제공합니다. 즉, 시장의 단기적인 변동성에도 불구하고, 일부 기술 섹터 내에서는 펀더멘털이 견고한 종목들이 상대적으로 더 나은 투자 기회를 제공하고 있습니다.

본문 3: 장기적 관점과 위험 요소

이러한 가치주로의 이동 추세는 단기적인 기술주 쏠림 현상에서 벗어나 장기적인 밸류에이션 관점으로 전환하고 있음을 의미합니다. 그러나 이러한 흐름이 지속되기 위해서는 AI 인프라 투자가 실제로 기업 이익으로 전환되어야 하며, 대형 기술 기업들이 고평가된 밸류에이션을 조정하고 실질적인 성과를 입증해야 하는 과제가 남아있습니다. 향후 시장은 AI 성과가 광범위한 산업으로 확산될 때, 단순히 기술적 성장뿐만 아니라 자본 효율성과 밸류에이션의 균형을 중시하는 방향으로 진화할 것으로 전망됩니다. 다만, 인플레이션과 금리 환경 변화에 따른 자본 비용 상승은 가치주에도 여전히 부담으로 작용할 수 있으므로, 이러한 거시 경제 변수를 지속적으로 모니터링해야 합니다.

결론

결론적으로, 시장은 대형 기술주 중심의 성장주 쏠림에서 벗어나 가치주로의 포트폴리오 재조정을 진행하고 있으며, VTV와 같은 ETF가 이러한 흐름을 포착하고 있습니다. 향후 투자 환경은 AI 기술의 실제 수익 창출 능력과 거시 경제 환경에 따라 달라질 가능성이 높으므로, 펀더멘털과 밸류에이션을 동시에 고려하는 접근 방식이 필요합니다. 시장의 변동성에 대비하여 장기적인 관점에서 내재 가치를 평가하는 것이 중요합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/24/2-vanguard-etfs-built-to-thrive-as-big-tech-loses/?.tsrc=rss

2 Vanguard ETFs Built to Thrive as Big Tech Loses Its Market Grip

Big tech and artificial intelligence (AI) stocks have been the driving force behind the magnificent ongoing bull market that's been charging for the past three-plus years.

But in recent months, big tech stocks have sputtered as investors have grown wary of historically high large-cap valuations and concerns about whether the massive investment in AI infrastructure will actually pay off.

While the Nasdaq-100 is up a solid 14% year to date, over the past month and a half, the large-cap, tech-heavy benchmark is down about 5%.

On the other hand, investors are rotating into other investments, like value stocks and small caps. The Russell 2000 Index is up about 2% while the Russell 1000 Value Index has gained about 4% since June 1.

This trend is expected to continue as large-cap valuations remain high, but also because AI is expanding beyond large technology companies to different sectors and smaller companies.

Here are two Vanguard exchange-traded funds that should benefit from this rotation out of big tech.

The Vanguard Value ETF ( VTV +0.22% ) has been a direct beneficiary of the rotation of big tech into big value for a few reasons. As mentioned, investors are seeking out cheaper, reasonably valued stocks. But also, some big tech stocks, like Micron , are in such high demand that their price has not caught up to their earnings, and they are considered value stocks.

That is the case with the Vanguard Value ETF, which tracks the CRSP US Large Cap Value Index . While Micron stock is up a staggering 238% year to date, it is trading at just 21 times earnings and 6 times forward earnings. So it has been classified by CRSP as a value stock, not a growth stock.

The larger point is that the Vanguard Value ETF is capturing some of the big tech and AI stocks that are actually reasonably valued, not overvalued, and benefiting from their growth.

Micron is VTV's largest holding, followed by JPMorgan Chase and Berkshire Hathaway .

Since about June 1, the Vanguard Value ETF is up about 4%, while its counterpart, the Vanguard Growth ETF , is down about 5%. Year to date, Vanguard Value has returned about 15% while Vanguard Growth is up 5%.

2. Vanguard Small-Cap Value ETF

The Vanguard Small-Cap Value ETF ( VBR -0.72% ) has also been on a good run this year. The ETF is up about 15% year to date, and it has gained nearly 4% since June 1. On the other end of the spectrum, the Vanguard S&P 500 ETF is up about 8% year to date and has dipped about 2% since June 1.

The Vanguard Small-Cap Value Index tracks the CRSP US Small Cap Value Index , which is not quite as broad as the Russell 2000 and includes some slightly larger stocks, which might otherwise be classified as small mid caps.

The three largest stocks in VBR's portfolio are manufacturing and supply chain services company Jabil , NRG Energy , and luxury fashion company Tapestry .

But it is positioned to benefit from two broader trends in the market: the movement toward both value stocks and small caps. And many strategists, including those at Vanguard, believe that over the next 10 years or so, both value and small-cap stocks will outperform U.S. large caps.

The ETF has averaged about a 12% return over the past three years, and, on an annualized basis, has gained 8% per year over the past five- and 10-year periods.

These returns have paled in comparison to the S&P 500 and Nasdaq-100, but many experts believe the next five and 10 years will be more about value than growth.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/24/2-vanguard-etfs-built-to-thrive-as-big-tech-loses/?.tsrc=rss