TSLA, 분기 실적 반등에도 '고평가' 논란 지속
TSLA Stock Rises Overnight: Analyst Sees Rebound This Week After EV Delivery Surge, But Calls Stock ‘Fully-Priced’
강력한 물량 반등이 밸류에이션 우려에도 불구하고 긍정적인 모멘텀을 제공합니다.
핵심 요약
2분기 인도량 25% 증가에도 불구하고, 애널리스트들은 2026년 P/E 배수 200배를 근거로 TSLA가 고평가되었다고 판단하고 있습니다.
핵심요약
- 2분기 차량 인도량은 전년 대비 25% 증가했으며, 총 480,126대가 인도되었습니다.
- 에너지 배포량은 41% 증가하여 사업의 모멘텀이 유지되고 있습니다.
- 일부 애널리스트들은 TSLA가 2026년 주가수익비율(P/E) 200배를 넘는 수준으로 '완전히 가격이 책정되었다'고 평가합니다.
- 인도량 강세의 원인이 자율주행 기술보다는 유가 상승과 같은 외부 요인에 기인할 수 있다는 분석이 제기됩니다.
도입
본 기사는 테슬라 주가가 2분기 인도량 반등에 힘입어 상승했음에도 불구하고, 시장이 해당 주식을 '완전히 가격이 책정되었다(fully-priced)'고 보는 상반된 시각을 보여주고 있음을 다룹니다. 이는 실적 개선이라는 긍정적 요인과 높은 밸류에이션이라는 부정적 요인이 충돌하는 지점을 분석하는 데 중요합니다. 투자자는 단기적인 실적 모멘텀과 장기적인 밸류에이션 위험 사이의 균형을 이해해야 합니다.
본문 1: 2분기 실적과 운영 모멘텀
테슬라의 2분기 실적은 운영 측면에서 분명한 강점을 보여줍니다. 회사는 2분기에 480,126대의 차량을 인도했으며, 이는 전년 동기 대비 25% 증가한 수치입니다. 또한 에너지 배포량 역시 41% 증가하며 사업의 확장 모멘텀이 지속되고 있음을 입증했습니다. 이러한 수치는 테슬라가 여전히 강력한 생산 능력과 시장 내 입지를 보유하고 있음을 시사합니다. 특히 2분기 인도량의 25% 증가는 시장의 기대치를 상회하는 결과였으며, 이는 회사의 생산 및 공급망 효율성이 개선되었음을 나타냅니다. 따라서 단기적으로는 긍정적인 운영 모멘텀을 확보한 것으로 해석할 수 있습니다.
본문 2: 밸류에이션과 시장의 시각
운영적 강점에도 불구하고, 시장은 TSLA의 밸류에이션에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다. 골드만삭스는 '동일 가중치(Equal Weight)' 등급과 415달러의 목표주가를 제시한 반면, 모닝스타는 450달러의 목표주가를 제시했습니다. 그러나 Gary Black과 같은 일부 분석가들은 TSLA 주가가 여전히 '완전히 가격이 책정되었다'고 주장합니다. 그 근거는 2026년 주가수익비율(P/E)이 200배를 넘는다는 점과 예상되는 장기적인 주당순이익(EPS) 성장이 2027년부터 2032년까지 약 35% 수준으로 예측된다는 점입니다. 이러한 밸류에이션 지표는 현재의 실적 성장률 대비 주가가 높은 수준에 있음을 의미하며, 이는 잠재적인 주가 조정 위험을 내포하고 있습니다.
본문 3: 실적 동인과 외부 환경의 영향
2분기 인도량의 강세가 자율주행 기술에 대한 기대감보다는 외부 거시 경제 요인에 의해 더 크게 영향을 받았을 수 있다는 분석도 주목할 만합니다. 기사에 따르면, 테슬라의 인도량 강세는 유가 변동성으로 인해 발생한 것으로 보입니다. 유가는 7월 4일 주말 동안 2.98달러에서 3.86달러까지 상승했습니다. 이는 운송 비용에 직접적인 영향을 미치며, 이는 테슬라의 판매량에 간접적인 영향을 미칩니다. 따라서 테슬라의 실적은 기술 혁신뿐만 아니라 에너지 시장과 같은 외부 환경 변화에 매우 민감하게 반응한다는 점을 알 수 있습니다. 이러한 외부 요인에 대한 의존도는 향후 실적 변동성을 예측하는 데 중요한 요소가 됩니다.
결론
테슬라는 강력한 분기별 운영 성과를 기록하며 단기적인 모멘텀을 확보했습니다. 그러나 주가수익비율 지표를 고려할 때, 시장은 여전히 높은 밸류에이션에 대해 경계하고 있습니다. 향후 TSLA의 주가 흐름은 내부적인 생산 효율성 개선뿐만 아니라, 국제 유가와 같은 외부 거시 경제 환경의 변화에 어떻게 대응하느냐에 달려 있을 것으로 전망됩니다. 투자자는 이러한 실적 모멘텀과 밸류에이션 위험 사이의 상호작용을 지속적으로 모니터링해야 합니다.
