핵심요약

• Broadcom(AVGO)과 Marvell Technology(MRVL)는 데이터센터 네트워킹 및 맞춤형 AI 칩 사업을 공유하고 있습니다.
• 맞춤형 AI 칩(ASIC)은 GPU 기반 컴퓨팅 대비 비용 효율성을 제공하여 AI 시장 성장의 동력이 될 것입니다.
• AI 하이퍼스케일러(Alphabet, Amazon, OpenAI 등)들이 맞춤형 칩 구매를 늘릴 것으로 예상됩니다.
• GPU는 여전히 필요하지만, 특정 워크로드에서는 ASIC이 더 나은 성능을 제공할 수 있습니다.

도입

본 기사는 데이터센터 인프라를 제공하는 Broadcom과 Marvell이 맞춤형 AI 칩 시장에서 어떤 경쟁 구도를 형성하고 있는지 분석합니다. 투자자들은 이 두 기업의 기술적 포지션과 시장 변화에 따른 성장 기회를 평가해야 합니다. 맞춤형 AI 칩의 부상은 컴퓨팅 효율성과 비용 최적화라는 새로운 패러다임을 제시하며, 이는 기존 GPU 중심의 컴퓨팅 환경에 근본적인 변화를 가져올 것입니다. 따라서 이들 기업의 전략적 선택이 향후 시장 성과에 결정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

본문 1: GPU 중심 컴퓨팅의 한계와 ASIC의 등장

현재 AI 훈련 및 추론 작업은 주로 엔비디아(Nvidia)의 그래픽 처리 장치(GPU)를 통해 수행되고 있습니다. GPU는 뛰어난 유연성을 제공하지만, 만약 GPU가 전체 서비스 수명 주기 동안 단일 워크로드만 처리한다면 그 유연성은 낭비될 수 있습니다. 이러한 상황에서 맞춤형 AI 칩(ASIC, 응용 프로그램별 통합 회로)은 워크로드에 맞춰 컴퓨팅 칩을 설계함으로써 효율성과 비용 효율성을 극대화합니다. ASIC은 컴퓨팅의 방향을 '결과물 중심'이 아닌 '워크로드 중심'으로 전환하여, GPU 기반 컴퓨팅보다 특정 영역에서 더 나은 성능을 제공할 수 있습니다. 이는 컴퓨팅 파워를 더 낮은 비용으로 확보하려는 AI 기업들의 요구에 직접적으로 부응합니다.

본문 2: 맞춤형 칩 시장의 수요 주체와 기회

맞춤형 AI 칩에 대한 주요 고객은 AI 하이퍼스케일러(Alphabet, Amazon)나 OpenAI, Anthropic과 같은 AI 기업들입니다. 이들 기업은 AI 워크로드를 처리하기 위해 내부적으로 맞춤형 칩을 사용하거나 고객에게 임대하는 방식을 채택하고 있습니다. 이들 기업은 현재 내부적으로 맞춤형 칩을 사용하고 있으며 향후 몇 년 동안 맞춤형 칩 구매를 늘릴 것으로 예상됩니다. 이는 맞춤형 칩 시장이 단순한 기술적 선택을 넘어, 거대 AI 기업들의 인프라 전략과 직결된다는 점을 시사합니다. 따라서 이들 하이퍼스케일러의 인프라 투자 규모와 채택 속도를 추적하는 것이 시장의 주요 지표가 될 것입니다.

본문 3: Broadcom과 Marvell의 포지셔닝

Broadcom과 Marvell은 데이터센터 네트워킹이라는 공통분모를 가지고 맞춤형 AI 칩 시장에 진입하고 있습니다. 이들 기업은 기존의 네트워킹 역량을 활용하여 AI 칩 설계 및 통합에 필요한 고성능 연결 솔루션을 제공하는 데 강점을 가질 수 있습니다. Broadcom은 광범위한 데이터센터 솔루션 제공자로서 ASIC 통합에 필요한 시스템 레벨의 통합 역량을 제공하는 데 집중할 수 있습니다. 반면, Marvell은 고속 데이터 전송 및 연결 기술에 특화되어, AI 칩 간의 효율적인 통신 환경 구축에 필수적인 고성능 인터커넥트 솔루션을 제공하는 데 집중할 수 있습니다. 두 기업 모두 맞춤형 칩 생태계에서 필수적인 '연결'과 '통합'의 역할을 수행함으로써 시장 성장의 수혜를 입을 전망입니다.

