핵심요약

• 마이크로소프트는 소프트웨어, 하드웨어, 클라우드 등 다양한 영역에 걸쳐 다각화된 기술 기업입니다.
• 2026 회계연도 매출은 3318억 달러, 영업이익은 1552억 달러, 순이익은 1337억 달러를 기록하며 높은 재무 성과를 보였습니다.
• 기업은 엔터프라이즈 소프트웨어(Microsoft 365, Azure 등)를 통해 경기 침체 시에도 비용 절감 압력을 관리할 수 있는 강력한 기반을 가지고 있습니다.
• 장기적인 성공은 사용자 수뿐만 아니라 기업 고객 기반의 중요성을 통해 확보됩니다.

도입

본 기사는 투자자들이 단기적인 시장 변동에 흔들리지 않고 장기적인 관점에서 우량 기업을 보유해야 한다는 투자 철학을 제시합니다. 마이크로소프트(MSFT)를 10년 이상 보유하는 사례를 통해, 기업의 지속적인 성장과 다각화된 비즈니스 모델이 어떻게 장기적인 성공을 보장하는지를 설명합니다. 이는 단기적인 주가 움직임보다는 기업의 본질적인 가치에 집중해야 함을 시사합니다.

본문 1: 비즈니스 모델의 다각화와 해자(Moat)

마이크로소프트가 장기 보유의 대상이 되는 핵심 이유는 기술 분야에서 가장 다각화된 기업 중 하나라는 점입니다. 이는 단순히 사용자 수가 많은 것을 넘어, 소프트웨어, 하드웨어, 그리고 세계 2위 클라우드 플랫폼인 Azure를 아우르는 광범위한 포트폴리오를 구축했기 때문입니다. 이러한 다각화는 외부 충격에 대한 강력한 방어벽, 즉 경제적 해자(Economic Moat)를 형성합니다. 특히 마이크로소프트는 기업 고객을 대상으로 하는 엔터프라이즈 소프트웨어(Microsoft 365, Azure, Windows)에 깊이 뿌리내리고 있어, 기업들이 재정적 어려움을 겪을 때도 핵심 소프트웨어 구독을 유지하게 만들어 안정적인 수익 흐름을 보장합니다. 이는 시장의 단기적인 변동성에도 불구하고 꾸준한 매출과 이익 성장을 가능하게 하는 구조적 강점입니다.

본문 2: 재무 성과와 안정적인 현금 흐름

마이크로소프트의 재무 수치는 이러한 비즈니스 모델의 견고함을 뒷받침합니다. 2026 회계연도에 기록된 매출 3318억 달러, 영업이익 1552억 달러, 순이익 1337억 달러는 기업이 거대한 규모에서 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있음을 명확히 보여줍니다. 특히 매출은 전년 대비 18%, 영업이익은 21%, 순이익은 31% 성장하며 높은 성장률을 기록했습니다. 이러한 성장률은 단순히 규모의 확장이 아니라, 클라우드와 구독 서비스와 같은 고마진 사업 부문이 강력하게 기여하고 있음을 의미합니다. 이는 기업이 외부 환경 변화에 유연하게 대응하며 지속적으로 수익을 확대해 나갈 수 있는 능력을 증명합니다.

본문 3: 장기적인 전망과 리스크 관리

마이크로소프트의 장기적인 전망은 클라우드 컴퓨팅과 인공지능(AI) 분야의 지속적인 성장에 달려 있습니다. Azure와 OpenAI와의 협력을 통해 클라우드 시장 지배력을 강화하고 AI 기반 솔루션을 통합함으로써 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다. 그러나 이러한 장기적인 성공을 위해서는 지정학적 리스크, 규제 변화, 그리고 경쟁사의 기술 혁신이라는 외부 요인에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 따라서 투자자는 현재의 강력한 재무 성과에 안주하기보다, AI와 클라우드 전환이라는 메가트렌드 속에서 마이크로소프트가 어떻게 혁신을 지속할지에 대한 미래 동향을 면밀히 주시해야 합니다.

