마이클 버리, 2분기 인도량 발표 전 테슬라 공매도 — 개리 블랙은 예상치 상회 보나지 주식 보유 거부
Michael Burry ‘Finally’ Shorts Tesla Ahead Of Q2 Deliveries — Gary Black Sees A Beat But Still Won’t Own The Stock
주요 투자자들의 공매도 포지션과 상충되는 실적 기대치는 상당한 하방 변동성을 야기합니다.
핵심 요약
마이클 버리는 테슬라에 대해 $416.22에 공매도 포지션을 취했으며, 이는 시장 승자들에 대한 약세 베팅의 일환입니다.
핵심요약
- 마이클 버리는 테슬라(TSLA)에 대해 $416.22에 공매도 포지션을 취했습니다.
- 개리 블랙은 테슬라의 2분기 인도량이 410,000대로 시장 컨센서스 406,000대를 상회할 것으로 예상합니다.
- 버리는 엔비디아, 어플라이드 머티어리얼즈, 캐터필러, SOXX 등 주요 시장 승자들에 대해서도 공매도 포지션을 취했습니다.
- 개리 블랙은 2026년부터 2030년까지의 실적 추정치 하락과 자율주행 경쟁 심화를 이유로 테슬라에 대해 장기적인 신중론을 유지하고 있습니다.
도입
본 기사는 주요 투자자들의 상반된 시각을 통해 테슬라 주식에 대한 단기 실적과 장기 가치 평가의 괴리를 조명합니다. 마이클 버리의 공매도 행보는 단기적인 인도량 기대치와 별개로, 자율주행 기술 경쟁 심화와 미래 실적 전망 하락이라는 거시적인 위험 요소를 반영합니다. 따라서 투자자들은 단기적인 수치뿐만 아니라 장기적인 산업 경쟁 구도와 기업의 미래 성장 동력을 종합적으로 분석해야 합니다. 이는 단순한 실적 발표 이상의 구조적 변화에 주목해야 함을 시사합니다.
본문 1: 단기 실적과 공매도 포지션의 논리
마이클 버리가 테슬라에 대해 공매도 포지션을 취한 것은 단기적인 인도량 기대치와 장기적인 밸류에이션 우려가 충돌하는 상황에서 나타난 전략적 움직임입니다. 개리 블랙은 테슬라가 410,000대의 차량을 인도할 것으로 예상하며 이는 시장 컨센서스인 406,000대를 상회할 것으로 보며, 이는 유가 상승에 따른 수요 증가에 힘입은 결과로 분석됩니다. 이러한 단기적인 실적 기대치는 긍정적이지만, 버리는 이 기대치보다 더 큰 구조적 위험을 포착했습니다. 버리가 엔비디아, 캐터필러, SOXX 등 다른 시장 승자들에 대해서도 공매도 포지션을 취한 것은, 시장의 특정 섹터에 대한 전반적인 약세 심리를 반영하며, 이는 테슬라에 대한 개별적인 베팅을 넘어선 광범위한 시장 비관론을 나타냅니다. 즉, 단기적인 인도량 수치보다 시장 전반의 밸류에이션 부담과 경쟁 환경 변화가 더 큰 위험으로 작용한다는 점을 시사합니다.
본문 2: 장기적 위험과 경쟁 환경의 분석
개리 블랙은 테슬라의 단기 실적 기대치에도 불구하고 장기적인 관점에서는 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 블랙은 2026년부터 2030년까지의 실적 추정치가 하락하고 있으며, 특히 자율주행 분야에서 알파벳의 웨이모(Waymo), 바이두(Baidu), 웨이라이드(WeRide), 포니AI(Pony AI), 아마존 연관 기업들이 안전 모니터 없이 주당 약 100만 건의 자율주행 운행을 이미 완료하고 있다는 점을 지적합니다. 이러한 경쟁 환경은 테슬라의 자율주행 기술 경쟁에서 잠재적인 위험 요인으로 작용합니다. 따라서 테슬라의 미래 가치는 단순히 현재의 인도량 수치에 의존하기보다, 자율주행 기술 분야에서의 경쟁 우위 확보와 미래 수익 창출 능력에 달려있다고 볼 수 있습니다. 이는 테슬라가 현재의 성과를 유지하는 것보다 미래의 기술적 진보와 시장 지배력 확보에 더 큰 초점을 맞추어야 함을 의미합니다.
본문 3: 리스크와 전망
테슬라에 대한 투자 전망은 단기적인 인도량 호조와 장기적인 기술 경쟁이라는 두 축 사이에서 균형을 찾아야 합니다. 단기적으로는 인도량 기대치가 시장 컨센서스를 상회할 가능성이 있으나, 장기적으로는 자율주행 분야의 경쟁 심화와 미래 실적 추정치의 하향 조정이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 테슬라가 단순한 자동차 제조사를 넘어 소프트웨어 및 자율주행 솔루션 제공업체로서의 입지를 얼마나 확고히 할 수 있는지에 주목해야 합니다. 만약 자율주행 경쟁에서 뒤처질 경우, 현재의 밸류에이션은 재평가될 위험이 있습니다. 따라서 향후 몇 분기 동안의 실적 발표에서 자율주행 기술의 구체적인 진전 상황과 경쟁사 대비 기술 격차에 대한 명확한 정보를 확인하는 것이 중요합니다.
