핵심요약

• 호르무즈 해협은 전 세계 원유 공급의 20%가 통과하는 주요 통로이며, 현재 사실상 폐쇄 상태입니다.
• 홍해와 아덴만 항로의 해상 운송 활동은 이란 지원 후티 반군의 공격으로 인해 영향을 받고 있습니다.
• 바브 알 만데브 해협과 호르무즈 해협이 동시에 폐쇄될 경우 물리적 석유 시장이 심각하게 긴축될 위험이 있습니다.
• 사우디 원유 탱커인 Encelia가 홍해에서 공격을 받았으며, 후티 반군이 사우디 탱커 2척을 공격했다고 주장하며 위험이 고조되고 있습니다.

도입

본 기사는 미중 갈등의 심화가 중동의 주요 해상 병목 지점(Chokepoints)에 미치는 직접적인 영향을 분석합니다. 이는 단순히 지정학적 긴장을 넘어, 글로벌 에너지 공급망의 물리적 취약성과 해상 운송 비용의 급등이라는 경제적 파급 효과를 의미합니다. 투자자들은 이러한 해상 위험이 어떻게 원자재 가격과 보험료에 반영될지 주목해야 합니다.

본문 1: 물리적 공급망의 취약성

중동의 해상 병목 지점은 글로벌 에너지 흐름의 물리적 취약점을 명확히 보여줍니다. 특히 호르무즈 해협은 전 세계 원유 공급의 20%가 통과하는 핵심 통로임에도 불구하고 분쟁으로 인해 사실상 폐쇄 상태에 놓여 있습니다. 이는 에너지 자원의 이동이 특정 지점에 극도로 의존하고 있음을 입증합니다. 이러한 지점의 폐쇄는 단순한 운송 지연을 넘어, 물리적인 공급 흐름 자체를 차단하여 시장에 직접적인 공급 부족 리스크를 발생시킵니다. 바브 알 만데브 해협 역시 후티 반군의 공격으로 인해 운송로가 위협받고 있으며, 이는 에너지 자원의 이동 경로가 지정학적 충돌에 따라 실시간으로 변화하고 있음을 보여줍니다. 이러한 물리적 차단은 각국이 에너지 안보를 확보하기 위해 비상 조치를 취하게 만들고, 이는 장기적인 공급망 재편의 필요성을 제기합니다.

본문 2: 해상 위험 프리미엄과 비용 전가

해상 운송로의 불안정성은 직접적으로 해상 위험 프리미엄(Shipping Premium)의 급등으로 이어집니다. 홍해와 같은 해상 경로에서 발생하는 공격 위험은 선박 보험료와 운송 비용을 증가시키는 주요 요인입니다. 사우디 원유 탱커인 Encelia가 공격을 받았다는 사실은 이러한 위험이 실제 물리적 손실로 이어질 수 있음을 시사하며, 이는 보험 시장에 즉각적인 영향을 미칩니다. 이러한 위험 프리미엄의 증가는 최종적으로 원유 및 천연가스 가격에 전가되어 인플레이션 압력을 가중시킵니다. 특히 호르무즈 해협과 바브 알 만데브 해협이 동시에 폐쇄될 경우, 물리적 석유 시장이 '결정적으로' 긴축될 수 있다는 분석은 시장이 이러한 위험을 비용으로 인식하고 있음을 나타냅니다. 이는 에너지 시장의 변동성(Volatility)을 극대화하는 주요 동인입니다.

본문 3: 지정학적 리스크와 장기적 전망

현재의 해상 충돌 상황은 단기적인 공급 불안정성을 넘어 장기적인 지정학적 리스크를 내포하고 있습니다. 후티 반군과 같은 행위자들의 활동은 해상 무역로에 대한 통제권을 주장하며, 이는 국제 해운의 안전성과 자유로운 항행에 대한 근본적인 의문을 제기합니다. 장기적으로 볼 때, 이러한 병목 지점의 불안정성은 에너지 및 상품 무역의 경로 다변화(Diversification) 요구를 가속화할 것입니다. 각국은 특정 해협에 대한 의존도를 줄이고 대체 운송 경로를 확보하려는 노력을 강화할 것이며, 이는 해운 산업의 구조적 변화를 촉발할 수 있습니다. 따라서 해상 안보 문제는 단순한 군사적 충돌이 아닌, 글로벌 경제의 지속 가능성과 직결되는 핵심 변수로 간주되어야 합니다.

