핵심요약

• 엔비디아는 5조 달러 이상의 가치로 인해 추가 상승 여력에 제한이 있을 수 있습니다.
• 알파벳은 전년 대비 24%의 매출 증가와 클라우드 매출 82% 증가라는 강력한 실적을 기록했습니다.
• 알파벳은 5140억 달러의 클라우드 백로그를 보유하고 있으며, 240만 명의 사용자가 AI 개발 플랫폼을 이용하고 있습니다.
• 투자자들은 칩 사이클의 종점을 고려하여 AI 플랫폼 기반의 기업에 주목하고 있습니다.

도입

본 기사는 현재 진행 중인 칩 주식 매도세 속에서 투자자들이 어떤 포트폴리오로 자금을 재배치하고 있는지 분석합니다. 이는 단순히 개별 종목의 가격 변동을 넘어, AI 시대의 성장을 주도하는 핵심 동력이 하드웨어 공급자에서 소프트웨어 및 플랫폼 제공자로 이동하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 단기적인 사이클에 대한 우려를 넘어 장기적인 성장 잠재력을 가진 기업을 선별하는 전략을 취하고 있습니다.

본문 1: 하드웨어 중심의 평가에서 플랫폼 중심으로의 전환

반도체 시장의 조정 국면에서 투자자들의 관심은 엔비디아와 같은 하드웨어 중심 기업에서 알파벳(GOOG), 아마존(AMZN), 그리고 TSMC(TSM)와 같은 플랫폼 기업으로 이동하고 있습니다. 이는 시장이 단기적인 칩 수요 사이클의 종점을 예상하며, 실제 장기적인 가치는 AI 인프라를 구축하고 이를 활용하는 소프트웨어 및 클라우드 서비스 제공자에게 있다고 판단하기 때문입니다. 엔비디디아가 이미 5조 달러 이상의 가치를 보유하고 있어 추가적인 폭발적 성장의 한계가 있다는 분석이 제기되며, 시장은 이제 실제 AI 활용과 수익 창출 능력을 입증한 기업에 더 높은 가치를 부여하고 있습니다.

본문 2: 알파벳의 AI 기반 수익 구조와 견고한 실적

알파벳이 이러한 흐름에서 주목받는 핵심 이유는 AI 분야에서의 압도적인 플랫폼 지위와 견고한 재무 성과에 있습니다. 알파벳은 AI 관련 지출 가이던스($2050억 달러)를 제시했음에도 불구하고, 2분기 실적에서는 매출이 전년 대비 24% 증가하고 클라우드 매출이 82% 증가하는 등 매우 강력한 성장을 입증했습니다. 특히 5140억 달러에 달하는 클라우드 백로그와 Gemini Enterprise 플랫폼을 통해 240만 명의 사용자가 AI 개발 환경을 이용하고 있다는 점은 알파벳이 AI 인프라 구축 및 서비스 제공에서 독보적인 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 이는 단순한 하드웨어 공급을 넘어, AI 기술을 상업화하고 광범위하게 적용하는 소프트웨어 생태계를 구축했다는 점을 의미합니다.

본문 3: 장기적 관점에서의 리스크와 전망

알파벳과 같은 플랫폼 기업에 대한 투자는 장기적인 관점에서 AI 기술의 성공적인 상업화 여부에 달려 있습니다. 현재의 성과는 매우 긍정적이지만, 클라우드 시장의 경쟁 심화와 규제 환경 변화는 잠재적인 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, TSMC와 같은 핵심 제조사 역시 지정학적 리스크와 공급망 문제에 노출되어 있으며, 이는 장기적인 생산 비용과 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들은 플랫폼 기업의 AI 투자 효율성과 제조사의 공급 안정성을 동시에 면밀히 관찰해야 합니다.

결론

결론적으로, 현재의 칩 시장 조정은 하드웨어 중심의 평가에서 벗어나 AI 플랫폼의 실질적인 가치를 평가하는 시점으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 알파벳, 아마존, TSMC는 이러한 전환기에 가장 유리한 위치에 있으며, 이들이 보여준 강력한 재무 성과와 AI 생태계 내에서의 독점적 위치는 장기적인 성장 전망에 긍정적인 신호를 제공할 가능성이 높습니다. 향후 시장은 이러한 소프트웨어 및 인프라 기업의 AI 실행 능력에 따라 평가가 달라질 것으로 전망됩니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/26/my-3-favorite-ai-stocks-to-buy-during-the-chip-sel/?.tsrc=rss

My 3 Favorite AI Stocks to Buy During the Chip Sell-Off, and Why Nvidia Isn't the Top Pick.

