핵심요약

• 코스트코 주가 5년새 145% 상승, S&P 500 대비 68% 초과수익
• 2026년 3분기 기준 8290만 명의 유료 회원 보유, 회원료 인상으로 수익 10.7% 성장
• 미국 및 캐나다 회원 재계약률 각각 92.2% 및 89.7% 기록
• 비전통적 매장 운영으로 신규 시장 진출 가능성 확대

도입

코스트코는 최근 몇 년간 미국 소비자들과 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 특히 회원제 비즈니스 모델과 신규 시장 진출 전략이 주가 상승의 주요 동력으로 작용하고 있는데, 이 기사는 이러한 전략적 변화가 코스트코의 미래 성장에 미치는 영향을 분석하고 있습니다. 투자자들은 코스트코의 독특한 비즈니스 모델과 성장 잠재력을 고려해 포트폴리오 구성 시 참고할 필요가 있습니다.

본문 1: 회원제 비즈니스 모델의 안정성

코스트코는 8290만 명의 유료 회원을 보유하고 있으며, 이는 전년 대비 4.1% 증가한 수치입니다. 특히 회원료 인상으로 회원 수익이 10.7% 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 회원들이 코스트코의 가치를 인정하고 있다는 것을 의미하며, 이는 다른 유통업체들과 비교했을 때 코스트코의 경쟁력이 우수함을 보여줍니다. 또한, 미국과 캐나다의 회원 재계약률이 각각 92.2%와 89.7%로 높은 수치를 기록하고 있어, 회원들의 충성도가 높다는 점을 알 수 있습니다. 이는 코스트코의 수익 구조가 안정적이라는 것을 의미하며, 향후에도 지속적인 수익 성장이 기대됩니다.

본문 2: 비전통적 매장 운영의 시장 확장 가능성

코스트코는 기존의 대규모 매장 운영 방식에서 벗어나 비전통적 매장 운영을 모색하고 있습니다. 이는 코스트코가 신규 시장에 진출할 수 있는 기회를 제공하며, 특히 대도시에서의 매장 확장 가능성이 높아질 것입니다. 이는 코스트코의 매출 성장 잠재력을 높이는 요인이 될 수 있습니다. 또한, 비전통적 매장 운영을 통해 코스트코는 더 많은 소비자들에게 접근할 수 있게 될 것입니다. 이는 코스트코의 브랜드 인지도를 높이고, 장기적으로는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.

본문 3: 잠재적 리스크와 미래 전망

코스트코의 주요 리스크 중 하나는 회원료 인상이 회원 수 증가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점입니다. 또한, 신규 시장 진출 시 예상치 못한 비용이 발생할 수 있습니다. 그러나 코스트코는 회원 재계약률이 높은 점과 비즈니스 모델의 안정성을 고려할 때, 이러한 리스크를 극복할 수 있을 것으로 보입니다. 향후 코스트코는 비전통적 매장 운영을 통해 신규 시장에 진출하고, 회원 수와 수익을 지속적으로 증가시킬 전망입니다.

결론

코스트코는 회원제 비즈니스 모델과 비전통적 매장 운영 전략을 통해 지속적인 성장 가능성이 높은 기업입니다. 그러나 회원료 인상과 신규 시장 진출 시 발생할 수 있는 리스크를 고려해야 합니다. 향후 코스트코의 성과를 주목할 필요가 있으며, 투자자들은 이러한 요소를 종합적으로 고려해 포트폴리오를 구성해야 합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/06/25/3-reasons-to-buy-costco-right-now-and-1-reason-to/?.tsrc=rss

3 Reasons to Buy Costco Right Now, and 1 Reason to Avoid It

Walmart and Amazon have been go-to shopping destinations for Americans for quite a while now, but in recent years, a new favorite has emerged in Costco ( COST +0.36% ) . It has many of the same items you can find in those stores, but it sells them in bulk. It's a go-to for many families across the country.

Costco's stock has also been a go-to for many investors, up 145% over the past five years, compared to the S&P 500 's ( ^GSPC 0.10% ) 77% gain and the Nasdaq Composite 's ( ^IXIC 0.43% ) 85% (as of June 22).

If you're interested in Costco's stock, here are three reasons you should do so and one reason you should be hesitant right now.

Image source: The Motley Fool.

1. Costco has a reliable income source beyond retail

Although Costco is a retail store, its business model revolves around its membership program and fees. As of its fiscal year 2026 third quarter (ended May 10), Costco had 148.5 million cardholders and 82.9 million paid memberships, up 4.1% from last year.

Consumers like Costco's value proposition, and it shows in membership numbers and retention. Although Costco's paid memberships increased by only 4.1%, its membership income grew by 10.7% due to fee increases. And even with the price hike, American and Canadian members renewed at 92.2% and 89.7%, respectively.

Having millions of people willing to consistently pay for a membership to shop at your store puts Costco in a unique position compared to other brick-and-mortar retailers like Walmart and Target .

2. A change in approach means more growth opportunities

If you've ever been inside a Costco store, you know just how huge they tend to be. And even beyond the store itself, there's typically a large parking lot and a gas station. The amount of real estate that Costco stores command has limited where the company can open stores, especially in larger cities.

Costco is now embracing nontraditional store setups that could expand its total addressable market. This includes having multifloor stores integrated with high-rise buildings and other residential structures, giving it many more options for opening stores.

The chance for a large one-story store with a hundred parking spots is extremely slim in Manhattan, but a multifloor store inside an already established skyscraper is much more feasible. This new approach should help keep Costco's growth prospects strong.

3. An underrated dividend that can pay off in the long run

Costco probably isn't the first stock that comes to mind when you think of dividend stocks, which makes sense given its average 0.6% dividend yield over the past five years. That's low by almost all standards and less than you'd receive by investing in an S&P 500 ETF .

That said, the main appeal of Costco's dividend right now is its track record of annual increases. The company has increased its annual dividend for 22 consecutive years since it began paying one in 2004. In the past decade, its dividend has increased by 226%, including a 13% bump just this year.

Costco is also known for its one-off, specific dividends, with the last one being a $15 payout in January 2024. This is a nice reward that could meaningfully add to your total returns over time.

The red flag with Costco's stock

Costco is a great company and will be a retail giant for quite some time. However, when it comes to investing in the stock, there's one glaring red flag that you shouldn't completely skim over: its valuation.

At the time of this writing, Costco is trading at 46.1 times its projected earnings over the next 12 months. That's more expensive than even some of the fastest-growing tech stocks in the world, which are notorious for their high valuations.

COST PE Ratio (Forward) data by YCharts

The high valuation alone doesn't make Costco's stock a no-go. But investors should be aware that investing in stocks when they're expensive could limit their upside or increase the risk of a pullback (it's down 13% since its May 19 all-time high).

Costco is a stock I would own, but I'd approach it with dollar-cost averaging rather than investing a lump sum.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/06/25/3-reasons-to-buy-costco-right-now-and-1-reason-to/?.tsrc=rss