결론
결론적으로, 마이클 버리의 공매도 행위는 테슬라에 대한 단기적인 실적 기대치와 장기적인 기술적 위험 사이의 불확실성을 명확히 보여줍니다. 시장은 단기적인 인도량 수치에 집중하지만, 개리 블랙이 지적하듯이 자율주행 분야의 경쟁 심화와 미래 실적 전망의 하향 조정은 장기적인 가치 평가에 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 현재의 실적 흐름을 모니터링하는 동시에, 자율주행 기술이라는 미래 성장 동력에서의 경쟁 우위 확보 여부를 핵심적인 관점으로 삼아 향후 주가 움직임을 예측해야 할 것입니다. 이는 단기적 변동성보다 구조적 변화에 초점을 맞추는 분석이 필요함을 의미합니다.
Original Article
Michael Burry ‘Finally’ Shorts Tesla Ahead Of Q2 Deliveries — Gary Black Sees A Beat But Still Won’t Own The Stock
Burry’s Tesla short is part of a broader bearish bet against major market winners, including Nvidia, Applied Materials, Caterpillar and SOXX.Gary Black expects Tesla to deliver about 410,000 vehicles in Q2, above the Wall Street consensus of 406,000, partly helped by higher gas prices.Tesla's short interest is around 2% of float, per Koyfin, its highest level in about five months.Michael Burry, the money manager made famous by “The Big Short”, has taken a bearish position in Tesla, Inc. (TSLA) ahead of its Q2 delivery print, even as Gary Black expects the company to top delivery estimates while staying on the sidelines over valuation concerns.In a new trading post late Tuesday, Burry said that he shorted Tesla at $416.22, adding that he was “happy it jumped back to this level.” The move came as part of a broader bearish trade against some of the market’s biggest winners, with Burry also shorting Nvidia, Applied Materials, Caterpillar and SOXX.TSLA stock ended 2% higher at $420.6 on Tuesday, with shares eyeing their best week in over two weeks. Gary Black Sees TSLA Q2 Delivery BeatBurry’s revelation comes just before the EV maker’s second-quarter delivery update expected on Thursday. Future Fund Managing Partner Gary Black said on X that he expects Tesla to deliver about 410,000 vehicles in Q2, up 7% from the previous year and ahead of Wall Street consensus of 406,000.Black said that higher gas prices during the quarter may have helped demand. If his estimate proves right, Tesla would post its second straight year-over-year delivery gain of over 5%, after deliveries declined 9% in 2025 and 1% in 2024.However, Black said, “We remain cautious on TSLA longer term,” citing falling 2026-2030 earnings estimates and intensifying competition in unsupervised autonomy. He pointed to Alphabet’s Waymo, Baidu, WeRide, Pony AI and Amazon-linked players, saying rivals are already completing about 1 million paid unsupervised autonomous rides per week without safety monitors. Black also said Future Fund has “no position in Tesla” due to its “extended valuation,” citing a 2026 price-to-earnings ratio of 200x, 35% long-term earnings-per-share growth and a 6x price/earnings-to-growth ratio. TSLA Shorts Back In Focus In April, Burry analyzed nearly a decade of audited filings from major tech companies and called Tesla the “Lord of the Tragic Tier,” a group of companies in which stock-based compensation exceeded both GAAP stock-based compensation expense and cumulative net income. Put simply, he said that paying employees in stock has cost these companies more than they have ever earned.Burry also said CEO Elon Musk’s compensation package is so large that it distorts broader index earnings. He has bet against Tesla before, most notably through Tesla put options disclosed in 2021, and later said that the trade had been exaggerated and that he was no longer short.Musk has also mocked bearish bets against the company, including Bill Gates’ reported Tesla short, which Musk previously warned he “had better” close if it was still open. In December, Musk said Gates had placed “a massive short bet” against Tesla of 1% of total shares, adding that it might have cost him over $10 billion by then. Tesla's short interest is currently around 2% of float, according to Koyfin, marking its highest level in about five months.How Do Retail Traders Feel About TSLA?On Stocktwits, retail sentiment for TSLA was ‘bullish’ amid ‘high’ message volume.TSLA sentiment and message volume as of June 30| Source: StocktwitsOne bullish user said, “$TSLA still going to $450 whether the bears like it or not… burry will get buried”https://stocktwits.com/MuskyFlex/message/657962151Another user said, “$TSLA tomorrow likely be under $400.00. Burry’s short is killing this in days to come. Trade wisely”https://stocktwits.com/Franking71/message/657969026So far this year, Tesla's stock has lagged its "Magnificent Seven" peers, making it the group's third-worst performer, down about 6%.For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.Read Next: Tesla Ropes In Intel Veteran To Lead Elon Musk’s Ambitious Terafab Project