Chip stocks have been plummeting lately as investors pocket high gains. It's been good for several years now, and between high spending and high valuations, there are fears about what happens next. Chip stocks often move in cycles, and if this is the end of a supercycle, investors don't want to lose out.

But not all chip stocks respond the same way to a sell-off, and some chip stocks have more long-term prospects than others. Some are also priced to buy, while others are priced for perfection.

Nvidia , for example, isn't my favorite chip stock to buy right now. Although it continues to grow at fantastic rates, other chip stocks might be gaining ground. Nvidia also might have a ceiling on gains, since it's already valued at more than $5 trillion.

Instead, as chip stocks fall, I'd load up on Alphabet ( GOOG +0.24% ) ( GOOGL +0.58% ) , Amazon ( AMZN -0.70% ) , and Taiwan Semiconductor Manufacturing ( TSM -2.98% ) . Here's why.

Warren Buffett and Greg Abel have been piling into Alphabet stock, and the cloud and search powerhouse just plunged to its cheapest level in more than a decade. The market didn't like its artificial intelligence (AI) spend guidance for the year at $205 billion, topping even AI giant Amazon's $200 billion spend.

That reaction completely ignored Alphabet's outstanding second-quarter performance and advances in AI. Revenue increased 24% year over year, with a whopping 82% increase in cloud revenue, while operating income was up 30%.

It has a cloud backlog of $514 billion, and 2.4 million people use its Antigravity agentic AI development platform. Some 90% of Fortune 100 companies use its Gemini Enterprise platform, and there's been a 40% increase in daily active users making video since the company upgraded the Gemini app in May. Alphabet deserves some credit for demonstrating these kinds of results, and some confidence that it can ramp up AI successfully.

One of the features I love about Alphabet, and that Buffett likely does, too, is its diversified revenue streams . It has a chip business with its Tensor Processing Units (TPU), but that's just a part of its AI business. And AI is just a part of its broader tech business, which includes a highly dominant search engine, YouTube, Android, and much more.

Trading at 16 times trailing 12-month earnings, it looks priced to buy.

I have a similar argument for Amazon. CEO Andy Jassy said that as a stand-alone business, its chip business has a $50 billion run rate and is one of the three largest chip businesses in the world. However, the market is worried about the company's spending and whether or not it's going to pay off, and Amazon stock is trailing the S&P 500 this year.

However, signs are pointing to the spend paying off. The company is reporting excellent growth, and management says that it will take some time until it's monetizing its spend at rates that outpace its near-term investing. However, revenue is increasing at high rates -- 17% year over year in the second quarter, with a 28% increase in cloud revenue, the highest in 15 quarters.

Like Alphabet, Amazon has a wide array of revenue streams beyond chips and AI, like e-commerce and streaming. That protects it from volatility in AI or its chips business. And Amazon stock is also trading at a low price, 28 times trailing 12-month earnings, just off a 10-year low.

3. Taiwan Semiconductor Manufacturing

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) makes the chips that its clients design, and it works with all of the top chip companies, including Nvidia, Alphabet, and Amazon. TSMC is demonstrating robust growth, including a 34% year-over-year sales increase in the second quarter, and profitability has been soaring; operating margin expanded from 49.6% to 60.3%.

TSMC is also building out rapidly to meet rising demand. As all of its clients grow at breakneck speed, the company can barely keep up with them. It recently opened a U.S. location in Arizona, and it's heavily investing there, expecting to spend $265 billion on the campus. Management also raised its capital expenditure outlook for the year as it races to fill demand, and it doesn't anticipate any bottlenecks for the next few years.

Since TSMC works with many different clients and in a large range of technologies, it's not actually tied to the AI supercycle, even though that's what's driving growth right now. That gives the company healthy longevity prospects beyond current trends, which is why it's such a strong long-term choice.

However, the stock fell after its recent earnings report. While it's not at its cheapest levels, trading at a P/E ratio of 29, TSMC is worth some premium for its nearly fail-proof model.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/26/my-3-favorite-ai-stocks-to-buy-during-the-chip-sel/?.tsrc=rss