블룸 에너지 대 팔란티어: 성장 스토리의 실체 비교 분석
Bloom Energy vs. Palantir: Which "Story Stock" Actually Has More Room to Run?
강력한 성장 서사와 상당한 수주 잔고는 성장 스토리 주도주에 대해 단기적인 방향성 우위를 시사합니다.
핵심 요약
블룸 에너지의 수주 잔고는 2025년 말에 200억 달러이며, 이는 에너지 전환 시장에서의 강력한 입지를 보여줍니다.
핵심요약
- Bloom Energy의 수주 잔고는 2025년 말에 200억 달러에 달하며, 이는 장기적인 수요 기반을 의미합니다.
- Bloom Energy의 매출은 2025년부터 2028년까지 연평균 70%의 CAGR 성장이 예상됩니다.
- Bloom Energy의 조정 EBITDA는 2025년부터 2028년까지 연평균 120%의 CAGR 성장이 예상됩니다.
- Palantir의 주가는 1,110% 상승했으며, 이는 AI 소프트웨어 시장에서의 높은 기대감을 반영합니다.
도입
본 기사는 블룸 에너지와 팔란티어라는 두 성장주가 가진 상이한 성장 동력과 시장 내 포지션을 비교 분석하여 투자자에게 어떤 성장 스토리가 더 큰 잠재력을 갖는지 제시합니다. 이는 에너지 인프라의 혁신과 데이터 기반 의사결정 시스템이라는 두 가지 거대한 메가트렌드가 어떻게 상호작용하며 미래 성장을 견인할 것인지에 대한 통찰을 제공합니다.
본문 1: 에너지 인프라 혁신과 블룸 에너지의 성장 동력
블룸 에너지의 핵심 경쟁력은 고체 산화물 연료전지(SOFCs) 기술을 통해 에너지 생산 방식을 혁신한다는 점에 있습니다. 이 기술은 천연가스, 프로판, 바이오가스, 순수 수소 등을 연소 없이 전기로 변환하여 에너지 효율을 높이고 전통적인 전력망을 우회할 수 있게 합니다. 이러한 접근 방식은 데이터 센터와 같은 대규모 전력 수요가 급증하는 환경에서 필수적인 청정하고 빠른 에너지 공급원이라는 점이 핵심입니다. 구체적으로, 블룸 에너지는 오라클, 코어위브, 네비우스, 에퀴닉스 등 주요 기업들이 데이터 센터에 SOFCs를 활용하고 있으며, 브룩필드 자산운용(BAM)과 같은 대형 자산운용사도 이 시스템 구축에 투자하고 있습니다. 이러한 실제 적용 사례는 블룸 에너지의 기술이 단순한 이론을 넘어 실제 산업 인프라에 통합되고 있음을 입증합니다. 특히, 2025년 말에 달성한 200억 달러의 수주 잔고는 이러한 산업 적용의 강력한 증거이며, 이는 향후 몇 년간 안정적인 매출 흐름을 보장하는 기반이 됩니다.
본문 2: 데이터 기반 의사결정과 팔란티어의 소프트웨어 가치
팔란티어의 성장 동력은 데이터 통합 및 AI 기반 의사결정 플랫폼 제공에 있습니다. 팔란티어의 소프트웨어는 고객들이 사일로화되고 분산된 데이터를 단일 플랫폼으로 통합하여 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 돕는 데 중점을 둡니다. 이는 복잡한 비즈니스 환경에서 데이터의 가치를 극대화하고 운영 효율성을 개선하는 데 직접적으로 기여합니다. 팔란티어 주가가 1,110% 상승한 것은 시장이 이러한 데이터 통합 솔루션이 기업 운영에 미치는 영향에 대해 매우 높은 기대를 가지고 있음을 반영합니다. AI 기술의 발전과 함께 데이터의 중요성이 더욱 커지면서, 팔란티어의 플랫폼은 단순한 소프트웨어를 넘어 기업의 전략적 자산으로 자리매김하고 있습니다. 이러한 소프트웨어 기반의 성장은 물리적 자원 공급망의 제약에서 비교적 자유로우며, 광범위한 산업 분야에서 적용 가능하기 때문에 폭발적인 잠재력을 가집니다.