결론

맞춤형 AI 칩 시장은 GPU가 제공하는 범용성과 ASIC이 제공하는 최적화된 효율성 사이의 균형점을 찾는 방향으로 발전할 것입니다. Broadcom과 Marvell은 이 전환점에서 데이터센터 인프라의 핵심 연결고리 역할을 수행함으로써 잠재적인 성장 기회를 확보할 수 있습니다. 향후 시장에서는 어떤 기업이 더 효과적으로 이 맞춤형 칩 생태계에 통합되어 있는지를 측정하는 지표가 중요해질 것입니다. 따라서 두 기업의 기술 통합 속도와 고객 확보 전략에 주목할 필요가 있습니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/23/broadcom-vs-marvell-technology-1-critical-metric-d/?.tsrc=rss

Broadcom vs. Marvell Technology: 1 Critical Metric Decides the Better Custom AI Chip Stock

Broadcom ( AVGO +1.21% ) and Marvell Technology ( MRVL -5.57% ) are eerily similar companies. Both of them produce networking equipment for data centers, but they have also launched custom AI chip businesses with a few critical customers. Custom AI chips are likely to grow in popularity, as they can offer superior cost performance to traditional GPU-based training.

This primes both stocks to benefit as these units become more popular. But which one is the better buy? I think there's one metric that settles the debate.

To date, most training and inference has been performed on graphics processing units (GPUs) , mostly made by Nvidia ( NVDA -0.98% ) . GPUs are incredible computing units, and are great for a wide variety of workloads. The amount of flexibility that Nvidia has designed into its computing unit is amazing, but if a GPU only sees one workload type during its whole service life, then this flexibility is wasted. GPUs are still necessary in the computing landscape, as there are several reasons why GPUs should still be utilized; however, custom AI chips could provide better performance in some areas.

Custom AI chips are known as ASICs, application-specific integrated circuits. ASICs are nothing new, but their application to AI is. By building a computing chip around a workload rather than the other way around, designers can optimize and make these products efficient and cost-effective. This leads to more computing power at a lower cost, often outperforming GPU-based computing.

The clients for custom AI chips are mostly AI hyperscalers that either operate a cloud computing business (like Alphabet ( GOOG +1.05% ) ( GOOGL +1.22% ) or Amazon ( AMZN -0.57% ) ) or AI firms that are building a ton of computing power internally to handle AI workloads, like OpenAI or Anthropic. These companies are either using custom AI chips internally or renting them out to clients, and are expected to ramp up purchasing of custom chips over the next few years.

Because none of these companies has expertise in designing or manufacturing computing units, Broadcom and Marvell are popular partners to help with that step. Broadcom's custom chip business is the larger of the two and boasts Alphabet, Meta Platforms ( META +0.75% ) , OpenAI, and Anthropic as clients. Marvell has captured Amazon and Microsoft ( MSFT +0.43% ) .

These are the major names, but there are others that also utilize Broadcom and Marvell's services as well. Which is the better buy of the two?

There is major growth expected in the custom AI chip space over the next few years, which makes looking at how the stocks are valued using next year's earnings projections a smart move. From this perspective, Broadcom is trading at about half the price Marvell is.

AVGO PE Ratio (Forward 1y) data by YCharts

This makes Broadcom the obviously cheaper stock to buy, but there's another thing in its favor: Broadcom is expected to grow faster. During fiscal year 2027, the average Wall Street analyst expects 64% revenue growth for Broadcom. For Marvell's next fiscal year, analysts estimate 45% growth.

Broadcom has a larger client list, is faster growing, and is priced more cheaply. There's not much of an argument to be made here regarding Broadcom versus Marvell. While Marvell could still be a successful investment, I think Broadcom makes the most sense, as its lower price tag looks like a pretty good bargain, especially considering how popular custom AI chips are becoming.

There's also a strong possibility that custom AI chips continue to grow in popularity beyond 2027, especially as they prove to be more cost-effective than GPUs. Amazon's custom AI chip, Trainium, is about 30% to 40% more cost-effective than GPU-based training (depending on what generation is compared). That kind of efficiency boost will become popular in the later stages of the AI buildout , setting up Marvell and Broadcom for great multiyear growth potential.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/23/broadcom-vs-marvell-technology-1-critical-metric-d/?.tsrc=rss