유가 상승과 금리 인상 기대감에 따른 금 가격 하락
Gold slips 1% as oil rally brings Fed rate hikes into focus - The Edge Malaysia
원유 가격 상승과 연준의 금리 인상 가능성은 자본 비용을 증가시키고 위험 회피 심리를 줄여 위험 자산에 대해 약세(SHORT)를 선호하게 합니다.
핵심 요약
지정학적 리스크와 유가 상승은 금리 인상 기대감을 높여 금 가격에 하방 압력을 가하고 있습니다.
핵심요약
- 금 가격은 0.9% 하락하여 US$4,091.24/온스 기록
- 금 선물(8월물)은 1.4% 하락하여 US$4,093.80 기록
- 시장은 9월 연준 금리 인상 확률을 78%로 예상
- 유가 상승으로 인한 지정학적 위험이 금 가격에 하방 압력 행사
도입
본 기사는 중동 분쟁 심화와 유가 상승이 글로벌 인플레이션 기대감 및 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 방향에 미치는 영향을 분석합니다. 이는 금과 같은 실물 자산의 가격 움직임에 직접적인 영향을 미치며, 투자자들이 현재의 지정학적 상황이 통화 정책 환경을 어떻게 변화시키고 있는지 이해하는 데 중요합니다. 시장은 유가 상승과 지정학적 불안정성이 인플레이션 위험을 부각시키고, 이는 통화 긴축의 필요성을 높이는 논리적 연결고리를 형성합니다.
본문 1: 지정학적 리스크와 금리 전망의 연관성
중동 분쟁 심화는 국제 유가 상승을 유발하며 지정학적 리스크가 인플레이션 압력으로 이어질 수 있다는 우려를 증폭시킵니다. 이러한 환경은 연준이 금리 인상 기조를 유지하거나 가속화할 것이라는 기대감을 높입니다. 실제로 CME FedWatch Tool에 따르면, 시장 참여자들은 9월 연준 금리 인상 확률을 기존 68%에서 78%로 상향 조정했습니다. 이는 정책 입안자들이 금리 인상 기조를 유지할 가능성이 높다는 시장의 예측을 반영합니다. 이러한 금리 인상 기대감은 금과 같은 무이자를 지급하지 않는 자산의 매력을 감소시키고, 금 가격에 하방 압력을 가하는 주요 동인이 됩니다. 즉, 유가 상승과 지정학적 불안정성이 인플레이션 위험을 부각시키고, 이는 통화 정책 긴축의 필요성을 높이는 논리적 연결고리를 형성합니다.
본문 2: 유가와 원자재 시장의 동반 하락
기름 가격의 상승은 원자재 시장 전반에 영향을 미치며, 특히 금과 같은 안전 자산에 대한 수요에 영향을 미칩니다. 원유 공급 차질로 인한 유가 상승은 에너지 비용을 증가시키고 생산 비용에 영향을 미쳐 전반적인 인플레이션 위험을 키웁니다. 이러한 상황에서 금리 인상 기대감은 금에 대한 수요를 약화시키는 요인으로 작용합니다. 또한, 원유 가격 상승은 기타 주요 금속인 은, 백금, 팔라듐 가격에도 하방 압력을 가했습니다. 은은 1.4% 하락하여 US$58.85/온스로, 백금은 0.9% 하락하여 US$1,629.63/온스로, 팔라듐은 1.5% 하락하여 US$1,272.03/온스로 움직였습니다. 이는 에너지 비용 상승이 광범위한 산업 수요 둔화에 대한 우려를 반영하며, 비금속 광물 시장 전반의 조정 국면을 시사합니다.
본문 3: 중앙은행 정책의 차별화와 장기적 관점
미국 연준 외 다른 주요 중앙은행의 정책 기조 역시 시장에 영향을 미칩니다. 유럽중앙은행(ECB)은 목요일에 금리 동결을 확정했지만, 9월에 또 다른 금리 인상 가능성을 열어두는 유연성을 보였습니다. 이러한 중앙은행 간의 정책 차이는 글로벌 통화 환경의 불확실성을 지속시키며, 투자자들이 단일 국가의 정책보다는 전 세계적인 인플레이션 및 경제 성장 둔화에 초점을 맞추도록 유도합니다. 장기적으로 볼 때, 지정학적 긴장과 인플레이션 압력이 지속된다면, 중앙은행들은 금리 인상 사이클을 더 길게 유지할 가능성이 있으며, 이는 금과 같은 실물 자산에 대한 투자 심리를 지지할 수 있습니다. 따라서 단기적인 변동성에도 불구하고, 구조적인 인플레이션 환경은 금의 장기적인 안전 자산으로서의 역할을 강화할 것으로 전망됩니다.
결론
결론적으로, 현재 시장은 지정학적 위험과 인플레이션으로 인한 통화 긴축 기대감에 의해 주도되고 있습니다. 유가 상승과 금리 인상 확률 증가는 금 가격에 단기적인 하방 압력을 가하고 있으나, 근본적인 인플레이션 위험은 여전히 상존합니다. 투자자들은 향후 연준의 통화 정책 결정과 지정학적 상황의 변화를 면밀히 관찰하며, 이러한 거시 경제적 요인들이 귀금속 시장에 미치는 영향을 지속적으로 평가해야 할 것입니다. 향후 시장의 방향성은 이러한 거시 경제적 변수들의 상호작용에 달려있습니다.
Original Article
Gold slips 1% as oil rally brings Fed rate hikes into focus - The Edge Malaysia
(July 23): Gold retreated on Thursday, as the intensifying Middle East conflict drove up oil prices and supported investor concerns that inflationary pressures could push the US Federal Reserve to raise interest rates later this year.
Spot gold dropped 0.9% to US$4,091.24 per ounce by 0833 GMT, having hit its highest level since July 7 at US$4,165.87 per ounce on Wednesday. US gold futures for August delivery slid 1.4% to US$4,093.80.
"Markets have shown they are not prepared to give up the US$4,000 level without a fight," said Nikos Tzabouras, senior market analyst at Jefferies-owned Tradu.com.
Tzabouras added that geopolitical escalation, higher oil prices and the higher-for-longer rate outlook leave gold vulnerable to deeper declines toward US$3,900 in the coming days.
"Even if policymakers leave rates unchanged (at next week's Fed meeting), as expected, the conflict in the Middle East continues to fuel inflation risks, supporting expectations for monetary tightening.”
Traders are pricing in about a 78% chance of a Fed interest-rate hike in September, up from 68% on Wednesday, according to the CME FedWatch Tool.
The Iran-aligned Houthis said they struck two Saudi oil tankers as part of a naval blockade on Saudi Arabia, threatening to create a second chokepoint on global oil supplies. The US military completed a 12th successive night of attacks on Iran, prompting further retaliation.
Oil prices rose for a fifth day.
Elevated oil prices due to Gulf supply disruptions have been weighing on gold prices as they raised expectations of higher-for-longer interest rates, which tend to diminish the appeal of non-yielding gold.
Meanwhile, the European Central Bank is all but certain to keep interest rates unchanged on Thursday but will hold the door wide open to another rate hike in September.
Among other metals, spot silver slid 1.4% to US$58.85 per ounce, platinum fell 0.9% to US$1,629.63, and palladium dipped 1.5% to US$1,272.03.
Uploaded by Magessan Varatharaja