핵심요약

• 버크셔 해서웨이는 AI 거인 알파벳에 수십억 달러를 투자했습니다.
• 버크셔는 메이시스(M) 주식 보유 비중을 2분기에 두 배로 늘렸습니다.
• 메이시스는 150개 매장 폐쇄 및 350개 매장 투자 등 공간 재편 전략을 실행했습니다.
• 재편된 매장 위치는 전년 대비 2.4%의 성장률을 보였습니다.

도입

본 기사는 버크셔 해서웨이 CEO인 그렉 에이블이 AI 중심의 투자 트렌드에서 벗어나 레거시 유통주인 메이시스에 투자한 움직임을 다룹니다. 이는 투자자들이 고성장 기술주와 전통적인 가치주 사이에서 포트폴리오를 어떻게 배분해야 하는지에 대한 질문을 던집니다. AI 중심의 투자 흐름 속에서 전통적인 소매업의 턴어라운드 전략이 어떻게 실질적인 성과를 내는지 분석하는 것이 중요합니다.

본문 1: 고성장 기술주와 전통적 가치주의 공존

버크셔 해서웨이는 지난 1년간 AI 거인 알파벳에 수십억 달러를 투자하며 기술 혁신에 집중해 왔습니다. 이러한 흐름 속에서 에이블 CEO는 다른 자산군으로도 관심을 돌려 메이시스 주식 비중을 두 배로 늘렸습니다. 이는 투자자들이 단기적인 기술 성장 동력뿐만 아니라, 구조적 변화를 겪고 있는 전통 산업 내의 가치 재평가 기회도 동시에 고려해야 함을 시사합니다. 즉, 고성장 기술주와 안정적인 가치주 사이의 균형 잡힌 포트폴리오 구성이 장기적인 안정성과 수익성을 확보하는 데 필수적이라는 점이 핵심입니다.

본문 2: 메이시스의 구조적 턴어라운드 전략

메이시스는 '과감한 새로운 장(A Bold New Chapter)'이라는 턴어라운드 전략을 통해 사업 구조 자체를 변화시키고 있습니다. 이 전략은 단순히 매장 수를 줄이는 것을 넘어, 비생산적인 150개 매장을 정리하고 고객 경험을 향상시키기 위해 350개의 더 강력한 매장에 투자하는 데 중점을 두었습니다. 또한, 블룸딜(Bloomingdale's) 및 블루머커리(Bluemercury)와 같은 명품 브랜드에 집중하여 매장 확장 및 리모델링을 진행했습니다. 이러한 전략적 포지셔닝은 백엔드 운영과 공급망 자산 포트폴리오를 간소화하고 확장 가능한 기술 플랫폼을 구축하는 것으로 이어져 운영 효율성을 극대화하는 데 기여했습니다.

본문 3: 운영 효율화와 미래 성장 동력

메이시스의 턴어라운드 노력은 실질적인 재무 성과로 나타났습니다. 특히 재정적 효율성을 높이는 백엔드 운영 및 공급망 자산 포트폴리오의 간소화는 비용 구조를 개선하는 데 직접적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 내부적인 효율화 노력은 최종적으로 고객에게 더 나은 경험을 제공하는 매장 환경 조성과 결합되어 긍정적인 결과를 도출했습니다. 2026 회계연도 1분기에는 재정적 효율화와 매장 재구성이 결합되어 비교 매출 성장률이 4년 중 최고치를 기록했으며, 재편된 매장 위치는 전년 대비 2.4%의 성장을 달성했습니다. 이는 물리적 공간의 재배치와 운영 효율화가 수익성 개선에 직접적으로 기여함을 보여줍니다.

