쉘, 중동 변동성 속 물류 다변화 위해 필리핀 제5차 수입 터미널 개설 계획
Shell to open fifth Philippine import terminal as Middle East volatility tests fuel supply - Manila Bulletin
쉘이 지정학적 위험에 대비하여 수입 터미널을 확장하는 전략적 조치이므로 단기적인 변동성은 중립적입니다.
핵심 요약
쉘은 글로벌 유가 변동성에 대응하기 위해 2026년까지 다섯 개의 수입 터미널을 개설하며 공급망을 확장하고 있습니다.
핵심요약
- 2026년 말까지 필리핀에 다섯 번째 연료 수입 터미널 개설 계획
- 쉘은 중동 분쟁으로 인한 글로벌 유가 변동성에 노출을 줄이기 위해 순수 수입 모델로 전환
- Tabangao 정유소를 수입 터미널로 전환하여 다운스트림 운영을 순수 수입 모델로 변경
- 수입 터미널 확장을 통해 지역 연료 수요 충족 및 국내 공급망 다변화 목표
도입
본 기사는 지정학적 리스크가 심화되는 상황에서 에너지 기업이 공급망 안정성과 운영 유연성을 확보하기 위해 취하는 전략적 변화의 중요성을 강조합니다. 쉘 필리피나스가 순수 수입 모델로 전환하고 수입 터미널을 확장하는 움직임은 글로벌 에너지 시장의 불확실성이 국내 공급망에 미치는 영향을 관리하고, 장기적인 운영 안정성을 확보하려는 전략적 대응으로 해석됩니다. 이는 단순한 인프라 확장을 넘어, 변동성이 높은 환경에서 기업의 리스크 관리 역량을 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다.
본문 1: 공급망 리스크 관리 전략
쉘이 순수 수입 모델로 전환한 핵심 이유는 글로벌 유가 변동성에 대한 노출을 최소화하기 위함입니다. CFO는 과거 정제 및 수입을 병행하던 하이브리드 모델에서는 원유와 완제품 재고를 모두 보유함으로써 시장 가격 변동성에 더 크게 노출되었다고 설명했습니다. 이처럼 유가 변동성이 커지는 상황에서, 완제품 재고와 원유 재고를 동시에 보유하는 것은 시장 충격에 취약하게 만듭니다. 따라서 쉘은 이 리스크를 줄이고 예측 가능성을 높이기 위해 정제 기능을 최소화하고 순수 수입에 집중하는 전략을 채택했습니다. 이는 지정학적 갈등이 심화될 때 공급망 안정성을 확보하는 데 필수적인 조치로 볼 수 있습니다.
본문 2: 운영 효율성 및 비용 구조 변화
쉘이 정유 시설을 수입 터미널로 전환한 것은 운영 효율성과 비용 구조 측면에서도 중요한 의미를 가집니다. CFO는 이 전환이 고정 비용을 변동 비용으로 전환하여 운영 유연성을 높였다고 언급했습니다. 이는 외부 시장 가격 변동에 따라 비용 구조를 더 민첩하게 조정할 수 있게 함을 의미합니다. 또한, 기존 정유 시설을 수입 터미널로 활용함으로써 자본 지출(CAPEX) 부담을 관리하면서도 필리핀 내에서의 다운스트림 운영 능력을 유지할 수 있었습니다. 이러한 운영상의 유연성은 불확실한 에너지 시장에서 경쟁 우위를 확보하는 데 기여합니다.
본문 3: 지역 시장 확장 및 미래 전망
다섯 번째 수입 터미널 개설 계획은 필리핀 지역의 연료 수요를 충족시키고 국내 공급망을 다변화하려는 지역적 목표를 반영합니다. 이 확장은 단순히 물리적인 인프라를 늘리는 것을 넘어, 지역 내 연료 공급의 안정성을 높이고 잠재적인 시장 기회를 확보하는 데 중점을 둡니다. 2026년까지의 목표 달성은 필리핀 에너지 시장의 성장 잠재력을 활용하고, 지역 내 에너지 안보에 기여할 수 있는 쉘의 역할을 강화할 것으로 전망됩니다. 장기적으로 볼 때, 이러한 공급망 다변화는 국제 에너지 시장의 구조적 변화에 효과적으로 적응하고 지속 가능한 사업 모델을 구축하는 데 필수적인 요소가 될 것입니다.
