핵심요약

• ONEOK는 데이터센터 수요 충족을 위해 1기가와트 가스 발전소 공급 계약을 체결했습니다.
• 미국 전력 부문의 가스 수요는 데이터센터에 의해 주도되어 2035년까지 47% 증가할 것으로 예측됩니다.
• 파이프라인 기업들은 AI 데이터센터 및 발전소를 위한 파이프라인을 구축할 기회를 얻고 있습니다.
• ONEOK의 연간 자본 지출(CAPEX) 가이던스는 27억 달러에서 32억 달러 범위입니다.

도입

본 기사는 AI 데이터센터의 전력 수요 급증이 에너지 인프라, 특히 가스 파이프라인 산업에 미치는 영향을 분석합니다. 투자자들은 이러한 거대한 에너지 전환 흐름 속에서 전통적인 에너지 인프라 기업들이 어떻게 새로운 성장 기회를 확보하는지 이해해야 합니다. 특히, 데이터센터와 같은 고부하 산업의 성장이 에너지 수요를 어떻게 변화시키고, 이에 따라 파이프라인 기업들이 어떤 방식으로 수익을 창출할 수 있는지에 대한 통찰이 중요합니다.

본문 1: 데이터센터 수요가 만든 에너지 시장의 변화

데이터센터는 AI 구동에 필수적인 전력을 요구하며, 이는 에너지 시장의 구조적 변화를 야기하고 있습니다. 데이터센터 개발자들은 신속한 전력 공급을 위해 원자력이나 재생에너지보다 신속하게 배치할 수 있는 가스 발전이나 연료전지 같은 자체 전력원을 채택하고 있습니다. 이러한 선택은 그리드 연계를 위한 재생에너지의 제약을 피하고 있습니다. 이러한 추세는 천연가스에 대한 수요를 강력하게 견인하고 있으며, Wood Mackenzie의 예측에 따르면 미국 전력 부문의 가스 수요는 2035년까지 47% 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 단순한 에너지 소비 증가를 넘어, 고성능 컴퓨팅 인프라가 에너지 공급망의 핵심 동인으로 자리매김하고 있음을 의미합니다.

본문 2: 파이프라인 기업의 새로운 성장 기회

이러한 에너지 수요의 변화는 파이프라인 기업들에게 새로운 인프라 투자 기회를 제공합니다. ONEOK와 같은 파이프라인 기업들은 데이터센터와 가스 발전소에 필요한 에너지 공급망을 구축하기 위해 파이프라인 측면을 확장하는 사업을 추진할 수 있습니다. 비록 ONEOK가 체결한 1기가와트 프로젝트의 총 자본 비용은 1억 달러에 불과하지만, 이는 전체 연간 자본 지출 가이던스 범위인 27억 달러에서 32억 달러에 비하면 미미한 규모입니다. 그러나 이는 장기적인 성장 추세에 따른 파이프라인의 장기 성장 궤도(long-tail growth trend)에서 발생하는 수익 기회를 고려할 때, 단기적인 프로젝트 규모보다는 장기적인 파이프라인 인프라 구축 잠재력이 더 중요합니다. 이는 단순한 프로젝트 수행을 넘어, 미래의 AI 데이터센터와 발전소에 대한 다운스트림 성장 기회를 창출할 수 있습니다.

본문 3: 장기 전망 및 리스크 분석

ONEOK의 COO인 Sheridan Swords가 언급했듯이, 회사는 AI 데이터센터 공급을 위한 다른 기회에 대해 여러 논의를 진행 중입니다. 이는 현재의 계약이 전체 성장 스토리에서 차지하는 비중이 작다는 점을 시사하며, 파이프라인 기업들이 단기적인 계약뿐만 아니라 장기적인 인프라 구축에 집중해야 함을 보여줍니다. 장기적으로 볼 때, 파이프라인 기업들은 에너지 전환 과정에서 필수적인 중간 인프라 제공자로서의 역할을 강화할 것입니다. 다만, 이러한 기회는 에너지 가격 변동성, 규제 환경 변화, 그리고 다른 에너지 기술과의 경쟁이라는 리스크를 내포하고 있습니다. 따라서 투자자들은 단기적인 계약 이행뿐만 아니라, AI 시대에 필요한 에너지 인프라 확장에 대한 파이프라인 기업들의 장기적인 전략과 실행 능력을 면밀히 평가해야 합니다.

