2027년 메모리 수급 부족이 마이크론 수익을 2028년까지 연장할 가능성
Cantor’s CJ Muse Says a 2027 Memory Squeeze Could Power Micron’s Earnings Through 2028
Cantor Fitzgerald의 CJ Muse 애널리스트는 2027년 메모리 공급 부족이 2028년까지 미크론의 수익성을 지원할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 주가 상승의 긍정적 요인으로 작용할 수 있습니다.
핵심 요약
Cantor Fitzgerald의 CJ Muse 분석가는 2027년 메모리 수급 부족으로 마이크론의 수익이 2028년까지 이어질 수 있다고 전망했습니다.
핵심요약
- 2027년 메모리 수급이 2026년보다 더 tight할 전망
- 마이크론의 수익이 2028년까지 이어질 가능성
- 마이크론 주가 1년 간 717% 급등
- 내년 마이크론 수익 200달러 전망, 5배 배수
- 반도체 ETF가 2000년 설립 이후 최대의 첫 반년 성장 기록
도입
이 기사는 마이크론과 같은 메모리 반도체 기업의 투자 가치를 평가하는 데 중요한 정보를 제공합니다. CJ Muse의 분석은 메모리 시장의 장기적 동향을 이해하는 데 도움이 되며, 마이크론의 주가 변동성과 수익 전망을 고려할 때 투자 결정에 유용한 인사이트를 제공합니다.
본문 1: 메모리 수급의 장기적 영향
Muse는 2027년의 메모리 수급이 2026년보다 더욱 tight할 것으로 예측하며, 이는 마이크론의 수익 성장이 2028년까지 이어질 수 있다는 전망을 내놓았습니다. 이는 메모리 반도체 시장의 수급 균형이 장기적으로 불균형 상태에 있을 것이라는 의미입니다. Hyperscaler compute 수요가 2029년과 2030년까지 지속될 경우, DRAM과 HBM 공급은 tens of billions of dollars의 투자와 여러 년의 시간이 필요하기 때문에 수요를 따라잡기 어려울 것입니다. 이는 마이크론의 수익 성장이 장기적으로 지속될 수 있다는 가능성을 시사합니다.
본문 2: 마이크론의 주가와 수익 전망
마이크론의 주가는 연초 대비 229% 상승했으며, 1년 간에는 717% 급등한 상태입니다. 현재 주가는 1,051.77달러로 거래되고 있으며, Muse는 내년 마이크론의 수익을 200달러로 전망하며, 이는 5배의 배수에 해당한다고 말했습니다. 이는 마이크론의 주가가 현재 수준에서 더 높은 수준으로 상승할 수 있는 가능성을 시사합니다. 그러나, 이는 동시에 주가 변동성이 높을 수 있다는 위험성을 내포하고 있습니다.
결론
이 기사는 마이크론의 수익과 주가 전망에 대한 중요한 인사이트를 제공합니다. 메모리 수급의 장기적 불균형과 Hyperscaler compute 수요의 지속 가능성은 마이크론의 수익 성장이 장기적으로 지속될 수 있는 가능성을 시사합니다. 그러나, 주가 변동성과 수익 전망의 불확실성은 투자 결정 시 고려해야 할 중요한 요소입니다. 향후 마이크론의 실적 발표와 시장 동향을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.
Original Article
Cantor’s CJ Muse Says a 2027 Memory Squeeze Could Power Micron’s Earnings Through 2028
CJ Muse went on CNBC this morning and made the case that the memory cycle most investors are watching does not actually peak where they think it peaks. “The real takeaway for memory is that supply is going to be even tighter in 27 than 26,” the Cantor Fitzgerald semiconductor analyst said, “and because of that you can actually think about earnings growth and not only 27 but also 28.” That is the bullish framing investors will be testing against tonight’s fiscal Q3 numbers from Micron Technology ( NASDAQ:MU | MU Price Prediction ), which the company has confirmed will land after the close on June 24, 2026.
The Cantor argument is essentially a duration trade dressed up as a memory call. If hyperscaler compute demand keeps growing through 2029 and 2030, then DRAM and HBM supply, which takes years and tens of billions of dollars to add, simply cannot catch up in the window analysts currently model. Muse pointed to the gap between compute and memory multiples as the giveaway. “If you look at compute multiples memory multiples there’s still significant upside,” he said, “as long as you underwrite the demand for compute, not peaking in 28, but extending into 2930 and beyond.”
The number doing the heavy work in Muse’s framework is $200. “I think the bulls are thinking about $200 of earnings for micron next calendar year. And if that’s right, you’re talking about a stock trading at five times,” he told CNBC, calling that a multiple he does not believe represents the right peak for the name. Micron closed Monday at $1,051.77. The stock is up 229% year to date and 717% over the past year. The VanEck Semiconductor ETF ( NYSEARCA:SMH ), for what it is worth, is on pace for its best first half since inception in 2000.
Last quarter is the reason Muse can talk about this with a straight face. Micron’s fiscal Q2 2026, reported March 18, 2026, delivered revenue of $23.86 billion against an $19.51 billion estimate, with non-GAAP EPS of $12.20 versus $9.31 expected. GAAP gross margin reached 74.4%, up from 36.8% a year earlier, and the company guided fiscal Q3 to $33.5 billion in revenue plus or minus $750 million with non-GAAP gross margin near 81%. You can read the full 8-K press release on the SEC’s site .
CEO Sanjay Mehrotra framed the demand picture more soberly than the numbers might suggest. “In the AI era, memory has become a strategic asset for our customers, and we are investing in our global manufacturing footprint to support their growing demand,” he said in the release. The capex line is what makes Muse’s thesis interesting. New fabs ordered today come online in 2028 at the earliest, which leaves 2027 supply largely fixed.
If you want a second data point, look at SanDisk ( NASDAQ:SNDK ), the NAND-focused spinoff trading at $1,930 after a 601% year-to-date move. Its most recent quarter posted revenue of $5.95 billion, up 251% year over year.
Datacenter revenue alone grew 645%. CEO David Goeckeler flagged what he called “a structural memory shortage unlikely to ease before 2028” in earlier commentary, language that lines up almost exactly with Muse’s framing.
Polymarket has the crowd pricing a 96.7% probability that Micron beats on the bottom line tonight, against a consensus EPS estimate of $19.66. The beat itself matters less than whether management’s guide and any commentary about HBM3E allocations through 2027 validate the $200 EPS bull case Muse is using.
Analyst consensus targets sit below the current price, with 39 buys, 4 holds, and 1 sell. Sell side has been chasing the move.
The risk Muse himself flags is whether AI workload growth genuinely extends into 2029 and 2030, or whether new capacity arrives faster than the bulls expect. Tonight will not settle that. The order book commentary on the call might.