결론
쉘의 필리핀 공급망 전략은 지정학적 리스크에 대한 선제적인 대응과 운영 효율성 극대화를 결합한 결과입니다. 향후 2026년까지의 터미널 확장 계획은 지역 시장 수요에 부응하며 공급망 안정성을 높이는 데 기여할 것으로 보입니다. 투자 관점에서 볼 때, 이러한 전략적 전환은 단기적인 유가 변동성 위험을 관리하고 장기적인 지역 내 입지를 강화하는 긍정적인 요인으로 작용할 가능성이 높습니다. 다만, 실제 투자 성과는 향후 지역별 에너지 정책 변화와 글로벌 유가 흐름에 따라 달라질 수 있음을 유념해야 합니다.
Original Article
Shell to open fifth Philippine import terminal as Middle East volatility tests fuel supply - Manila Bulletin
Shell Pilipinas Corp. is set to open its fifth fuel import terminal in the Philippines by the end of 2026, expanding its supply network as the company leans on its pure-import model to navigate global oil price and supply volatility stemming from the prolonged Middle East conflict.
During the Philippine Stock Exchange (PSE) Strengthening Access and Reach (STAR) investor briefing on Tuesday, Aug. 18, Shell Pilipinas Chief Finance Officer (CFO) Reynaldo Abilo said the new Visayas import terminal, initially targeted for completion in 2025, would further expand the company’s capacity to bring finished petroleum products into the country.
“We started with two import terminals: one in Tabangao, which used to be our [refinery in Batangas], and the other one is in Cagayan de Oro… From there, we increased by two more, one in Subic [and] in Davao last year,” Abilo said.
The fifth terminal will provide Shell with another entry point for imported petroleum products, helping the company meet regional fuel demand and diversify its domestic supply network.
Abilo said Shell’s shift from a hybrid refining-and-importation model to pure importation has made the company less exposed to global oil price volatility, particularly amid heightened risks stemming from the Middle East conflict.
“One of the things that impacts our business is volatility. And in the past, when we used to have a refining business, we are more exposed,” he explained.
“Because other than the finished goods inventory that we carry, we also carry crude. And as a result, by having both crude and finished goods inventory, you are more exposed to fluctuations in [market prices].”
Shell permanently converted its former refinery in Tabangao, Batangas province, into an import terminal in 2020, shifting its Philippine downstream operations to a pure-import model.
Abilo said the transition also lowered fixed costs and provided greater operational flexibility by converting fixed overhead into variable costs tied to actual volumes.
Shell Pilipinas Chief Executive Officer (CEO) Lorelie Quiambao-Osial said the pure-import model also allows the company to tap directly into Shell’s global trading network, giving it access to a wider range of supply sources instead of relying on a local refinery.
“In a volatile period, particularly like the first half, linking the Middle East disruption and that global trading network allowed us to actually have multiple sourcing options. And allowed us to also source products from non-traditional locations, for example, compared to the past,” she said.
“That has allowed the company to be able to ensure supply continuity, and to be able to continue to support its customers and partners.”
The expansion comes as the Philippines, a net energy importer, remains under a state of national energy emergency amid global fuel price and supply shocks caused by the prolonged Middle East conflict.
Shell Pilipinas reported a ₱2.7-billion net loss in the first half of 2026 but said it would continue pursuing capital discipline and cost-efficiency measures while working to stabilize cash flow.
Abilo said the company is looking at allocating about ₱3 billion to ₱4 billion in capital expenditures (capex) annually from 2027 to 2030.