핵심요약

• Palantir Technologies는 전년 대비 93%의 매출 성장을 기록하며 AI 시대의 성장 동력을 입증했습니다.
• Shopify는 전년 대비 34%의 매출 성장을 보였습니다.
• ServiceNow는 전년 대비 24%의 매출 성장을 기록하며 AI 통합을 통해 가치를 입증했습니다.
• 시장은 성장세에도 불구하고 Palantir와 Shopify에 프리미엄이 적용되어 있으며, ServiceNow는 상대적으로 저평가된 가치를 제공합니다.

도입

본 기사는 인공지능(AI) 시대에 소프트웨어 서비스(SaaS) 기업들이 겪었던 시장의 불안정성 이후 회복세를 분석하고, 각 기업의 성장 동력과 가치 평가의 차이를 조명합니다. 투자자들은 단순히 매출 성장률뿐만 아니라, AI를 어떻게 기업 운영에 통합하고 있는지, 그리고 그에 따른 기업 가치 평가가 어떻게 형성되는지를 이해해야 합니다. 특히, ServiceNow와 같은 기업이 시장의 흐름 속에서 어떻게 상대적 가치를 확보하는지 분석하는 것은 중요합니다.

본문 1: AI 통합이 이끄는 성장 동력

SaaS 기업들이 AI를 운영에 통합함으로써 고객에게 더 큰 가치를 제공하고 있다는 점이 핵심입니다. ServiceNow는 이러한 흐름을 선도하며, 워크플로우 자동화 서비스를 통해 8,800개 이상의 기업 고객에게 플랫폼을 제공합니다. ServiceNow는 레거시 운영과 AI 에이전트를 하나의 연결된 인터페이스로 통합하는 데 성공했습니다. 이는 단순히 AI 기술을 적용하는 것을 넘어, '엔터프라이즈 전반에 걸쳐 AI를 안전하게 배포'하는 데 초점을 맞추고 있다는 점을 보여줍니다. CEO인 빌 머드럼(Bill McDermott)은 AI를 단순히 만드는 것이 아니라 '엔터프라이즈 전반에 걸쳐 AI를 안전하게 배포하는 것'이 가치로 가는 길이라고 강조하며, 기술적 구현과 보안적 배포의 중요성을 강조하고 있습니다.

본문 2: 성장과 가치 평가의 괴리

성장률이 높은 기업들(예: Palantir의 93% 성장, Shopify의 34% 성장)이 높은 프리미엄 가격을 받고 있다는 점은 시장의 인식 차이를 반영합니다. 이는 성장 잠재력에 대한 높은 기대감과 현재의 밸류에이션이 반영된 결과로 해석됩니다. 반면, ServiceNow는 24%의 성장률을 기록했음에도 불구하고, 시장은 이 기업을 상대적으로 저평가하고 있습니다. 이는 ServiceNow가 AI를 통합하는 과정에서 엔터프라이즈 고객 기반을 확장하고 플랫폼의 안정성을 입증하고 있지만, 시장이 아직 그 가치를 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사합니다. 따라서 시장은 단기적인 폭발적 성장보다는 AI를 통한 지속 가능한 엔터프라이즈 가치 창출 능력에 더 큰 비중을 두고 평가하는 경향이 있습니다.

본문 3: 장기적 관점과 위험 요소

SaaS 기업의 장기적인 가치는 AI 기술의 깊은 통합 능력과 고객 유지율에 달려 있습니다. ServiceNow가 성공적으로 AI를 통합하고 엔터프라이즈 워크플로우를 혁신하는 데 지속적으로 성공한다면, 이는 높은 고객 생애 가치(LTV)와 높은 이탈 방지(Retention) 능력으로 이어져 견고한 장기 성장을 보장할 수 있습니다. 그러나 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, AI 기술의 급변동성(volatility)과 경쟁 심화는 여전히 주요 위험 요소입니다. 특히, Palantir와 Shopify가 높은 가격 프리미엄을 유지하는 것은 이들이 AI 시대의 선두 위치를 확고히 하고 있음을 의미하지만, 이는 외부 충격에 더 민감하게 반응할 수 있는 위험을 내포합니다. 따라서 투자자들은 단기적인 성장률보다는 AI 기반의 통합 솔루션 제공 능력과 플랫폼의 보안 및 확장성을 면밀히 검토해야 합니다.