결론

에이블 CEO의 투자는 기술 주도 성장에 대한 신뢰를 유지하면서도, 구조적 변화를 겪는 전통 산업 내의 내재적 가치를 포착하는 다각화 전략을 보여줍니다. 메이시스의 성공적인 턴어라운드는 물리적 자산의 재구성과 운영 효율화가 미래 성장 동력 확보에 중요한 요소임을 입증합니다. 향후 투자자들은 AI 혁신이라는 거대한 흐름과 더불어, 물리적 자산의 효율적 재구성을 통한 실질적인 수익 창출 능력을 동시에 평가해야 할 것입니다. 특히 소매업 분야에서는 운영 효율화와 브랜드 포트폴리오 강화를 통한 질적 성장이 양적 성장을 앞지르는 핵심 동력이 될 것으로 전망됩니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/22/greg-abel-berkshire-ceo-macy-s-stock-dividend/?.tsrc=rss

Does Greg Abel Know Something Wall Street Doesn't? New Berkshire Hathaway CEO Doubles Down On a Legacy Department Store Stock With a 3.3% Dividend Yield

In today's stock market, department stores aren't exactly what comes to mind when asked to discuss the hottest stocks. That slot is typically reserved for artificial intelligence (AI), which is proving to be massively disruptive to society. New Berkshire Hathaway ( BRKA -0.15% ) ( BRKB -0.21% ) CEO Greg Abel, for instance, has not shied away from this trend. Under Abel's leadership, Berkshire has spent tens of billions of dollars over the past year buying stock in AI giant Alphabet .

But in the second quarter, Berkshire also spent time purchasing several other stocks, including a legacy department store with little connection to AI. Does Abel know something that Wall Street doesn't?

Image source: The Motley Fool.

In the second quarter, Berkshire more than doubled its position in Macy's ( M +1.06% ) . The position remains small, valued at roughly $173 million at the end of the second quarter and accounting for 0.1% of Berkshire's massive portfolio.

It's easy to see why investors might be glossing over Macy's, but the company has been focused on a turnaround strategy called "A Bold New Chapter," which began in 2024 and has three major parts.

The first involved revamping the company's footprint, including closing 150 locations that were no longer productive and investing in roughly 350 stronger-performing stores to make them even more appealing to customers.

The second part of the strategy involved focusing more on Macy's luxury brands, such as Bloomingdale's and Bluemercury, which have been strong performers. This means adding new stores under these brands and remodeling some existing ones.

The final part of the turnaround includes streamlining back-end operations, such as the company's supply chain asset portfolio, and creating a scalable technology platform.

Macy's efforts have paid off. In the first quarter of its fiscal year 2026, the company posted its best comparable sales growth in four years. Reimagined store locations saw 2.4% year-over-year growth and have now posted positive annual growth in eight of the last nine quarters.

Bloomingdale's reported 10.2% year-over-year growth, the highest first-quarter growth in Macy's 154-year history. Macy's has also developed an Ask Macy's AI-powered assistant to drive higher conversion online. The market seems to like the results, with the stock up roughly 78% in the past year.

Macy's now trades at 10.5 times forward earnings .

While Abel is buying, Wall Street thinks it's time to pump the brakes

The strong run has led most Wall Street analysts to press the pause button.

Of the 10 analysts who have issued research reports on Macy's over the past three months, one still has a buy rating, eight recommend holding, and one recommends selling. The average price target implies about 4.5% downside from current levels (as of Aug. 20), according to TipRanks.

Some of this reserve among analysts likely stems from concern about consumers and whether they can maintain spending levels amid elevated inflation .

While it's tough to know exactly why Abel or Berkshire's Executive Chairman and former CEO, Warren Buffett, are buying the stock, it likely has to do with the fact that Macy's has executed on its turnaround plan, trades at a relatively low valuation, and is not overly levered with debt.

Furthermore, Macy's is returning ample amounts of capital to shareholders. The company has a roughly 3.3% trailing dividend yield , which appears easily covered by free cash flow.

In the first quarter, I estimate Macy's generated $115 million of free cash flow, including capitalized software expenses, while annualized dividends were only $200 million. In fiscal 2025, I estimate Macy's had $690 million of free cash flow, including capitalized software expenses.

Macy's is also buying back stock while it's inexpensive, and it still has $1.1 billion remaining under its share repurchase authorization.

These are the ingredients Buffett has historically looked for: a strong brand, a business finding its footing, free cash flow generation, and the return of a lot of money to shareholders. As I mentioned, Macy's is a relatively small position for Berkshire that won't hurt the company, regardless of what happens.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/22/greg-abel-berkshire-ceo-macy-s-stock-dividend/?.tsrc=rss