핵심요약

• ON Semiconductor는 7월 10일까지 연초 대비 69.24% 상승했습니다.
• Microchip Technology(MCHP)는 가장 깊은 재고 조정을 겪었으며, CEO는 9점 회복 계획을 제시했습니다.
• MCHP는 4분기 회계연도 2026년 매출이 전년 대비 35.1% 증가한 13억 1천만 달러를 기록했습니다.
• Analog Devices(ADI)는 산업, 통신, 자동차 등 모든 최종 시장의 호조를 반영하는 기준 종목입니다.
• 반도체 섹터는 AI 서버 전력 부품 수요와 자동차 및 산업 재고 회복에 힘입어 구조적 수요 회복 국면에 진입했습니다.

도입

본 기사는 아날로그 반도체 섹터가 사이클 전환 신호를 보이며 회복 국면에 진입하고 있음을 제시합니다. 이는 AI 서버 전력 부품과 자동차 및 산업 부문의 재고 회복이라는 구조적 수요 변화에 기인하며, 기존의 쉬운 랠리가 지나갔음을 시사합니다. 따라서 투자자들은 단기적인 재고 상황보다는 구조적 수요 회복이라는 장기적인 관점에서 섹터의 회복을 평가해야 합니다.

본문 1: 재고 조정과 회복의 시작

반도체 섹터에서 재고 조정은 종종 침체의 신호로 해석되지만, 아날로그 반도체 그룹은 현재 이와는 다른 움직임을 보이고 있습니다. 특히 Microchip Technology(MCHP)는 아날로그 그룹 내에서 가장 깊은 재고 조정을 경험했으며, 이는 회복의 시작점이 됩니다. MCHP의 CEO인 Steve Sanghi는 이러한 수요 환경 속에서 9점 회복 계획을 실행하고 있으며, 이는 시장의 수요가 이전보다 강해졌음을 반영합니다. MCHP의 4분기 FY26 실적은 매출이 전년 대비 35.1% 증가한 13억 1천만 달러를 기록했는데, 이는 구조적 수요 회복이 이미 실적에 반영되고 있음을 보여줍니다. 이는 단순히 단기적인 재고 감소를 넘어, 공급망 적자를 해소하는 과정에서 채널이 채워지고 있음을 의미합니다.

본문 2: 구조적 수요와 광범위한 혜택

아날로그 반도체 시장의 회복은 특정 기업의 실적 개선뿐만 아니라 광범위한 최종 시장의 동반 호조에 의해 뒷받침됩니다. Analog Devices(ADI)는 산업, 통신, 자동차 등 모든 최종 시장에서 기록적인 수주를 기록하며 광범위한 수요 회복을 대표하는 기준 종목으로 기능하고 있습니다. 이러한 다각적인 수요는 AI 서버 전력 부품 수요 증가와 맞물려 시너지를 창출하며, 이는 단순히 특정 산업의 반등이 아닌 전체 시스템 레벨의 성장 동력으로 작용합니다. 이러한 구조적 수요의 변화는 단기적인 재고 상황을 넘어, 향후 몇 분기 동안 안정적인 성장 궤도를 제공할 가능성을 높입니다.

본문 3: 시장의 시그널과 전망

현재 시장은 아날로그 반도체 섹터가 이미 쉬운 랠리를 지나고 있으며, 이제는 구조적 수요 회복이라는 더 큰 흐름을 따라가고 있다는 점을 인정하고 있습니다. ON Semiconductor의 연초 대비 69.24% 상승률은 이러한 흐름을 명확히 보여줍니다. 향후 투자자들은 재고 수준의 일시적인 변동보다는, AI 및 산업 자동화라는 거대한 메가트렌드가 아날로그 칩의 장기적인 성장 기반이 될 것인지에 초점을 맞추어야 합니다. 관리팀들이 동일한 언어로 바닥을 언급하고 있다는 점은 이러한 회복세가 일시적이지 않을 것임을 시사합니다.

결론

아날로그 반도체 섹터는 재고 조정이라는 단기적 과제를 극복하고 구조적 수요 회복이라는 장기적 기회를 맞이하고 있습니다. ON Semiconductor와 같은 선두 기업들은 이미 강력한 상승 모멘텀을 보이고 있으며, 향후 AI 및 산업 자동화 분야의 지속적인 성장이 이들의 실적을 견인할 것으로 전망됩니다. 투자자들은 재고 상황에 대한 단기적인 반응보다는 구조적 수요 회복이라는 거시적 흐름에 주목하며 장기적인 관점에서 접근할 필요가 있습니다.

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원문 링크: https://247wallst.com/investing/2026/07/12/5-analog-chip-stocks-set-to-rebound-as-the-cycle-changes/?.tsrc=rss

5 Analog Chip Stocks Set to Rebound as the Cycle Changes

Analog semis just flashed the clearest cycle-turn signal in three years, and the price action is confirming it: ON Semiconductor ( NASDAQ:ON | ON Price Prediction ) is up 69.24% year to date through July 10, and it isn’t even the best performer on this list.

Inventory days are collapsing across the group, AI-server power content is adding a fresh growth leg on top of the auto and industrial restock, and management teams from Chandler to San Jose are calling the trough in the same language. Wait too long and the easy phase of the re-rate is behind you.