결론

결론적으로, SaaS 시장은 AI 통합을 통해 강력한 회복세를 보이고 있으며, 기업별로 성장률과 가치 평가에 차이가 존재합니다. ServiceNow는 AI를 엔터프라이즈 환경에 안전하게 배포하는 데 초점을 맞추며, 상대적으로 합리적인 가치 평가를 제공하고 있어 주목할 만합니다. 향후 시장에서는 AI 통합의 깊이와 플랫폼의 안정성이 기업 가치를 결정하는 핵심 요소가 될 것으로 전망됩니다. 투자 결정 시에는 이러한 AI 기반의 통합 역량과 플랫폼의 장기적인 실행력을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/12/software-as-a-service-saas-companies-are-making-a/?.tsrc=rss

Software-as-a-Service (SaaS) Companies Are Making a Comeback. Here's the Exact SaaS Stock I Recommend Buying Right Now.

Software-as-a-Service (SaaS) stocks plummeted last year as investors got nervous about their obsolescence in the age of artificial intelligence (AI). However, the fears have not been justified, at least until now, and the stocks may have been oversold.

Many SaaS companies have been thriving as they incorporate AI into their operations, offering even greater value to their clients. Palantir Technologies , Shopify , and ServiceNow ( NOW +0.08% ) , for example, all reported outstanding results for their most recent quarters; Palantir Technologies' revenue increased 93% year over year, Shopify's were up 34%, and ServiceNow's rose 24%.

Not every fantastic company makes a fantastic investment, though. Palantir and Shopify are capitalizing on their growth opportunities, but their stocks have a premium price tag. That makes them more susceptible to dropping on bad news, and that's happened. Their stocks are down this year, even though they're back on the rise, and so is ServiceNow's. However, ServiceNow looks like a bargain, while Palantir and Shopify are still quite expensive, which is why ServiceNow is the best deal of the bunch today. Let's take a closer look.

PLTR PE Ratio (Forward 1y) data by YCharts

Workflow automation in the AI era

ServiceNow provides workflow automation services to more than 8,800 enterprise clients, and its platform unifies all of the user's services, including legacy operations and AI agents, into one connected interface. It was one of the companies hit hardest by the SaaS plunge, but it already had an AI deployment model in the works as soon as AI came onto the scene, and it's taking the bull by the horns and demonstrating its value by integrating AI throughout its operations. "The path to value isn't just making AI. It's deploying AI securely across the enterprise," said CEO Bill McDermott on the second-quarter earnings call. That's what ServiceNow does.

McDermott also noted that while the market is enthusiastic about the nuts and bolts of AI, or the infrastructure hardware products that are driving market gains, data company IDC says that spending on AI software is going to grow 53% this year, which is 17% higher than expected spend on AI hardware. And while investors debate the benefits of one chip stock over another, ServiceNow provides stability.

"Whichever chip wins, whichever lab wins, whichever price per token regime prevails, the enterprise needs one governed layer of record ... and ServiceNow offers needed certainty in an uncertain stack," McDermott said.

Steady growth and bigger contracts

Revenue increased 24% year over year in the 2026 second quarter, driven by a 24.5% increase in subscription revenue, the kind that makes it a SaaS company . However, ServiceNow works through multiyear contracts, locking in long-term recurring revenue streams. Remaining performance obligations (RPO) increased 21% over last year, implying steady revenue for the coming years. It signed 123 transactions worth at least $1 million in net new annual contract value (ACV), nearly 40% more than last year, and it ended the quarter with 658 customers with at least $5 million in ACV, a 23% increase over last year.

In the second quarter, the company deepened some of its collaborations with top AI companies, including Nvidia , which uses its platform for agentic AI governance, and Amazon , which offers its platform to Amazon Web Services (AWS) cloud clients as a unified architecture.

ServiceNow is also on an acquisition binge, beefing up its platform to handle greater workloads and security threats. It bought cybersecurity company Armis last December for $7.8 billion, and it also acquired identity security company Veza.

As a service-based stock, ServiceNow is highly profitable with strong margins. Operating margin was 29.5% in the second quarter, and free-cash-flow margin was 16%. Management is guiding for a 31.5% operating margin and 35% free-cash-flow margin for the full year. The company has generated $4.7 billion in free cash flow over the trailing 12 months, a number that continues to increase. With AI in the picture, margins could continue to expand, and management expects margins to improve as its recent acquisitions offer a new level of scale.

If ServiceNow continues to grow at similar rates and generate high profits and free cash flow, the stock will eventually catch up, which is why it looks priced to buy right now.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/12/software-as-a-service-saas-companies-are-making-a/?.tsrc=rss