마이크론, 메타를 시장 자본화액에서 제치며 NVidia와 비교됨

핵심요약

• 3분기 매출 415억 달러, 전년 대비 346% 성장
• 시가총액 1조 3980억 달러로 메타(1조 3920억 달러)를 일시적으로 제치
• 5월 분기 순이익률 84.9%, 전년 동기 대비 39%에서 크게 개선
• 고객들이 220억 달러의 선불 예치금을 통해 3~5년 계약 기간 동안 메모리 칩 공급을 확보
• AI 메모리 수요가 공급을 초과할 것으로 전망되며, NVidia와의 비교가 주목받음

도입

마이크론의 최근 실적 발표는 AI 반도체 분야의 경쟁 구도 변화를 예고하는 중요한 신호입니다. 특히 메타를 시장 자본화액에서 제치며 NVidia와의 비교가 주목받고 있는 점은, AI 인프라 분야에서 메모리 칩의 전략적 중요성이 급부상하고 있음을 보여줍니다. 이는 투자자들에게 AI 반도체 산업의 장기적 성장 가능성을 재평가할 계기를 제공합니다.

본문 1: AI 메모리 수요의 구조적 변화

마이크론의 3분기 실적은 AI 메모리 수요가 공급을 초과할 것으로 전망되며, 이는 AI 인프라 분야의 핵심적인 변화 중 하나입니다. 특히, 고객들이 220억 달러의 선불 예치금을 통해 3~5년 계약 기간 동안 메모리 칩 공급을 확보한 것은, AI 데이터센터 운영자들이 메모리 칩에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 이는 메모리 칩 시장의 전통적인 부문-부스트 동역학에서 벗어나, AI 인프라 분야에서의 전략적 중요성이 높아지고 있음을 시사합니다. 이러한 변화는 마이크론을 비롯한 메모리 칩 제조사들에게 안정적인 수익 모델을 제공할 것으로 전망됩니다.

본문 2: NVidia와의 비교와 시장 평가

마이크론의 최근 실적과 시장 평가 변화는 NVidia와의 비교가 주목받고 있는 배경입니다. NVidia의 그래픽 처리 장치(GPU)가 AI 모델 학습의 핵심적인 컴퓨팅 레이어로 자리매김한 것과 similarly, 메모리 칩이 AI 프로세서의 핵심적인 병목 현상으로 부상하고 있음을 보여줍니다. 이는 AI 인프라 분야에서의 경쟁 구도가 변화하고 있음을 시사하며, 마이크론을 비롯한 메모리 칩 제조사들에게 새로운 성장 기회를 제공할 것으로 전망됩니다. 그러나 NVidia와의 경쟁에서 마이크론이 차지할 위치를 명확히 예측하기는 어렵습니다.

본문 3: 장기적 전망과 리스크 요인

마이크론의 최근 실적과 시장 평가 변화는 AI 인프라 분야에서의 장기적 성장 가능성을 시사합니다. 그러나, AI 메모리 수요의 구조적 변화와 NVidia와의 경쟁 구도 변화는 마이크론에게 새로운 리스크 요인을 제공할 수 있습니다. 특히, AI 메모리 수요가 공급을 초과할 것으로 전망되며, 이는 AI 인프라 분야에서의 경쟁 심화를 초래할 수 있습니다. 또한, NVidia와의 경쟁에서 마이크론이 차지할 위치를 명확히 예측하기는 어렵습니다. 이러한 리스크 요인을 고려할 때, 마이크론의 장기적 성장 가능성은 AI 인프라 분야에서의 전략적 중요성과 시장 평가 변화에 따라 달라질 수 있습니다.

결론

마이크론의 최근 실적과 시장 평가 변화는 AI 반도체 분야의 경쟁 구도 변화를 예고하는 중요한 신호입니다. AI 메모리 수요의 구조적 변화와 NVidia와의 비교가 주목받고 있는 점은, AI 인프라 분야에서의 전략적 중요성이 급부상하고 있음을 보여줍니다. 그러나, AI 메모리 수요의 구조적 변화와 NVidia와의 경쟁 구도 변화는 마이크론에게 새로운 리스크 요인을 제공할 수 있습니다. 이러한 점들을 고려할 때, 마이크론의 장기적 성장 가능성은 AI 인프라 분야에서의 전략적 중요성과 시장 평가 변화에 따라 달라질 수 있습니다.

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원문 링크: https://beincrypto.com/micron-beats-meta-market-cap-catch-nvidia/?.tsrc=rss

Micron Beats Meta in Market Cap: Can It Catch Nvidia Next?

Micron Technology briefly overtook Meta Platforms and nearly matched Tesla’s market value on Thursday, June 25, after a fiscal third-quarter earnings report showed revenue climbing 346% year over year to $41.5 billion.

The result sent shares up 18.4% to $1,236, giving Micron a market capitalization of $1.398 trillion. Meta sat at $1.392 trillion. Tesla held just above at $1.4 trillion. It was the first time in Micron’s history that it had topped either company.

Micron’s ascent is drawing similar comparisons to Nvidia’s trajectory after it became the defining hardware name of the AI computing era. Where Nvidia’s graphics processing units became the essential compute layer for training AI models, memory chips have emerged as the next critical bottleneck. Without high-bandwidth memory (HBM), even the most powerful AI processors cannot function at scale.

The comparison to Nvidia’s rise has gained traction on Wall Street, where at least six banks raised price targets ahead of earnings, each citing the same thesis: AI memory demand is structurally outrunning supply well into 2028.

The numbers behind these targets justify that confidence. Adjusted gross margins reached 84.9% in the May quarter, up from 39% a year earlier. For context, Micron posted margins of roughly negative 33% just three years ago. The company now forecasts margins of 86% in the current quarter.

The company disclosed that customers have committed $22 billion in upfront deposits to secure memory chip supply across contracts running three to five years.

That model breaks sharply from memory’s historical boom-and-bust dynamic, where prices would crater whenever capacity builds hit the market faster than demand arrived. AI data center operators are now paying premiums to guarantee access, a behavior more typical of commodity scarcity than cyclical chip markets.

Micron is the only US-based manufacturer of HBM chips used alongside Nvidia’s AI processors. Samsung and South Korea’s SK Hynix are its only peers at scale globally. As BeInCrypto reported, SK Hynix recently overtook Samsung as South Korea’s most valuable listed company, itself propelled by the same AI memory wave.

The four largest US technology companies, Amazon, Meta, Microsoft, and Alphabet, are set to spend a combined $725 billion on AI infrastructure this year. Every server in those build-outs depends on the memory Micron and its rivals produce.

The tightening supply has consequences beyond Wall Street rankings. Apple’s share price fell nearly 6% on Thursday. This comes after the company raised prices across its Mac and iPad lines , attributing the increases directly to the memory shortage Micron is helping create.

For its current fiscal quarter, Micron guided revenue to approximately $50 billion, nearly 15% above the $43.7 billion analysts had forecast. Earnings per share guidance came in at $31, versus a consensus of $25.31.

Micron crossed $1 trillion in market value only on May 26. It took less than a month to add nearly $400 billion more. Whether the company can sustain that trajectory depends on whether AI infrastructure spending holds. It also depends on how long it takes for the new memory supply to erode the pricing power it has built.

“Nvidia realised their AI moment a few years ago [with its graphics processing units] . . . now, memory has never been such a valuable part of the computing stack,” Manish Bhatia, executive vice-president of global operations, Micron said.

Source: https://beincrypto.com/micron-beats-meta-market-cap-catch-nvidia/?.tsrc=rss