결론

결론적으로, AI 데이터센터의 전력 수요 증가는 가스 기반 에너지 인프라에 대한 강력한 수요를 창출하며 파이프라인 기업들에게 장기적인 성장 동력을 제공하고 있습니다. ONEOK와 같은 기업들은 이러한 메가트렌드에 발맞춰 파이프라인 확장을 통해 미래 에너지 공급망의 핵심 플레이어로 자리매김할 기회를 가지고 있습니다. 향후 투자 관점에서는 단기적인 계약 이행뿐만 아니라, 에너지 인프라 확장에 대한 장기적인 파이프라인 기업들의 전략적 포지셔닝과 실행력을 주목할 필요가 있습니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/14/this-boring-pipeline-stock-just-signed-a-deal-to-p/?.tsrc=rss

This Boring Pipeline Stock Just Signed a Deal to Power AI Data Centers

The AI power story has been all over the news in the past year. It powered a massive run-up in nuclear energy stocks on the hope that they'll play a key role in supplying power-hungry AI data centers. Meanwhile, several utilities have signed mega deals to supply power to data centers.

However, they're not the only ones benefiting from the AI power megatrend, as even boring pipeline companies are getting in on the action. The latest is ONEOK ( OKE -1.34% ) , which signed an agreement to supply a 1-gigawatt power plant with gas to meet data center demand. That likely won't be the last deal the pipeline stock signs to power AI.

Data center developers need a lot of power, and they need it fast. The grid is struggling to keep up with this warp speed. That's leading many data center developers to bring their own power to a project in the form of gas-fired generation or fuel cells, which are much quicker to deploy than nuclear power and don't require the grid interconnection of off-site renewables. That's driving robust demand for natural gas . According to a forecast by Wood Mackenzie, gas demand by the U.S. power sector will surge 47% by 2035, driven in large part by data centers.

That's providing opportunities for pipeline companies like ONEOK to build pipeline laterals to new gas-fired power plants and AI data centers. This particular project is relatively small compared to ONEOK's overall growth story. The total capital cost of $100 million is a rounding error compared to its $2.7 billion-$3.2 billion capital expenditure guidance range for this year. However, COO Sheridan Swords noted on the second-quarter call that it has a "very nice return." Further, the COO hinted at more to come, stating, "We also are in late stages of discussions with a couple of other opportunities to be able to supply AI data centers." Several high-return projects on a long-tail growth trend can really add up over the years. It could also provide more downstream growth opportunities through larger-scale pipeline capacity expansions.

Already growing at a solid clip

Pipeline stocks like ONEOK tend to be boring investments because they offer reliable dividend income (ONEOK currently yields more than 4.5%). However, ONEOK provides a bit more excitement than investors might realize. Its net income jumped 13% in the second quarter, fueled by strong volumes, including record NGL raw feed volume. That strong showing, along with the upcoming completion of some strategic growth projects, gave ONEOK the confidence to boost its full-year net income forecast to $3.6 billion at the midpoint.

It has visible growth coming down the pipeline from capital projects, with expansions currently scheduled to enter commercial service through the first half of 2029. Included in that list are a large-scale joint-venture gas pipeline project and a gas storage expansion. Additional data center gas pipeline expansions would be additive to an already solid long-term growth story.

Starting to get a boost from the AI power megatrend

The AI power megatrend extends well beyond once-hot nuclear stocks and utilities, with even pipeline companies like ONEOK starting to capitalize on this growth trend. While it's starting small, more deals will likely follow, giving investors something to monitor. They could turn this sleepy pipeline stock into an even faster-growing company.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/14/this-boring-pipeline-stock-just-signed-a-deal-to-p/?.tsrc=rss