핵심요약

• SpaceX는 2025년 매출 187억 달러를 기준으로 92배의 매출 배수를 가집니다.
• SpaceX가 45%의 이익 마진을 달성할 경우 주가는 204배의 수익 배수를 가질 수 있습니다.
• SpaceX의 2025년 매출 성장률은 33%에 불과하여 현재의 가치와 괴리가 있습니다.
• 투자자들은 현재의 실적보다는 이공계 리더십에 기반한 미래 성장 기대치에 투자하고 있습니다.

도입

본 기사는 SpaceX, AMD, Palantir Technologies가 현재 시장에서 과대평가되었을 수 있다는 주장을 제시하며 투자자들에게 현재의 밸류에이션 지표를 재검토할 것을 요구합니다. 이는 단순히 개별 기업의 실적을 넘어, 미래 성장 기대치가 현재의 재무 지표에 어떻게 반영되었는지에 대한 근본적인 질문을 던집니다.

본문 1: SpaceX의 밸류에이션 분석

SpaceX의 가치평가는 현재의 재무 성과보다는 일론 머스크 리더십 하에서 달성할 수 있는 미래 잠재력에 기반하고 있습니다. 기사에 따르면, SpaceX는 2025년에 187억 달러의 매출을 기록할 것으로 추정되며, 이를 기준으로 2025년 매출 대비 92배의 가치를 평가할 수 있습니다. 만약 SpaceX가 장기 목표인 45%의 이익 마진을 달성한다면, 이는 수익 기준으로 204배의 가치로 평가될 수 있습니다. 그러나 기사는 2025년 매출 성장률이 33%에 그치고 있다는 점을 지적하며, 이러한 성장률만으로는 현재의 높은 가치를 정당화하기 어렵다는 점을 강조합니다. 즉, 현재의 재무 지표와 기대되는 성장률 간의 불일치성이 핵심적인 분석 포인트입니다.

본문 2: 성장 기대치와 현실의 괴리

SpaceX의 주가에 대한 투자 논리는 주로 미래의 잠재적 성과에 집중되어 있습니다. 투자자들은 SpaceX가 달성할 수 있는 기술적 목표를 기반으로 투자하지만, 이러한 기대치가 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있다는 점이 우려됩니다. 만약 미래의 성장률이 현재의 33% 성장률보다 훨씬 높게 예측된다면, 현재의 밸류에이션은 더욱 위험할 수 있습니다. 이는 미래의 불확실성이 현재의 가치에 선반영되어 있다는 점을 시사하며, 잠재적 위험을 간과해서는 안 됩니다. 따라서 투자 결정 시에는 단순한 성장률 제시보다는 현실적인 현금 흐름과 비용 구조를 면밀히 분석해야 합니다.

본문 3: 산업 내 경쟁 및 리스크

SpaceX의 높은 가치평가는 우주 산업 전반의 거대한 성장 잠재력에 대한 시장의 낙관론에 기인합니다. 하지만 이러한 낙관론은 다른 경쟁사들의 등장과 기술적 난이도 증가라는 현실적인 리스크를 고려해야 합니다. 우주 발사 및 서비스 산업은 막대한 자본과 기술 개발이 요구되며, 예상치 못한 규제 변화나 기술적 실패는 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 SpaceX의 장기적인 성공은 기술 개발뿐만 아니라 운영 효율성과 시장 경쟁에서의 우위를 확보하는 데 달려 있습니다. AMD와 Palantir 역시 이러한 거시적인 산업 환경 속에서 각자의 기술적 우위와 시장 점유율을 바탕으로 평가되어야 합니다.

결론

결론적으로, SpaceX, AMD, Palantir의 현재 밸류에이션은 미래 기대치에 크게 의존하고 있으며, 현재의 재무 성과와 성장률만으로는 그 가치를 완전히 정당화하기 어렵다는 점이 핵심입니다. 투자자들은 이러한 과대평가 논란을 인지하고, 각 기업의 실제 현금 흐름과 리스크 요인을 면밀히 분석하여 합리적인 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다. 향후 SpaceX의 실제 수익성과 다른 기업들의 시장 경쟁 상황을 지속적으로 관찰하는 것이 중요합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/18/what-do-spacex-amd-and-palantir-have-in-common/?.tsrc=rss

What Do SpaceX, AMD, and Palantir Have in Common?

Space Exploration Technologies ( SPCX 5.41% ) , AMD ( AMD 0.66% ) , and Palantir Technologies ( PLTR 1.53% ) may seem like an odd grouping of companies. But I have a good reason to consider them together: They're all incredibly overvalued.

While that may sound like a shocking statement, after digging into each stock, that's the reality, and investors sitting on them may want to consider swapping them out of their portfolios for some more reasonably valued counterparts in their industries.

So, just how pricey are they? Let's take a look.

Although SpaceX just went public a few weeks ago, I think it's one of the most overvalued stocks on the market. But that's only if you value the company based on what it has already done.

The majority of SpaceX investors are buying into the stock because of what it could achieve under Elon Musk's leadership. That's a fair investment thesis, and it's what has allowed Tesla to remain one of the largest companies in the world despite its business struggles over the past few quarters. If that's your angle, I'm not going to argue, but it doesn't alter the fact that SpaceX's business as it stands now does not justify the company's valuation.

SpaceX hasn't reported earnings results as a public company yet, so the only information investors have to go on is from its IPO presentation. According to that, in 2025, SpaceX generated $18.7 billion in revenue and reported negative net income. So if we value the company using 2025 sales, that would price SpaceX at 92 times sales.

Even if SpaceX could snap its fingers and become instantly profitable with a 45% profit margin (its stated long-term goal), that would value the stock at 204 times earnings. That's an incredibly expensive stock, and with 2025 revenue growth coming in at only 33%, those numbers don't jibe.

That's not to say SpaceX cannot overcome this with future growth , but even then, a lot of hoped-for growth is already priced into the stock, so I'm avoiding it.

AMD stock has risen by about 150% so far in 2026. While some of that gain was earned, the rest of it is a real head-scratcher.

AMD is constantly compared to Nvidia , as these two compete against each other in many product lines, but the most important arena for both right now is the data center market. Nvidia's data center division is far larger and growing much faster than AMD's, which makes it odd that AMD is now valued at such a premium to Nvidia.

NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts.

With Nvidia's growth this fiscal year expected at 82% versus AMD's 43%, the justification for AMD's premium over Nvidia is a mystery. As a result, I think investors would be far better off selling AMD stock and scooping up Nvidia while it's as cheap as it is.

Lastly, there is Palantir, which has been a popular AI stock pick over the past year. Its business continues to excel, and it grew by a strong 85% in the past quarter.

But the problem is that a growth deceleration could be on the way. Wall Street estimates that Palantir's growth rate, which is projected to be 72% this year, will decline to about 45% next year.

While that's still rapid, it's not enough to warrant the 90 times forward earnings valuation the stock carries. That's an expensive premium for any stock, even one growing as fast as it is today. If Palantir's growth rates start to decline at any time, the market could send its shares lower, as a ton of anticipated success is already priced into the stock.

That makes it a bit of a precarious investment, and I think there are far better AI stocks to invest in than Palantir right now.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/18/what-do-spacex-amd-and-palantir-have-in-common/?.tsrc=rss