핵심요약

• 인텔의 1분기 파운드리 매출 54억 달러, 연간 16% 증가
• 외부 고객 수익은 17400만 달러에 불과
• TSMC의 시장 점유율 약 70%
• 인텔의 18A 공정 2023년 10월 양산 시작
• 외부 고객 초기 설계 계약 2026년 하반기 예상

도입

인텔의 최근 반도체 파운드리 부문의 급성장은 TSMC의 장기적인 시장 지위를 위협할 수 있는 중요한 변화입니다. 특히, 애플과 NVIDIA와의 협력 소식이 인텔의 파운드리 사업에 대한 시장 신뢰도를 높이고 있지만, TSMC의 압도적인 시장 점유율과 기술 우위라는 점은 여전히 고려해야 할 핵심 요소입니다.

본문 1: 인텔의 파운드리 사업 성장 동력 분석

인텔의 1분기 파운드리 매출 54억 달러 중 외부 고객 수익은 17400만 달러에 불과했지만, 이는 인텔의 18A 공정의 초기 단계에서의 성과입니다. 이 공정은 2023년 10월에 양산에 들어갔으며, 현재는 노트북 및 서버 칩 생산에 활용되고 있습니다. 인텔은 2026년 하반기에 외부 고객으로부터의 초기 설계 계약이 예상됨에 따라, 파운드리 사업의 수익 구조가 개선될 가능성을 보이고 있습니다. 이는 인텔이 TSMC와의 경쟁에서 점진적으로 시장 점유율을 확보할 수 있는 기회로 해석됩니다.

본문 2: TSMC의 시장 우위 유지 전략

TSMC는 현재 약 70%의 시장 점유율을 보유하고 있으며, 주요 고객인 애플과 NVIDIA와의 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있습니다. TSMC의 기술적 우위는 인텔이 최근에 보여준 성장세에도 불구하고, 단기적으로는 TSMC의 시장 지위를 위협하기에는 부족한 수준입니다. 특히, TSMC는 고급 반도체 공정 기술에서 여전히 선두주자로서의 위치를 유지하고 있으며, 이는 인텔이 파운드리 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 추가적인 투자와 기술 개발이 필요함을 시사합니다.

본문 3: 장기적 전망과 리스크 요소

인텔의 파운드리 사업이 장기적으로 성장할 가능성은 있지만, TSMC의 기술적 우위와 시장 점유율을 고려할 때, 인텔이 단기적으로 TSMC의 위치를 위협할 수 있는지는 불확실합니다. 또한, 인텔의 외부 고객 수익이 현재 수준에서 크게 증가하기 위해서는 추가적인 고객 확보와 기술 개발이 필수적입니다. 이는 인텔이 파운드리 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 지속적인 투자와 혁신이 필요함을 의미합니다.

결론

인텔의 최근 파운드리 사업의 성장세는 주목할 만한 변화이지만, TSMC의 압도적인 시장 점유율과 기술 우위라는 점은 여전히 고려해야 할 핵심 요소입니다. 인텔이 장기적으로 파운드리 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해서는 추가적인 고객 확보와 기술 개발이 필수적이며, 이는 인텔의 미래 성장을 위한 중요한 과제로 읽힙니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/06/21/intel-is-stealing-the-foundry-spotlight-is-tsmc-st/?.tsrc=rss

Intel Is Stealing the Foundry Spotlight. Is TSMC Still the Most Important Company in Chips?

Intel ( INTC +10.75% ) is having a moment. The stock spiked to an all-time high on Thursday after President Donald Trump said on social media that Apple had agreed to work with the company to design and build chips in the U.S. It was the latest in a run of high-profile interest that includes an announced collaboration with Nvidia .

After years of being written off, Intel's foundry comeback suddenly looks convincing -- and the stock is up more than 500% over the past year.

This raises a fair question about the longtime foundry leader, Taiwan Semiconductor Manufacturing ( TSM +6.93% ) : Is its grip on advanced chip manufacturing finally loosening?

After falling behind on manufacturing technology for the better part of a decade, Intel has bet its future on becoming a contract chipmaker that builds silicon for outside customers, not just for itself.

Its 18A process, which entered high-volume production last October, is the centerpiece. Intel's first 18A laptop chip, Panther Lake, started selling early this year, and a server chip followed in the spring. The list of would-be customers has grown, too. Beyond the reported Apple arrangement, which neither company has confirmed, Intel has pointed to a collaboration with Nvidia and a multibillion-dollar deal to make custom artificial intelligence (AI) chips for Amazon .

The momentum is hard to argue with.

But don't get too excited just yet. Intel's foundry segment generated $5.4 billion in revenue in the first quarter, up 16% year over year -- yet just $174 million of that came from outside customers. The rest was Intel building chips for Intel. The segment also posted a $2.4 billion operating loss for the period.

With that said, CEO Lip-Bu Tan has said he expects early design commitments from external customers in the second half of 2026.

Why TSMC still runs the industry

Taiwan Semiconductor builds chips for much of the industry, including Nvidia and Apple, at a scale no rival can match. It controls about 70% of the pure-play foundry market and more than 90% of the world's leading-edge production -- the cutting-edge nodes that the most advanced AI and smartphone chips require. That's exactly the part of the business Intel is trying to break into, and the hardest part to crack.

TSMC's first-quarter revenue rose about 41% year over year to $35.9 billion, with a gross margin of 66.2% and an operating margin of about 58%.

Demand, meanwhile, keeps outrunning what TSMC can build. Management raised its full-year outlook and now expects 2026 revenue to grow more than 30% in U.S. dollar terms, and it plans to spend toward the high end of a $52 billion to $56 billion budget to add capacity.

The demand is "very robust, especially from the HPC and AI applications," said TSMC Chairman and CEO C.C. Wei during the company's first-quarter earnings call, noting that supply remained very tight even as the company rushed to pull in equipment. But it's going to take time for supply to ramp up to meet this demand. Building a new plant, he added, takes two to three years.

So which stock deserves the benefit of the doubt?

There's a fair case to be made that both can win. The AI build-out is generating so much demand that TSMC can't keep up, and a sold-out leader leaves room for a credible second source. Additionally, Intel's manufacturing is finally improving, and it has Washington's backing. And a marquee customer like Apple -- if the reported deal holds -- would validate years of heavy spending.

But TSMC is probably the one I'd want to own if I had to choose between the two. Its lead at the leading edge is measured in years, not quarters, and customers keep signing up because no one else can match its scale and yields at the cutting edge. Indeed, even Intel still relies on TSMC to manufacture many of its own newest products.

Trading at about 40 times earnings , TSMC's stock isn't cheap, and it notably trades near its 52-week high. Yet that valuation multiple reflects a business growing quickly and posting some of the widest margins in the industry.

Intel, by contrast, is still losing money in the foundry business central to its comeback. Buyers today are paying an all-time high price for a turnaround that hasn't fully arrived.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/06/21/intel-is-stealing-the-foundry-spotlight-is-tsmc-st/?.tsrc=rss