Start with the name nobody wanted six months ago. Microchip Technology ( NASDAQ:MCHP ) went through the deepest inventory correction in the analog group, closed a fab, and cut pay across an 18,000-person workforce. That is why the recovery slope is the sharpest on this page. CEO Steve Sanghi is now running a nine-point recovery plan against a demand backdrop where bookings for July were higher than any month in the last three years.

The Q4 FY26 earnings report, filed May 7, 2026, showed revenue of $1.311 billion, up 35.1% year over year, with non-GAAP operating margin swinging to 30.6% from 14.0% a year earlier. Q1 FY27 guidance calls for $1.442 billion to $1.469 billion in revenue, up 35.3% at the midpoint. Sanghi told the Street the June quarter’s trajectory reflects “structural demand recovery”, not a pull-forward, because the channel is still filling a supply chain deficit rather than experiencing any significant pull-forward activity.

Shares are already reacting: MCHP is up 36.23% year to date and analysts still have a $114 average target against a forward P/E of 28. The obvious heavyweight is next, and it just posted the cleanest set of numbers in the sector.

Analog Devices ( NASDAQ:ADI ) is the reference stock for how a broad-line analog franchise looks when every end market lights up at once. Industrial, communications, and automotive all posted record bookings in the same quarter, and management is layering a $1.5 billion Empower Semiconductor deal on top to attack AI-server vertical power delivery.

Q2 FY26, filed May 20, 2026, delivered $3.62 billion in revenue, up 37.25% year over year, with adjusted operating margin of 49.0%, up 780 basis points. The kicker: data center revenue grew more than 90% year over year, and CEO Vincent Roche said industrial end markets “collectively… have grown more than 40% in 2026” while still sitting well below their prior cycle highs with lean channel inventories.

The stock is up 46% year to date to $393.64. The Empower deal is the tell: ADI is not waiting for the AI-power TAM to come to it. Which brings us to the auto and industrial name that just printed a 52-week high on its own earnings.

NXP Semiconductors ( NASDAQ:NXPI ) is the purest way to play automotive semis re-accelerating without the meme volatility. Its S32N7 processor for software-defined vehicles, an NVIDIA robotics collaboration, and an eIQ Agentic AI stack are stacking design wins on top of a book that just returned to double-digit growth.

Q1 FY26, filed April 28, 2026, delivered $3.181 billion in revenue, up 12.2% year over year, with free cash flow of $714 million, or 22.4% of revenue, up 78% year over year. Q2 guidance called for a $3.45 billion midpoint, up 18% year over year, and CEO Rafael Sotomayor said momentum is “expected to accelerate through the remainder of 2026”.

Shares hit a 52-week high on the earnings report and are up 44.53% year to date, yet the stock still trades at a forward P/E of 19 with an average analyst target of $308.07. Auto is the slowest-recovering end market in the sector, which means NXPI’s upside is only starting to compound. The next name is where the AI data center thesis stops being a side quest.

ON Semiconductor is the transition play. The auto silicon carbide franchise (Geely, NIO, a North American OEM Ethernet win) is stabilizing at the same time AI data center revenue is going vertical. CEO Hassane El-Khoury put it flatly on the Q1 call: the company has “moved beyond the cyclical trough on a path to recovery”.

Q1 FY26, filed May 4 showed revenue of $1.513 billion, up 4.68% year over year, with AI data center revenue up more than 30% sequentially, nearly double the expected growth rate, and management now guiding that segment to double year over year in 2026. The rack economics tell the whole story: El-Khoury framed roughly $9,500 of ON content in a 120-kilowatt rack today versus roughly $115,000 in an 800-volt high-voltage rack, an order-of-magnitude content step.

Shares have already ripped, up more than 69% year to date, but the forward P/E of 31 and average analyst target of $113.72 suggest the Street is still catching up to the AI content ramp. Save the biggest number for last.

Here is the punchline: Monolithic Power Systems ( NASDAQ:MPWR ) is inside the AI server, not adjacent to it. Its monolithic integration approach, module-level power solutions, and 60-nanometer process (moving to 40-nanometer) have made it one of a very small group of vendors qualified for hyperscaler GPU power. Management just raised the capacity target from $4 billion to $6 billion and hiked the dividend 28% to $2.00 per share. That is not defensive positioning.

Q1 FY26, filed April 30, 2026, delivered $804.18 million in revenue, up 26.14% year over year, driven by Enterprise Data revenue of $262.8 million, up 97.7% year over year, now 32.7% of total revenue. On the call, management raised the Enterprise Data growth floor from 50% to 85% year-over-year growth for 2026, and CFO commentary made clear nothing about the 85% floor is limited by supply chain constraints.

Shares are up 44.48% year to date and 82.69% over the trailing year. CEO Michael Hsing summed up the shift: transformation “from chip-only supplier to full-service silicon-based solutions provider.” When a $67 billion market cap chipmaker raises its capacity target by 50% and its dividend by 28% in the same quarter, the message is not subtle.

Distributor days are back inside historical norms, bookings are the highest in three years, and hyperscaler CapEx just got another leg up. Microchip is the deep-value recovery, ADI and NXPI are the quality compounders re-rating higher, ON is the AI content story the Street is still repricing and MPWR is the payoff already inside the rack. The cycle only turns once per generation. The window to be early has already started closing.

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Source: https://247wallst.com/investing/2026/07/12/5-analog-chip-stocks-set-to-rebound-as-the-cycle-changes/?.tsrc=rss