결론

결론적으로, 중동 해상 병목 지점의 긴장은 물리적 공급망의 즉각적인 위험뿐만 아니라, 해상 운송 비용과 보험료를 통한 경제적 비용 전가를 통해 글로벌 에너지 시장의 변동성을 심화시키고 있습니다. 투자자들은 지정학적 이벤트가 에너지 시장의 가격 결정 메커니즘에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링해야 하며, 해상 안보 문제 해결이 장기적인 에너지 시장 안정화에 필수적임을 인지해야 합니다. 향후 해상 무역로의 안정화 노력이 시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

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원문 링크: https://news.google.com/rss/articles/CBMiuAFBVV95cUxOblJpaFRwVkNwTngwWTJmcGl6YmducmtueTV3aGljdzh3bkl1TGw3Z3R4aDRoZElHZXV1RjFhWFhRbXU4ZVB6b1YxZFZoTnJsU1RXN1FRUVQ3SXVkQ1pZamQ3MThKZ1AwWXY5VFE5ZzZqYlJVb3ZYQWVsSVNJWmo4aDE3VmZsei0zc1N6V3V6NTJmdl9aWXV2bG10Z2lFMXZfcmZZSjVsQUZRdkliSGI2OHExTTVRR0M3?oc=5

Middle East chokepoints in focus as US-Iran war escalates - thenationalnews.com

Middle East chokepoints for supply of oil and gas and other trade volumes are in focus, as conflict between the US and Iran intensifies and shipping activity remains disrupted in the region. The Strait of Hormuz, through which more than 20 per cent of global crude supply used to transit before the conflict, remains virtually shut and has triggered a global energy crisis. Shipping traffic in the Bab Al Mandeb strait that connects the Red Sea to the Gulf of Aden and the Indian Ocean has also been affected after attacks by Iran-backed Houthi rebels in Yemen. A Saudi oil tanker, Encelia, was attacked in the Red Sea on Wednesday, causing a fire in the bow. The Houthis also claimed to have attacked two Saudi tankers in the Red Sea, raising the risk ⁠of disruption to oil supplies from a key chokepoint in the region. As many as nine tankers have made U-turns amid ongoing hostilities in the Red Sea. “The closure of both the Bab al Mandab Strait and the Strait of Hormuz simultaneously will tighten physical oil markets critically,” Sasha Foss, energy analyst at CSC Commodities, a division of Marex told The National. "The Suez Canal has a capacity of 5 million barrels per day but it would become too bottlenecked if all the supply is re-routed through it, and the natural short [way] for the product is Asia and not to the Mediterranean." Countries are depending on oil pipelines to supply crude to global markets, with Saudi Arabia’s East-West pipeline and the UAE’s Habshan emerging as key alternative routes. New pipelines are planned to bypass the Strait of Hormuz, with Iraq announcing a new pipe this month. The Strait of Hormuz is an important route for the supply of crude oil and liquefied natural gas from the Middle East. Gulf countries, as well as Iraq, heavily relied on the waterway for the export of crude oil by sea before the conflict broke out on February 28. It also serves as an important gateway for container traffic for the import and export of goods from the region. In the fourth quarter of 2025, the Strait of Hormuz recorded 20.7 million barrels per day (bpd) of oil flows including 15.2 million bpd of crude oil and condensate and 5.5 million bpd of petroleum products, according to the US-based Energy Information Administration data. Oil flows fell to 14.6 million bpd as a result of the war in Iran in the first quarter of this year. LNG flows, meanwhile, averaged 10.1 billion cubic feet per day in the fourth quarter, and it fell to 7.3 billion cfd in the first quarter. The strait also handles large volumes of container traffic. The Bab Al Mandeb strait carries about 12 per cent of global trade and a quarter of global container traffic. Oil flows through the strait averaged 9.3 million bpd in 2023, before the Houthi rebels' tanker campaign cut that to about 4.1 million bpd in 2024 and 4.2 million bpd in the first half of 2025, according to the