본문 3: 성장 전망과 리스크 분석
블룸 에너지의 경우, 2025년부터 2028년까지 매출 70% CAGR과 조정 EBITDA 120% CAGR 성장은 기술 채택 속도와 대규모 프로젝트 수주에 달려 있습니다. 이는 에너지 전환 정책의 지속성과 데이터 센터 인프라 확장 속도에 직접적으로 연동됩니다. 잠재적 리스크로는 SOFCs 기술의 상업화 속도와 대규모 상업화 과정에서의 예상치 못한 비용 상승, 그리고 에너지 시장의 변동성이 있습니다. 반면, 팔란티어는 AI 시장의 전반적인 성장세와 고객사의 데이터 통합 니즈에 크게 의존합니다. 리스크는 데이터 보안 및 규제 준수 문제, 그리고 AI 기술의 급격한 변화 속도에 따른 플랫폼의 지속적인 혁신 요구에서 발생할 수 있습니다. 장기적인 관점에서 볼 때, 블룸 에너지는 물리적 인프라 구축의 장기적 안정성을, 팔란티어는 소프트웨어 혁신의 속도와 확장성에 대한 잠재력을 동시에 고려해야 합니다.
Original Article
Bloom Energy vs. Palantir: Which "Story Stock" Actually Has More Room to Run?
Bloom Energy ( BE -1.30% ) and Palantir ( PLTR +3.70% ) are both "story stocks" with significant future growth baked into their current valuations. But their growth stories are also compelling. Bloom's solid oxide fuel cells (SOFCs) are providing cleaner energy for data centers, while more businesses and government agencies are using Palantir's AI services.
Over the past three years, shares of Bloom and Palantir have rallied 1,320% and 1,110%, respectively. But which of these "story stocks" actually has more room to run?
Bloom's SOFCs can convert natural gas, propane, biogas, and pure hydrogen into electricity with an electrochemical process that doesn't require any combustion. They can be deployed rapidly, often in less than two months, and bypass traditional power grids.
That cleaner, faster approach to generating power made Bloom's SOFCs appealing to large tech companies, which needed to quickly expand their infrastructure to handle the surging power needs of the cloud infrastructure and AI markets . Bloom isn't the only SOFC producer, but it's the dominant player in stationary, multi-megawatt, utility-scale power.
Today, companies such as Oracle , CoreWeave , Nebius , and Equinix use Bloom's SOFCs in their data centers. Brookfield Asset Management ( BAM +1.76% ) , one of the world's top asset managers, is funding the construction and deployment of its fuel cell systems through a strategic partnership.
Bloom's total backlog reached $20 billion at the end of 2025. That's nearly ten times the $2.02 billion in revenue it generated for the full year. From 2025 to 2028, analysts expect its revenue to grow at a 70% CAGR, and its adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) to increase at a 120% CAGR. It's also expected to turn profitable by generally accepted accounting principles (GAAP) in 2026.
Palantir's software helps its clients unify their siloed, disparate data on a single platform to make better-informed decisions. To do so, it aggregates information from a client's databases, supply chains, sensors, emails, documents, social media accounts, financial records, healthcare records, and other sources. It then uses its Ontology data model to translate all of that fragmented data into an easy-to-query stream of information for non-technical users.
Palantir's Gotham platform serves government clients, including many U.S. military and law enforcement agencies. Its Foundry platform serves commercial customers, including Apple , Amazon , and Walmart . It's also expanding its AI platform, which enables its clients to build custom AI apps.
Palantir's government business is booming as military conflicts in Ukraine and the Middle East drive the U.S. to ramp up its investments in AI-powered data gathering services. Its commercial business is also thriving as it gains more enterprise customers in the U.S. market.
From 2025 to 2028, analysts expect Palantir's revenue and adjusted EBITDA to grow at CAGRs of 58% and 72%, respectively. It's also been profitable by GAAP measures since 2023, and that consistent bottom-line growth led to its inclusion in the S&P 500 in 2024.
Which stock has more upside potential?
With an enterprise value of $59 billion, Bloom Energy trades at 14 times this year's sales and 66 times its adjusted EBITDA. Palantir, with an enterprise value of $406 billion, trades at 50 times this year's sales and 81 times its adjusted EBITDA.
Both of these companies are growing rapidly with plenty of irons in the fire. However, Bloom's lower valuation suggests it has more near-term upside potential than Palantir, which is generally better known to growth-oriented tech investors than Bloom.
I wouldn't rush to buy either of these stocks right now. But if I had to pick one over the other, I'd choose Bloom because it's growing faster, more attractively valued, and dominates an oft-overlooked niche of the AI infrastructure market that has plenty of room to expand.