핵심요약

• 클라우드 컴퓨팅 매출은 지난 분기에 63% 성장하여 200억 달러를 기록했습니다.
• 핵심 광고 사업 매출은 전년 대비 19% 성장했습니다.
• 구글 클라우드는 AI 모델 구축 플랫폼으로서의 입지를 강화하고 있습니다.
• 맞춤형 TPU 판매는 GPU 대비 경쟁 우위를 제공하며 신규 사업 기회를 창출하고 있습니다.

도입

본 기사는 알파벳의 다가오는 2분기 실적 발표를 앞두고 투자자들이 주목해야 할 핵심 동인들을 제시합니다. 특히 구글 클라우드와 AI 인프라 분야의 성장세가 향후 기업 가치에 미칠 영향을 분석하는 것이 중요합니다. 현재 시장은 알파벳이 클라우드 성장과 핵심 광고 사업의 안정성을 동시에 유지할 수 있는지에 초점을 맞추고 있습니다. 따라서 이번 실적 발표는 AI 시대의 인프라 투자와 광고 시장의 변화에 대한 시장의 평가를 확인하는 중요한 분기점이 될 것입니다.

본문 1: 클라우드 컴퓨팅 성장 동력

알파벳의 클라우드 컴퓨팅 사업은 현재 가장 중요한 성장 동력으로 평가됩니다. 지난 분기에 클라우드 매출이 63% 증가하여 200억 달러를 달성한 것은 시장의 기대를 뛰어넘는 수치입니다. 이는 구글 클라우드가 인공지능(AI) 모델을 구축하고 운영하는 데 있어 최상위 플랫폼으로 자리매김하고 있음을 의미합니다. 구글은 데이터센터 건설에 수백억 달러를 투자하며 이러한 수요를 충족시키려 하고 있습니다. 그러나 이러한 인프라 수요를 완전히 충족시키기 위해서는 추가적인 기술적 진보와 효율적인 자원 배분이 필수적입니다. 따라서 클라우드 성장이 지속되려면 단순히 인프라 확충을 넘어, AI 워크로드에 최적화된 새로운 서비스와 기술을 제공해야 하는 과제가 남아 있습니다.

본문 2: AI 인프라 및 TPU 전략의 기회와 위험

클라우드 성장의 또 다른 중요한 축은 맞춤형 TPU(Tensor Processing Unit)의 판매입니다. TPU는 일부 애플리케이션에서 GPU 대비 경쟁 우위를 제공하며, 알파벳은 이 맞춤형 칩을 일부 고객에게 판매하기 시작했습니다. 이는 알파벳이 단순한 클라우드 서비스 제공자를 넘어, AI 가속기 시장에서 새로운 사업 영역을 구축하고 있음을 보여줍니다. 이러한 맞춤형 칩의 성공적인 시장 침투는 향후 몇 년간 알파벳의 수익 구조를 다각화하고 새로운 고마진 수익원을 창출할 잠재력을 가집니다. 그러나 이러한 신규 사업의 성공 여부는 AI 하드웨어 시장의 경쟁 심화와 고객사의 채택 속도에 달려 있습니다. 만약 클라우드 성장이 예상보다 둔화되거나 TPU 판매가 기대에 미치지 못한다면, 이는 AI 인프라 투자에 대한 시장의 신중한 평가로 이어질 수 있습니다.

본문 3: 핵심 광고 사업의 안정성

알파벳의 핵심 광고 사업은 AI로 인해 변화하는 광고 트렌드 속에서도 견고한 실적을 보이고 있습니다. 지난 분기 광고 매출은 전년 대비 19% 성장하며, AI가 광고 환경에 미치는 영향을 성공적으로 흡수하고 있음을 증명합니다. 이는 구글 검색 기반의 광고 생태계가 AI 시대에도 여전히 강력한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 광고 사업의 안정성은 클라우드 및 AI 인프라 투자에 따른 변동성을 상쇄하는 중요한 방어막 역할을 합니다. 즉, 클라우드와 AI 인프라의 성장이 둔화되더라도, 핵심 광고 사업의 꾸준한 성장은 알파벳의 재무적 안정성을 보장하는 기반이 됩니다.