EIA data. Flows climbed back to about 7.4 million bpd in June, according to Kpler data. The higher volumes are a result of Saudi Arabia rerouting crude through its Red Sea terminals. With Hormuz already effectively shut since February, a full closure of the Bab Al Mandeb strait could put a quarter of the world's oil and gas supply at risk. Total oil flows through the Suez Canal and the Sumed pipeline that stretches from the Gulf of Suez to Alexandria in the Mediterranean were about 5.1 million bpd in the fourth quarter. LNG flows through the Suez Canal reached 1.6 billion cubic feet per day during the period. About 70 per cent of the oil shipped from the Arabian Gulf to Europe passes through the Sumed pipeline, which is jointly owned by the Egyptian General Petroleum Corporation, Mubadala Energy, Saudi Aramco, Kuwait Investment Authority and Qatar Petroleum. Saudi Arabia, Opec’s largest producer, has the East-West crude pipeline connecting Abqaiq in the East to Yanbu on the Red Sea, with a total capacity of about 7 million bpd of crude oil. There is also a natural gas liquids pipeline running parallel to the East-West pipeline in Saudi Arabia, with a capacity of 300,000 bpd when fully utilised, according to the International Energy Agency's data. The pipeline played a critical part in helping Saudi Arabia to export oil in the wake of the closure of the Strait of Hormuz, but recent Houthi attacks could reduce flows from the Bab Al Mandeb strait. The Habshan–Fujairah pipeline, often referred to as the West–East crude oil pipeline, is one of the UAE’s most significant important energy projects. Developed by Adnoc, the pipeline was designed to transport crude from Abu Dhabi’s onshore Habshan fields to the Port of Fujairah on the Gulf of Oman, bypassing the Strait of Hormuz. Stretching more than 360km across the UAE, the 48 inch pipeline has the capacity to transport up to 1.5 million barrels of crude oil per day, representing a substantial share of the country’s total oil exports. In May, the UAE announced the expansion of the West-East crude oil pipeline, by 2027, with the project expected to double export capacity through Fujairah. The Arab Gas pipeline, connecting Egypt to Jordan, Syria and Lebanon, is an important pipeline network with a capacity of about 353 billion cubic feet of natural gas per year. An offshore extension of the pipeline, known as the Eastern Mediterranean Gas Pipeline, can also supply gas to Israel. The pipeline is mainly used to transport Egyptian gas to Jordan and other markets in the region. The crisis in the Strait of Hormuz also prompted Jordan and Iraq to revive an old pipeline plan linking Basra in Iraq with the Port of Aqaba to enable Baghdad to export its crude and bypass the strait. The project is expected to have two pipeline sections, with a 700km section that would connect the Rumaila oilfield near Basra to the western city of Haditha, with a capacity of 2.25 million bpd. The second section, running from Haditha to Aqaba, would carry one million bpd. “Pipelines will allow bypassing of the Strait of Hormuz, so before they are completed is the point of maximum leverage for Iran,” Mr Foss, energy analyst at CSC Commodities, a division of Marex, said. He added that “pipelines are static and [their] massive infrastructure makes them easy to target by drone strikes”.

Source: https://news.google.com/rss/articles/CBMiuAFBVV95cUxOblJpaFRwVkNwTngwWTJmcGl6YmducmtueTV3aGljdzh3bkl1TGw3Z3R4aDRoZElHZXV1RjFhWFhRbXU4ZVB6b1YxZFZoTnJsU1RXN1FRUVQ3SXVkQ1pZamQ3MThKZ1AwWXY5VFE5ZzZqYlJVb3ZYQWVsSVNJWmo4aDE3VmZsei0zc1N6V3V6NTJmdl9aWXV2bG10Z2lFMXZfcmZZSjVsQUZRdkliSGI2OHExTTVRR0M3?oc=5