Original Article
TSLA Stock Rises Overnight: Analyst Sees Rebound This Week After EV Delivery Surge, But Calls Stock ‘Fully-Priced’
Black expects TSLA to rebound this week as Wall Street raises Q2 and FY26 estimates.Tesla delivered 480,126 vehicles in Q2, up 25% year over year, while energy deployments rose 41%.Morgan Stanley kept an ‘Equal Weight’ rating and $415 target, while Morningstar raised fair value to $450.Shares of Tesla, Inc. (TSLA) rose 1% overnight late Sunday as investors weighed a sharp second-quarter (Q2) delivery rebound against an analyst warning that the stock still looks “fully-priced.”TSLA stock rose 4% last week, snapping a two-week losing streak despite a 7% drop on Thursday. Gary Black Sees TSLA ReboundGary Black, managing director of The Future Fund, said on X that he expects Tesla stock to rebound this week as Wall Street revises estimates after the EV maker’s stronger-than-expected delivery report. Tesla reported 480,126 global vehicle deliveries in Q2, up 25% from the same period last year. The company also said energy deployments grew 41%, extending momentum in a business that had already been growing quickly while auto sales slowed.The second-quarter rebound followed a 6.3% delivery gain in the first quarter, which was still Tesla’s second-worst sales period since 2022.“I expect TSLA stock to rebound this week as the sell-side climbs over one another to increase 2Q and FY’26 earnings ests,” Black said, adding that higher estimates “could boost TSLA price targets.” Still, Black said that the stock trades at a 2026 price-to-earnings multiple of over 200x, compared with expected long-term earnings per share (EPS) growth of about 35% for 2027-2032, leaving it at a 6x PEG ratio. That, he said, “continues to suggest TSLA is fully priced.”Black also said that Tesla’s Q2 delivery strength may have been driven more by rising gasoline prices than excitement around autonomy. He said that the average price of a gallon of gas climbed from $2.98 before the U.S.-Iran war to $3.86 over the July 4 weekend, after peaking at $4.56 in June. TSLA Targets Rise After Q2 BeatMorgan Stanley analyst Andrew Percoco said Tesla’s Q2 deliveries beat sell-side consensus by 18% and marked the company’s highest auto growth rate since the third quarter of 2023. The firm maintained an ‘Equal Weight’ rating and a $415 price target on Tesla, implying a 6% upside from the current levels. Morningstar also raised its fair value estimate for “narrow-moat” Tesla to $450 from $425 after the report, saying deliveries were nearly 20% above the company-compiled consensus. The new estimate implies a 14% upside from the last close. The firm said it was “surprised by the July 2 selloff,” though it still viewed the stock as fairly valued and in '3-star territory.'Tesla AI Push Drives Bull Case Morningstar said Tesla’s full self-driving (FSD) software is “starting to be approved for use by multiple European countries,” which it expects will support delivery growth in Europe. The firm also said that higher deliveries should lift automotive gross profit margins.Tesla’s broader AI push remains central to the long-term bull case. Morningstar said “the majority” of its Tesla valuation comes from AI software and robotics ventures, with robotaxi accounting for 35%, FSD software subscriptions nearly 20%, and Optimus humanoid robot sales and subscriptions nearly 30% of its fair value estimate.Over the weekend, Tesla Robotaxi said on X that its service is now available in Miami, posting, “What’s up with Miami? Robotaxi now available in Miami.” Tesla also introduced the Model Y Long Wheelbase in the U.S. and Puerto Rico last week, adding a six-seat layout, expanded cabin space, 325 miles of estimated range and support for FSD Supervised with integrated Grok AI.Tesla will report full second-quarter earnings on July 22, when investors will be watching for updates on margins, robotaxi expansion, FSD, Cybercab, Semi production and the company’s AI roadmap.How Do Retail Traders Feel About TSLA?On Stocktwits, retail sentiment for TSLA was ‘bullish’ amid ‘high’ message volume.TSLA sentiment and message volume as of July 5| Source: StocktwitsOne user said, “Retail will try to pump this back up and the market will happily take their money. Those delivery numbers were heavily engineered through profit destruction. Thats why the stock took such a big hit.”https://stocktwits.com/Bpennypicks/message/658295608Another user said, “since they added Miami this weekend to the Robotaxi service and production is ramping of the Robotaxi specific vehicle I think we’re gonna see him a large increase in the actual Robotaxi handling these cities, and maybe some expansion of the areas the first major leg in RoboTaxi expansion”https://stocktwits.com/Boomskitothemoonski/message/658289042So far this year, Tesla's stock has lagged its "Magnificent Seven" peers, making it the group's second-worst performer, with a 13% loss. For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.Read Next: SLS Stock Notches 3-Week Winning Run: MassMutual Opens Tiny Stake Ahead Of Key AML Readout