결론

알파벳은 클라우드 인프라 확장과 맞춤형 AI 칩 판매라는 두 가지 주요 성장 동력을 동시에 추진하고 있습니다. 핵심 광고 사업의 안정성은 이러한 성장 동력에 대한 시장의 신뢰도를 높이는 기반이 됩니다. 투자자들은 앞으로 구글 클라우드의 AI 관련 서비스 확장 속도와 맞춤형 TPU 사업의 시장 점유율 변화를 면밀히 관찰해야 할 것입니다. 향후 실적 발표에서는 클라우드 성장의 질적 변화와 AI 인프라 투자에 대한 시장의 보수적인 접근 방식을 확인하는 것이 중요합니다. 구글의 AI 생태계 내에서 알파벳이 어떻게 새로운 수익원을 창출하고 위험을 관리하는지에 대한 전망이 핵심이 될 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/19/alphabets-stock-is-a-must-buy-before-july-22/?.tsrc=rss

Alphabet's Stock Is a Must Buy Before July 22

Alphabet ( GOOG 2.17% ) ( GOOGL 2.05% ) has a major event coming up: its second-quarter earnings report. This is one of the few times investors get each year to peek under the hood of a business, and with Alphabet delivering strong results in Q1 2026, investors want to see if it can back them up in the second quarter.

I think the stock is a must-buy before the company reports earnings, as there are some things that could cause the stock to skyrocket.

Image source: The Motley Fool.

Alphabet's cloud computing business takes center stage

The biggest thing I'll be watching is Alphabet's cloud computing growth . Cloud computing is becoming a huge part of Alphabet's business, with Google Cloud emerging as one of the top platforms to build and run artificial intelligence (AI) models on. Last quarter, revenue soared 63% to $20 billion.

That blew expectations out of the water, and I'm confident Alphabet will do it again this quarter. Alphabet is spending hundreds of billions on data center construction to meet demand. However, it still doesn't have enough to fulfill it all. Another reason Google Cloud will experience growth is the sales of its custom TPUs. These custom chips offer competitive advantages over GPUs in some applications, and Alphabet is starting to sell them to select clients. This is an entirely new part of its business that emerged last quarter, and it could grow to become an even larger part over the next few years. A booming cloud computing revenue growth rate will confirm the AI build-out thesis and convey an all-is-well message to investors. On the flip side, if cloud growth is slow, it could sound an alarm among investors.

Alphabet's core advertising business will also be under the microscope, as investors want to know how shifting advertising trends powered by AI are affecting the core Google search business. Last quarter, it didn't have any negative effect, and revenue soared 19% year over year -- pretty good for a business that was left for dead only a year ago.

But why is Alphabet a buy before July 22? I think its stock is priced to soar following earnings. At 25 times forward earnings, Alphabet stock isn't the cheapest around, but it still trades at a discount to some of its big tech peers despite offering a brighter future and a higher growth rate.

GOOGL PE Ratio (Forward) data by YCharts

Stocks like Amazon and Apple trade for 29 and 37 times forward earnings, respectively, and are each growing at a much slower pace (both grew at a 17% clip last quarter versus Alphabet's 22%). Alphabet's dominance in the search space, combined with a rapidly growing cloud computing division, makes it one of the most attractive big tech stocks to invest in now, as growth potential is far greater in these industries than in hardware sales (Apple's phones) or e-commerce (Amazon). Although Amazon does have a strong cloud business, it's not growing nearly as fast as Google Cloud.

If Alphabet reports a blowout quarter, I wouldn't be surprised to see the stock skyrocket to a 30 times forward earnings valuation, which would be 20% upside from here. That's a great return in a short time frame , and if Alphabet can crush its earnings, I think it's entirely possible to make that move quickly.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/19/alphabets-stock-is-a-must-buy-before-july-22/?.tsrc=rss