결론

결론적으로, 마이크로소프트는 광범위한 사업 다각화와 강력한 엔터프라이즈 기반을 통해 장기적인 안정성과 성장 잠재력을 확보하고 있습니다. 투자자는 단기적인 시장의 소음에 흔들리지 않고, 기업의 본질적인 경쟁 우위와 지속적인 혁신 역량을 평가하는 장기적인 시각을 유지해야 합니다. 앞으로도 AI와 클라우드라는 핵심 동력에서 마이크로소프트가 어떻게 시장을 선도해 나갈지에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/22/ive-held-microsoft-for-10-years-and-im-not-selling/?.tsrc=rss

I've Held Microsoft for 10 Years. Here's Why I'm Not Selling a Single Share.

When you're investing, you should always do so with a long-term mindset. People don't always want to hear this, but it's about gradually building wealth over time, not searching for a get-rich-quick scheme. It's easier said than done, but one of the best ways to do it is to hold onto great companies for the long haul.

One of my longest holdings is Microsoft ( MSFT +0.43% ) , which I bought just over 10 years ago. It's been a lucrative rollercoaster ride, and despite its underperformance this year, it's a stock I haven't even considered selling.

My reason? It's the tech sector's Swiss Army knife.

Microsoft has its hands in many jars

Few companies are as diversified as Microsoft, especially in the tech world . It has a strong case for being the most diversified tech company in the world, with tons of software and hardware, the world's second-largest cloud platform (Azure), Xbox, LinkedIn, and more.

Over a billion people use various Microsoft products and services, making it one of the most relied-upon tech companies in the world. That doesn't guarantee success, but it's one of the surest ways to accomplish sustained success, which Microsoft has shown us.

The number of users Microsoft has matters, but I like looking closer at how many of those users are other businesses. Microsoft is extremely important to the global business world. And when companies hit rough times, you can bet they'll cut many expenses before cutting enterprise software like Microsoft 365 (Excel, Teams, Outlook, etc.), Azure, or Windows.

Microsoft is a certified cash machine

It's not all that matters in every situation, but I have always preferred cash machines. Microsoft easily checks that box.

In its fiscal year 2026 (ended June 30), it made $331.8 billion in revenue, $155.2 billion in operating income (profit from its core businesses), and $133.7 billion in net income . Year over year (YoY), those were up 18%, 21%, and 31%, respectively. Over the past decade, all three have grown impressively for a company of Microsoft's size.

MSFT Revenue (Annual) data by YCharts

The financial flexibility Microsoft has, given how much money it makes, allows it to pay dividends, buy back shares, and reinvest in the company to keep growing and keep up with the rapidly changing tech world. It has consistently done so, too.

Microsoft has increased its annual dividend for 21 straight years and spent $22.3 billion on share repurchases and $145 billion on capital expenditures in the past fiscal year.

AI spending is being put to good use

There were many concerns at the beginning of this year about Microsoft's AI spending plans, but my stance was that, with as much money as Microsoft has and makes, it's better to overspend to ensure you keep up with the AI arms race than underspend and risk falling behind in what many are considering one of the most important tech revolutions since the internet.

Microsoft has spent a lot, no doubt ($41 billion in the latest quarter, up 70% YoY), but its recent earnings show a much clearer return on investment than investors may have expected earlier in the year. It's why its stock is up over 23% since reporting its latest earnings (as of Aug. 20).

Image source: The Motley Fool.

One of the best ways to measure the return on investment from AI spending is to look at cloud and Azure performance, since that's where businesses invest in AI tools. This fiscal year, Azure reached $100 billion in revenue for the first time, total Microsoft Cloud revenue increased 27% YoY to $214 billion, and its backlog grew 84% YoY to $678 billion.

How the AI boom eventually pans out remains to be seen, but one thing is for sure: Microsoft's business is built to thrive with or without the AI windfall. That's why it's one of my largest holdings, and why I don't plan to sell a single Microsoft share for the foreseeable future.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/22/ive-held-microsoft-for-10-years-and-im-not-selling/?.tsrc=rss