핵심요약

• 오펜하이머 분석가, 스페이스X 목표 가격을 190달러에서 250달러로 인상하며 50% 상승 전망
• 스타링크, 수억 명의 고객 서비스 가능성 언급
• 머스크, 2030년까지 1조 달러 매출 전망
• 머스크의 600개 중 19%만 예정대로 완료된 비율 강조

도입

이번 분석은 스페이스X의 주가 전망과 관련한 두 가지 상반된 관점을 제시합니다. 한 분석가는 50% 상승 가능성을 내다보지만, 다른 관점에서는 머스크의 실적 불확실성과 자본 집약적 사업 모델의 리스크를 강조합니다. 투자자들은 이 두 가지 관점을 종합적으로 고려해야 합니다.

본문 1: 스타링크의 시장 잠재력과 리스크

오펜하이머의 팀 호란 분석가는 스타링크가 무선 산업을 혁신할 수 있는 잠재력을 강조했습니다. 그는 스타링크가 수억 명의 고객을 서비스할 수 있으며, 특히 농촌 지역, 항공기, 크루즈 선박, 기업 애플리케이션에서 강점을 보일 수 있다고 전망했습니다. 그러나 스타링크는 자본 집약적 사업 모델로, 초기 투자 비용이 매우 높습니다. 이는 매출 증가와 수익성의 불확실성을 초래할 수 있습니다. 또한, 기존 무선 인프라와 스펙트럼, 실내 커버리지, 저비용, 도시와 교외에서의 높은 용량과 비교할 때 경쟁력에서 뒤처질 수 있습니다.

본문 2: 머스크의 실적과 프로젝트 리스크

저자는 머스크의 실적을 분석하며, 15년 동안 600개 중 19%만 예정대로 완료된 비율을 강조했습니다. 이는 머스크의 프로젝트 관리 능력에 대한 불확실성을 나타냅니다. 특히 테라팹과 스타십 같은 프로젝트는 매우 야심찬 목표를 가지고 있지만, 성공 가능성은 낮습니다. TSMC와 경쟁하는 테라팹은 반도체 산업에서 거의 독점적인 위치를 차지하고 있는 TSMC를 상대해야 하는 어려운 과제를 안고 있습니다. 이러한 리스크들은 스페이스X의 미래 성장에 대한 불확실성을 높입니다.

본문 3: 장기적 전망과 투자 고려 사항

스페이스X의 장기적 전망을 고려할 때, 스타링크와 같은 사업의 성장 가능성과 함께 머스크의 프로젝트 관리 능력과 자본 집약적 사업 모델의 리스크를 종합적으로 평가해야 합니다. 투자자들은 이러한 요소를 고려하여 스페이스X의 주가 변동성과 미래 성장을 예측해야 합니다. 특히, 머스크의 예측이 현실화될 가능성과 함께 실제 실행 가능성을 검토하는 것이 중요합니다.

결론

이번 분석은 스페이스X의 주가 전망에 대해 두 가지 상반된 관점을 제시했습니다. 한 분석가는 50% 상승 가능성을 내다보지만, 다른 관점에서는 머스크의 실적 불확실성과 자본 집약적 사업 모델의 리스크를 강조했습니다. 투자자들은 이러한 요소를 종합적으로 고려하여 스페이스X의 미래 성장을 예측해야 합니다. 특히, 머스크의 예측이 현실화될 가능성과 함께 실제 실행 가능성을 검토하는 것이 중요합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/06/25/wall-street-analyst-sees-50-upside-in-spacex-w/?.tsrc=rss

One Wall Street Analyst Sees 50% Upside in SpaceX. Why I'm Still Not Buying the Stock.

Wall Street analysts are already offering their opinions on Space Exploration Technologies ( SPCX 1.00% ) , with one firm forecasting 50% upside. Oppenheimer analyst Tim Horan, who already had a buy rating on SpaceX before its IPO, recently upped his price target from $190 to $250.

Horan praised the company's vertical integration, saying it can disrupt a lot of different industries. One of those businesses is the wireless industry, with the analyst noting that the mobile market for Starlink could eventually become bigger than its satellite internet offering. He's bullish on that business as well, believing it could increase its capacity to serve hundreds of millions of customers.

He noted that if Elon Musk's prediction of $1 trillion in revenue by 2030 is anywhere close, SpaceX could be a $10 trillion company. Horan did say that Musk's Terafab chip foundry and Starship rocket are ambitious projects that carry risk, but that SpaceX and Musk are great at these very ambitious projects.

Image source: The Motley Fool.

While Oppenheimer is bullish on SpaceX, I put myself firmly in the skeptical camp. I'd classify Musk's track record of delivering big projects as much more spotty than great, and there is plenty of evidence to back that up. In fact, The New York Times analyzed 600 of his claims over the past 15 years, and only 19% were completed on time, and his annual rate of success has been on the decline.

While Starlink is a nice business, it's also a capital-intensive business, and not one worth anywhere close to $1 trillion in my view. It also isn't likely to disrupt the mobile market, given the current infrastructure and spectrum in place, better indoor coverage, lower costs, and greater capacity in cities and suburbs. Instead, it could be a nice complement in rural areas, airplanes, cruise ships, and some enterprise applications.

Building a huge foundry to compete with Taiwan Semiconductor Manufacturing also seems like a long-shot bet. TSMC is a virtual monopoly for a reason, and even Nvidia 's CEO said the project is "almost impossible." Meanwhile, data centers in space face several challenges, including developing cooling systems that work in space, designing chips that withstand cosmic radiation, and creating robots to build and assemble a data center in orbit.

At the end of the day, SpaceX generated less than $19 billion in revenue last year, but has a market cap of around $2 trillion. Its valuation is just based on a bunch of what-ifs from a CEO with a spotty track record. I'm taking the under and don't think SpaceX will come remotely close to hitting $1 trillion in revenue in the next few years.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/06/25/wall-street-analyst-sees-50-upside-in-spacex-w/?.tsrc=rss